נחשף בכלכליסט
חילוקי דעות וחשש רגולטורי סייעו לדלק ישראל לנצח במרוץ לרכישת HOT מובייל
דלק ישראל חתמה על הסכם לרכישת HOT מובייל תמורת 1.88 מיליארד שקל. היא הקדימה קבוצת מוסדיים שהחליטה בסוף לא להעלות את המחיר, ואת פלאפון, שניצבה מול מכשול רגולטורי. פעילות הסלולר תתרום לביסוס זרוע קמעונאית בדלק ישראל
דווקא השחקן שהצטרף אחרון למרוץ הצליח לעקוף את יתר המתמודדים ולרכוש את HOT מובייל. כפי שנחשף בכלכליסט, דלק ישראל חתמה אתמול על הסכם לרכישת החברה מידי קבוצת HOT שבבעלות קבוצת אלטיס של פטריק דרהי, בתמורה ל־1.88 מיליארד שקל. סכום זה כולל חובות ופקטורינג (כלי פיננסי שבו עסק מוכר את החשבוניות שלו לגוף פיננסי תמורת מזומן מיידי בניכוי עמלה וריבית, ג"ח) של 550–600 מיליון שקל ב־HOT מובייל, שינוכו מהמחיר לאחר החתימה על הסכם מחייב והשלמת העסקה. כלומר, דלק ישראל תשלם בפועל 1.28–1.33 מיליארד שקל בלבד. פלאפון הקפיצה אומנם שלשום את הצעתה ל־2.3 מיליארד שקל — שיפור של 200 מיליון שקל לעומת ההצעה הקודמת מלפני חודשיים, שגם נחתמה במזכר הבנות — אך לא הגיעה לחתימה על הסכם מחייב.
זאת, לאחר ש־HOT סירבה לחתום, בעקבות בדיקות מקדמיות שקיימה מול הרגולטורים לצורך קבלת ודאות לגבי אישור העסקה. עם חלוף 60 הימים לתוקף מזכר ההבנות, ומשלא נחתם הסכם, העלתה פלאפון, המנוהלת בידי אילן סיגל, את ההצעה — אך גם הפעם לא התקבלה בזרועות פתוחות. ז’אן־לוק ברבי, המנהל מטעם דרהי ואלטיס, ניהל את המגעים יחד עם טל גרנות, מנכ"לית HOT, כאשר מלאכת בנקאות ההשקעות הופקדה בידי בנק רוטשילד. הבנק ניהל לאורך כחודשיים מגעים מקבילים מול קבוצת מוסדיים שגיבש יו"ר בזק לשעבר גיל שרון — שכללה את לאומי פרטנרס, מור, הראל ביטוח ומנורה מבטחים — ומול דלק ישראל, שהצטרפה למרוץ רק בתחילת ינואר.
דלק ישראל הצטרפה ביום שבו אחת מבעלות השליטה, להב אל.אר (39.6%), הבינה כי שלא תצליח לרכוש באמצעות החברה־הבת שלה פריים אנרג'י את אלומיי קפיטל, חברת האנרגיה המתחדשת, שעל רכישתה ניהלה משא ומתן ארוך. בסוף השבוע הגיע המכרז לשלבים מתקדמים, עם סיום הבלעדיות בת 60 הימים שניתנה לפלאפון. בנק רוטשילד ניסה למקסם את המחירים של שני המתמודדים האחרים. קבוצת גיל שרון נמצאת בתהליך מאז 10 בנובמבר, בהובלת לאומי פרטנרס המנוהלת בידי ויקטור וקרט. ההצעה הראשונית שלהם עמדה על 1.4 מיליארד שקל, ובהמשך עלו עד ל־1.8 מיליארד שקל.
בקבוצת המוסדיים נרשמה בשלבים האחרונים חוסר אחידות לגבי המחיר הסופי של ההצעה. היו גורמים שביקשו להעלות את המחיר עד ל־1.9 מיליארד שקל, ואחרים סירבו לסטות מהמחיר של 1.8 מיליארד. כל תזוזה כזו מחייבת אישורים של ועדות ההשקעה של המוסדיים השותפים, ומדובר בהליך מסורבל יחסית. אתמול בבוקר, לאחר ששלשום הציעה 1.8 מיליארד שקל, הסכימה דלק ישראל להעלות את ההצעה ב־80 מיליון שקל נוספים. בעקבות זאת, קיבלה הודעה מבנק רוטשילד כי זכתה במכרז, וייחתם עמה הסכם. ההסכם נחתם אחר הצהריים, לאחר שניסיונות של פלאפון להישאר במרוץ לא צלחו.
