עופר ינאי באספת מחזיקי האג"ח של אלומיי: "הצעתי לרכוש את האג"ח של מור בפרמיה, הם סירבו"
אספת מחזיקי האג"ח של אלומיי, שהתכנסה בעקבות דרישת מור לדון בפירעון מיידי של חוב של 660 מיליון שקל, התלהטה עם חילופי דברים בין מנכ"ל אלומיי רן פרידריך, בעל השליטה בנופר עופר ינאי ונציגי המחזיקים; מור טוענת לחשש משינוי שליטה ומניהול אגרסיבי, ינאי מצדו תקף בחזרה - וחשף שהציע לקנות את האג"ח ברווח
אספת מחזיקי האג"ח של אלומיי קפיטל, שהתכנסה ביוזמת בית ההשקעות מור, הפכה לעימות קולני בין הנהלת החברה, הרוכשת של אלומיי - נופר אנרג'י - ונציגי המחזיקים.
מור דרשה לקיים דיון בפירעון מיידי של האג"ח של אלומיי, בהיקף של 660 מיליון שקל, בטענה לשינוי שליטה, כפי שמאפשר שטר הנאמנות ולנוכח המינוף הגבוה של נופר וחוסר היציבות הניהולית של החברה.
נופר אנרג'י רכשה לפני כשבועיים ב-460 מיליון שקל את השליטה (46%) בחברת האנרגיה אלומיי, שמחזיקה ב-17% ממניות תחנת הכוח דוראד.
החתימה נעשתה על מזכר כוונות, והובילה לך ששלוש חברות שונות הודיעו כי אלומיי הפרה הסכמות עימן למכור להן את השליטה. החברות הן רימון תשתיות, פריים אנרג'י וקבוצת לוזון, ושלושתן נמנעו עד היום לפנות לבית המשפט בעניין.
בית ההשקעות מור ביקש לכנס אסיפת מחזיקי אג"ח של אלומיי והתריע כי נופר היא חברה ממונפת ולא יציבה ניהולית ולכן יש לקיים דיון בין מחזיקי האג"ח להעמיד את החוב לפרעון מיידי. מור הוא מחזיק האג"ח הגדול באלומיי, ומדובר למעשה בנסיון שלה למנוע את העיסקה.
האספה הייתה סוערת ולוותה בדברים חריפים של רן פרידריך, מנכ"ל אלומיי ומבעלי השליטה בה, שהוביל את המכירה לנופר, עופר ינאי, בעל השליטה בנופר, ומחזיקי האג"ח בראשות עו"ד אופיר נאור ושי מאור שייצג את מור.
"אני מבין את מי שחושש. אני לא בא בטענות למי שמרגיש שקרה משהו", אמר פרידריך בפתח האספה. "אבל היות שלוקח חמישה חודשים להגיע לנקודה שבה אפשר להפעיל את הקובננט, יש לנו זמן להוכיח שכלום לא קרה באלומיי. לא רואה השפעה על אופי הניהול של החברה. יש לנו תכנית להגדיל את הרווחיות". הוא הזכיר כי לפי שטר הנאמנות, ניתן להעמיד את החוב לפירעון מיידי רק שלושה חודשים לאחר השלמת העברת השליטה.
מאור השיב: "ינאי ידוע כבעל שליטה אגרסיבי, עם שיטות ניהול אחרות. התרבות של נופר אגרסיבית יותר. להגיד שאתה לא רואה השפעה על הניהול... אני סקפטי. מבחינתי כמחזיק אג"ח, פרופיל הסיכון עלה. זו לא סביבה בריאה כשיש חוסר יציבות ניהולי ואנשים עוזבים".
פרידריך הדגיש בתגובה כי אלומיי היא חברה עצמאית: "יש לה תוכנית עבודה משלה ובעלי מניות שאינם שייכים לנופר. אני מרגיש שהדיון הפך לדיון על נופר. הרוכשים קנו את אלומיי כי היא אלומיי, לא כדי להפוך אותה לנופר. הכוונה של הרוכשים היא להמשיך לפתח את החברה, קשה להתווכח עם חששות עתידיים".
ינאי הצטרף לדיון וסתר את טענת מאור שנופר קרובה להפרת קובננטים: "מאיפה הבאת את זה? החברה לא הוציאה דיווח כזה". מאור השיב שהקובננט ידוע ויחס ההון למאזן נגע בנקודה. ינאי השיב: "אנחנו רחוקים מהנקודה הזו",חשף: "קיבלתם ממני הצעה לקנות את האג"ח שלכם ברווח - אם זה המצב למה סירבתם למכור?".
הוא הוסיף: "קיבלתם ממני הצעה לקנות את האג"ח שלכם ברווח - אם אתם כל כך מודאגים, למה לא מכרתם?"
פרידריך חיזק את ינאי: "מי ששוקל למכור אג"ח מעל הפארי כנראה לא באמת מודאג. אולי יש לו שיקולים אחרים".
פרידריך חיזק את ינאי: "מי שדואג וקיבל הצעה למכור את האגחים שלו מעל הפארי ואמר שהוא שוקל, הוא כנראה לא ממש מודאג מאלומיי. אולי יש לו דברים אחרים בראש".
ינאי הוסיף: "נופר היא חברה יזמית ויש לנו תכניות גדולות ונשמח לחדש את הקשר החיובי עם מור. מור לקחו את האירוע בצורה לא נכונה. אנחנו מעריכים את מור ואני חבר אישי גם של בעל השליטה יוסי לוי וגם של יוטב קוסטיקה, מנכ"ל הקרנות במור. המהלך, שלקחתם אותו באופן אישי נגדי ונגד נופר צריך להסתיים. לגבי אלומיי, אנחנו לא יכולים להגיד מה נעשה בחברה לפני שהעסקה נסגרה".
נאור, שמייצג חלק ממחזיקי האג"ח, טען כי יש לאלומיי חוב של 270 מיליון שקל לבנקים, בנוסף לאג"ח. לדבריו, "החברה תלויה בהחזרי חוב של מעל 100 מיליון שקל בשנה".
פרידריך השיב כי "לאלומיי אין חוב לבנקים. אתה לא יודע לקרוא דו"חות. יש לאלומיי 300 מיליון שקל במזומן בחברה ובחברות הבנות".
ינאי השתלח בנאור: "את מי אתה מייצג? כל הדיון הזה הוא כמו שקדי מרק שהופכים להיות העיקר ומשכיחים את המרק עצמו".
דודי לוי, מחזיק אג"ח פרטי, דווקא הביע תמיכה בעסקה, ואמר כי "המהלך מעולה לאלומיי - היא תשתבח תחת נופר. הקונים יודעים מה הם עושים".
נאור שאל בתגובה: "והמוכרים לא יודעים מה הם עושים?".
פרידריך חתם: "זה לא עניינך מה השיקולים של המוכרים ושל הקונים. יש פה נסיון לייצר לחצים מסוגים אחרים. מי שלא נוח לו יכול למכור היום את האג"ח מעל הפארי".
יצויין כי מלבד מור, גם נציגי מיטב (ערן סטפק) וילין לפידות (כרמל קני) טענו כי הרכישה בידי נופר מגדילה את רמת הסיכון של החוב.
