דוחות מניף: רוב האשראי שהעניקה נמצא בבעיה, אבל ההכנסות והרווח צמחו
דוח חברת האשראי החוץ בנקאי מצביע על עלייה חדה בהיקף החובות שמועד פירעונם שונה או הסתיים, להיקף של יותר מ-2 מיליארד שקל מתוך תיק אשראי של 3.8 מיליארד שקל; במקביל, החברה הציגה שיפור בהכנסות וברווחים ברבעון הרביעי של 2025 ובשנה כולה, והמניה מטפסת
המצב הרגיש בו נמצאים יזמי הנדל"ן משפיע על מבנה תיק האשראי של חברת מניף. על פי הדוח הכספי שפרסמה הבוקר מניף, חברת האשראי החוץ בנקאי מחזיקה בכמעט 1.3 מיליארד שקל של חובות שמועד פירעונם שונה בהסכמת הצדדים. בנוסף החברה מחזיקה בכמעט חצי מיליארד שקל של חובות שבהם הסתיים מועד המימון ההסכמי וטרם חלפו תשעה חודשים, וחובות בטיפול במיוחד בהיקף 220 מיליון שקל. כלומר, מניף היום מתנהלת עם אשראי בהיקף של יותר מ-2 מיליארד שקל שנמצא בבעיה מסוימת מתוך תיק אשראי בהיקף 3.76 מיליארד שקל. לשם השוואה, בסוף 2024 הסתכמו החובות בבעיה מסוימת ב-810 מיליון שקל.
מניף, שבשליטת מאיר שמיר (48.7%), היא חברת אשראי שמתמחה במתן אשראי ליזמי נדל"ן קטנים ובינוניים. בין היתר מספקת החברה הלוואות מזנין - הלוואות להון ראשוני שמאפשרות ליזם להגדיל את האשראי הבנקאי שהוא מקבל. המומנטום השלילי בשוק הנדל"ן בישראל, שנובע בין היתר מהקיפאון היחסי במכירת דירות ונטילת משכנתאות, עשוי להקשות על פעילות מניף, אם כי עד כה לא נפגעו באופן משמעותי התוצאות של מניף. למעשה, החברה מציגה עלייה ברווחים ובהכנסות.
הרווח הכולל של מניף ל-2025 עלה ב-22% לעומת השנה הקודמת והסתכם ב-186 מיליון שקל וההכנסות טיפסו ב-26% ל-533 מיליון שקל. ברבעון הרביעי של 2025 עלה הרווח הכולל ב-29% ל-54 מיליון שקל, וההכנסות צמחו ב-24% והסתכמו ב-145 מיליון שקל.
במהלך שנת 2025 נרשמה האטה בפעילות שוק הדיור - הדבר בא לידי ביטוי בהיקף עסקאות נמוך בהשוואה לשנים האחרונות, לצד עלייה משמעותית במלאי הדירות שלא נמכרו בידי הקבלנים. בנוסף מחירי הדירות מציגים ירידה במחצית השנייה של 2025 שעלולים להביא להאטה בהתחלות הבנייה החדשות. למרות המצב הרגיש של שוק הנדל"ן להערכת החברה, שוק הנדל"ן בישראל הוכיח את עצמו כחסין לזעזועים שונים בשוק "על רקע מגמות ומשברים שונים, ואף צפוי להמשיך לצמוח. האמור ניכר גם בנתונים שעולים מהדיווחים בפרויקטי החברה לפיהם בחודשים האחרונים, ולמרות השפעות המלחמה והמבצע, פרויקטי החברה אשר נמצאים בשלב הביצוע ומכירות הדירות ישנה התקדמות בביצוע ובמכירות הפרויקטים".
במהלך 2025 נרשמה האטה בפעילות שוק הדיור - היקף העסקאות היה נמוך בהשוואה לשנים האחרונות, ומלאי הדירות הלא מכורות בידי קבלנים עלה. במחצית השנייה של השנה נרשמה ירידה במחירי הדירות, שעשויה להביא להאטה בהתחלות בנייה חדשות. למרות המצב הרגיש של שוק הנדל"ן, להערכת החברה, שוק הנדל"ן בישראל הוכיח עמידות על רקע מגמות ומשברים שונים, וצפוי להמשיך ולהתרחב. "האמור ניכר גם בנתונים שעולים מהדיווחים בפרויקטי החברה לפיהם בחודשים האחרונים, ולמרות השפעות המלחמה והמבצע, פרויקטי החברה אשר נמצאים בשלב הביצוע ומכירות הדירות, ישנה התקדמות בביצוע ובמכירות הפרויקטים".
מניית מניף טיפסה 39% ב-12 החודשים האחרונים לעומת זינוק של 99% במדד הפיננסים שבו כלולה החברה. היום מוסיפה המניה לערכה יותר מ-5% בשעה הראשונה של המסחר, ושווי השוק של החברה עומד על 1.6 מיליארד שקל.
לפי הדוח, מאור דואק (3.5%), מנכ"ל החברה, נמנה עם המשתכרים הבולטים בענף האשראי החוץ בנקאי, ועלות העסקתו הסתכמה ב-12.8 מיליון שקל. בעלת השליטה, מבטח שמיר, גובה מיליון שקל עבור השירותים שהיא מעניקה לחברה.