הניצחון של גוראון
דלק ישראל זכתה במכרז למרות שאין לה פעילות קודמת בתחום הסלולר. כדי להתמודד עם הפער, היא שכרה כיועץ את מנכ"ל פלאפון לשעבר רן גוראון, שליווה אותה לאורך העסקה. עם חתימת ההסכם, דלק ישראל קיבלה 60 יום לביצוע בדיקות נאותות תוך קבלת בלעדיות, כשהכוונה היא לחתום על הסכם מחייב בתום התקופה.
עבור גוראון מדובר בסוג של ניצחון גומלין מול גיל שרון, שעבד עמו בעבר בבזק ושימש כיו"ר. שרון הוביל קבוצה של הפניקס ומור, יחד עם משקיעים פרטיים, שרכשה באוקטובר האחרון את מיזם הסיבים IBC תמורת 2.1 מיליארד שקל מידי HOT, תש"י וסלקום. התוצאה במכרז של HOT היא אכזבה גם לפלאפון ולחברה־האם בזק, מטעמן הובילו את ההתמודדות אילן סיגל, מנכ"ל פלאפון ו־yes, ותומר ראבד, יו"ר בזק, שהיה מעורב בכל שלבי המכרז ועשה כל שביכולתו לרכוש את HOT מובייל. ראב"ד עומד לבחירה מחודשת כיו”ר, ללא תמיכת קרן סרצ’לייט, בעלת השליטה הקודמת, שכבר מכרה את מניותיה בבזק, וזכייה כזו יכולה הייתה לסייע לו. ראב"ד וסיגל סברו כי בניגוד לעמדת HOT, קיים סיכוי רגולטורי לא מבוטל לאישור העסקה, לאור עסקאות דומות במדינות המערב, אך ב־HOT לא רצו לקחת סיכונים לאחר שבדיקות פנימיות העלו תמונה אחרת.
כניסה לאספקת החשמל
דלק ישראל תקבל את כל רווחי HOT מובייל החל מ־30 ביוני 2025. בקופת HOT מובייל מצויים כ־20 מיליון יורו. ה־EBITDA שלה הוא כ־420 מיליון שקל בשנה. החברה צפויה למכור מנויים של HOT מובייל ומכשירי סלולר בחנויות הנוחות של דלק ישראל, וכן לבצע מבצעים משותפים בין מועדוני הלקוחות. בנוסף, HOT מובייל צפויה להיכנס לתחום אספקת החשמל, בדומה לבזק, סלקום ופרטנר.
דלק ישראל רוצה מזה זמן רב לבסס לעצמה זרוע קמעונאית גדולה. בעבר הפסידה במאבק על רכישת השליטה בשופרסל לאחים שלומי ויוסי אמיר, ועל רכישת דואר ישראל למילגם של האחים וייל. ימים יגידו אם המחיר שהיא עתידה לשלם עבור HOT מובייל אכן אטרקטיבי.
דלק ישראל מוחזקת בידי להב אל.אר (39.6%) שבשליטת אבי לוי ואלי להב, אורי מנצור (35.4%) וקבוצת דלק (25%) שבשליטת יצחק תשובה. להב ומנצור רכשו את השליטה מידי קבוצת דלק ב־2021 לפי שווי של 750 מיליון שקל. לדלק ישראל כ־239 תחנות דלק, והיא חברת הדלק השנייה בגודלה. כמו כן, יש לה 220 חנויות נוחות, שליטה ברשת ברגר קינג, שותפות בשליטה במועדוני זאפה, ופעילות תעשייתית ומסחרית הכוללת בית חרושת לקפה (ג'ו), חברה לשיווק גז ופעילות של מכירת דלק לאוניות ולמטוסים. דלק ישראל מציגה מחזור הכנסות שנתי של 11 מיליארד שקל ו־EBITDA של כ־200 מיליון שקל. קבוצת HOT ואלטיס לא סיימו את המלאכה. פעילות הטלוויזיה והאינטרנט של החברה טרם נמכרה, ובניגוד לפעילות המובייל — אין עליה קופצים רבים.
