אחרי נתוני המאקרו בארה"ב: הדולר תנודתי, מעל ל-3.07 שקלים
האטה מפתיעה בהוצאות הצריכה הפרטית באוגוסט, צמיחה גדולה מהתחזיות של הכלכלה ברבעון השני, ועלייה גדולה מהצפי במשרות במגזר הפרטי בספטמבר; המטבע האמריקאי שב לטפס מעל ל-3.07 שקלים; היציג היום עומד על 3.063 שקלים; הדולר נחלש מול היורו, הפאונד והין היפני
נסיגה בדולר האמריקאי בשווקים בעולם: הדולר אינדקס, מול סל המטבעות הבכירים בעולם, יורד ב-0.2%, על 101.2 נקודות; היורו עולה ב-0.5% ונסחר מעל 1.13 דולר; הפאונד עולה ב-0.2%, נסחר מעט מתחת ל-1.33 דולר; הדולר נחלש ב-0.2% מול הין היפני, על 156.9 ין. מול השקל - המטבע האמריקאי תנודתי, ושב לטפס מעל ל-3.07 שקלים. היציג היום עומד על 3.063 שקלים. זאת לאחר האטה מפתיעה בהוצאות הצריכה הפרטית באוגוסט (נתון אינפלציה בעל משקל רב בקביעת מדיניות הפד), צמיחה גדולה מהתחזיות של הכלכלה ברבעון השני, ועלייה גדולה מהצפי במשרות במגזר הפרטי בספטמבר.
יוסי מנשה, מייסד ומנכ"ל משותף אלטשולר שחם פיננשייל סרביסס: "השווקים מגיעים לנתוני האינפלציה בארה"ב כשהתשואות עדיין ברמות גבוהות מאוד, והדולר שומר על עוצמה יחסית. במקביל, נתוני שוק העבודה מתחילים להראות סימנים מסוימים של התמתנות, עם ירידה במספר המשרות הפנויות והיחלשות באמון הצרכנים. השילוב הזה הופך את מדד מחירי ההוצאה לצריכה פרטית שיתפרסם היום למשמעותי במיוחד, משום שהוא עשוי לקבוע אם השוק ימשיך לתמחר סביבת ריבית הדוקה או יתחיל לתת משקל גדול יותר להאטה בפעילות.
"הירידה שנרשמה אתמול במחירי הנפט סיפקה מעט הקלה ללחצי האינפלציה, אך בשלב הזה היא עדיין לא מספיקה כדי לשנות את התמונה הרחבה. תשואת אג"ח ארה"ב ל-10 שנים נותרת סביב 5.24%, והדולר ממשיך ליהנות מפערי התשואות ומהעמידות היחסית של הכלכלה האמריקאית. אם נתוני האינפלציה יפתיעו כלפי מטה, ייתכן שנראה הקלה מסוימת בתשואות ובדולר, בעוד נתון גבוה מהצפוי עלול להחזיר במהירות את הלחץ לשוק האג"ח.
"בדולר-שקל, המסחר סביב 3.07 משקף בשלב הזה בעיקר את העוצמה של הדולר בעולם ואת סביבת התשואות הגבוהה בארה"ב. לצד זאת, ההתפתחויות בשוק האנרגיה ובמזרח התיכון ממשיכות להשפיע על פרמיית הסיכון ועל ציפיות האינפלציה. כל עוד אין שינוי משמעותי באחד מהגורמים האלה, סביר שהמטבע המקומי ימשיך להיות רגיש מאוד לנתוני המאקרו בארה"ב ולתנועות בשוק האג"ח".
בכיר הפד שהפתיע את המשקיעים
נאום יוני יחסית של נשיא שלוחת הפד בניו יורק ג'ון וויליאמס קיצץ בחדות את הציפיות להעלאת ריבית בישיבה הקרובה של הפד, ב-28 באוקטובר. בין היתר אמר בנאום שנשא אתמול באוניברסיטת באפלו שבמדינת ניו יורק כי "אין צורך למהר להעלות ריבית, יש לנו זמן לאסוף מידע נוסף" לקראת הישיבה.
לאחר הנאום השוק הוריד את ההסתברות להעלאת ריבית בחודש הבא ל-49% - מול 71% בשלישי בבוקר (כך לפי כלי התחזיות של CME).
וויליאמס אמר עוד בנאום כי "העלאה נוספת של ריבית הפד עשויה להתאים לקראת סוף השנה", והתנה זאת בכך שהכלכלה תתפתח בהתאם לתחזיות שלו. הוא הבהיר כי הוא מדבר בשם עצמו ושאין כעת עמדה מגובשת בבנק המרכזי. "זו רק התחזית שלי, והזמן - ומכלול הנתונים - יגידו".
הוא ציין כי טרם ראה עדויות לכך שהלחצים הנובעים מהמכסים, מהאנרגיה ומההשקעות ב-AI מתפשטים לאינפלציה רחבה ומתמשכת יותר. הוא צופה אינפלציה של 3.5% בסוף השנה, מעט מעל יעד הפד של 2% בשנה הבאה וחזרה ליעד של 2% ב-2028.
ג'יימס לורד, ראש תחום המט"ח העולמי במורגן סטנלי, כתב אתמול בסקירה שפרסם כי הבנק "צופה כעת התחזקות של הדולר עד סוף השנה ולתוך 2027", לעומת תחזיתו הקודמת שלפיה הדולר ימשיך להיחלש במחצית השנייה של השנה.
הבנק צופה כעת כי היורו ייחלש ל-1.10 דולר עד אמצע 2027, כשפערי הריביות המתרחבים בין ארה"ב לשאר העולם, הצמיחה האיתנה בארה"ב ופרמיית הסיכון באירופה צפויים לתמוך בדולר. "מחירי האנרגיה הגבוהים, הנתונים הכלכליים החזקים בארה"ב וגישתו הניצית של הפד כבר הובילו להעלאת ריבית, וצפויים להוביל להעלאות נוספות בהמשך", נכתב בסקירה.
