מדד ינואר ירד ב-0.3%, האינפלציה ב-1.8%; עלייה נוספת במחירי הדיור
מדובר באינפלציה השנתית הנמוכה ביותר זה ארבע שנים וחצי. נתון חיובי זה יפעיל לחץ משמעותי על נגיד בנק ישראל להוריד את הריבית שוב; בנובמבר-דצמבר עלו מחירי הדירות ב-0.8% לעומת אוקטובר-נובמבר. לעומת התקופה המקבילה אשתקד, מדובר בעלייה של 0.4%
מדד המחירים לצרכן ירד בינואר ב-0.3% לעומת דצמבר 2025 - כך עולה מנתונים שפרסמה הערב (א') הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (למ"ס). כתוצאה מכך, האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים עומדת על כ-1.8% בלבד - הנמוכה ביותר זה ארבע שנים וחצי (ביולי 2021 האינפלציה עמדה על 1.7%). מדובר בירידה חדה של כ-0.8% באינפלציה השנתית לעומת האינפלציה השנתית בסוף החודש הקודם, שעמדה על 2.6%. האנליסטים חזו ירידה במדד בשיעור מעט מתון יותר - של 0.2%.
ירידות המחירים הבולטות בחודש זה נרשמו בסעיפי: הלבשה והנעלה, שירד ב-3.9%; תחבורה, שירד ב-2.8%; תרבות ובידור, שירד ב-0.7%; ושירותי דיור בבעלות הדיירים, שירד ב-0.2%. עליות מחירים נרשמו בסעיפי: שונות, שעלה ב-2.4%; ירקות ופירות טריים, שעלה ב-0.8%; בריאות, שעלה ב-0.7%; תחזוקת דירה, שעלה ב-0.6%; ושכר דירה, שעלה ב-0.3%.
לפי הלמ"ס, בקרב שוכרי דירות שחידשו את חוזה השכירות שלהם, נרשמה עליית מחירים של 2.6%, ועבור שוכרים חדשים בדירה נרשמה עלייה של 6.0% בשכר הדירה. מדד מחירי התשומות בבנייה למגורים עלה בינואר ב-0.1%, וב-12 החודשים האחרונים (ינואר 2026 לעומת ינואר 2025) עלה ב-2.5%. הסיבה לעלייה נעוצה בשכר העבודה, שעלה בתקופה זו ב-5.0%, וחומרים ומוצרים שהתייקרו ב-0.9%.
המדד הנוכחי מתפרסם כשבוע בלבד לפני החלטת הריבית הבאה. נתון חיובי זה יפעיל לחץ משמעותי על נגיד בנק ישראל להמשיך בהורדת הריבית גם בהחלטה הקרובה, שכן האינפלציה כעת נמוכה אפילו מ-2%. הלחץ להורדת הריבית מגיע גם מכיוון התחזקות השקל שלא מפסיקה: השקל נסחר כבר מספר ימים מתחת לרמה של 3.1 שקלים לדולר, ועשוי להשפיע דרמטית על הכלכלה הישראלית - החל ביצואנים שמרוויחים פחות, דרך מעסיקים שיעדיפו להעסיק אנשים בחו"ל, וכלה בהכנסות המדינה שעשויות להתכווץ בגלל רווחיות נמוכה של יצואנים.
כשמנכים את הדיור מהאינפלציה השנתית (ראו בהמשך), עליית המחירים אפילו מתונה יותר ועומדת על 1.1%. אם מסתכלים על המדד מקרוב, ניתן לראות כי בשלושת החודשים האחרונים מגמת המחירים אפילו נמוכה יותר, וכי הקצב של עליית המחירים בשלושת החודשים האחרונים עומד על 1.2% בלבד.
אפשר לראות שחלק משמעותי מירידת המדד בחודש זה נובעת גם מהיחלשות השקל. הסעיף שתרם באופן המשמעותי ביותר לירידת המדד בחודש זה הוא ההוצאות על נסיעות לחו"ל וטיסות בארץ. התמחור של הטיסות נעשה במטבע זר, ולכן ירידת המחיר השקלית נובעת מהתחזקות השקל. סעיף זה לבדו ירד בכ-8.1% וגרר את המדד לירידה של כ-0.37% (הנסיעות לחו"ל לבדן הוזלו בכ-15.8%!). גם לגבי סעיף המלונות שירד, ניתן להעריך כי מדובר בהשפעה של השקל החלש, שכן מחירי התיירות מושפעים מהמטבע הזר שבידי התיירים מחו"ל. גם מוצרים שהיבוא בהם חופשי - דוגמת הלבשה והנעלה - ירדו בחודש זה וכנראה משקפים את השפעת השקל החזק על המחירים.
מנגד, בחודש ינואר נרשמו גם עליות מחירים במספר סעיפים מרכזיים, הארנונה התייקרה בכ-0.7%, החשמל לצריכה ביתית התייקר בכ-1.2%. אך כל אלו עדיין לא שינו את התמונה הכללית של ירידה ברמת המחירים. עם זאת, יש לציין, כי יש עדיין סימנים שגל האינפלציה טרם הסתיים, שכן השוק עדיין לא התרגל לרמת המחירים החדשה שעלתה בעקביות בשנים האחרונות. כך ניתן לראות עליית מחירים של כ-2.1% בסעיף 'הוצאות דיור אחרות כמו תיווך ועריכת חוזים', סעיף המבטא התייקרות השירותים שמעניקים נותני שירותים. או התייקרות של 3.9% בסעיף ה'תכשיטים' ושל 2.1 בסעיף 'שעוני היד', אלו עשויים לבטא שינוי תרבותי-חברתי ברמת ההוצאה המצופה על מתנות.
עלייה של 0.8% במחירי הדירות
במקביל מפרסמת הלמ"ס את מדד מחירי הדירות, ממנו עולה כי בנובמבר-דצמבר חלה עלייה של 0.8% לעומת אוקטובר-נובמבר - זאת בהמשך לעלייה של 0.7% במדד הקודם - שסימנה היפוך מגמה. בהשוואה שנתית (נובמבר-דצמבר 2025 לעומת נובמבר-דצמבר 2024), מדובר בעליית מחירים של 0.4%.
בנובמבר-דצמבר נרשמו עליות מחירים כמעט בכל המחוזות בהשוואה לאוקטובר-נובמבר: בתל אביב- 2%, בדרום - 1%, בירושלים ובצפון - 0.4% ובחיפה - 0.3%. במחוז המרכז לא חל שינוי. בהשוואה שנתית, נמצאו עליות מחירים במחוזות ירושלים (9.6%), צפון (4.8%), דרום (1.4%) וחיפה (0.7%). לעומת זאת, ירידות מחירים נמצאו במחוזות תל-אביב (1.9%) ומרכז (3.1%).
מהשוואת מחירי העסקאות שבוצעו בחודשים נובמבר-דצמבר לעומת אוקטובר-נובמבר, נמצא כי מחירי הדירות החדשות עלו ב-0.9%. מכלל העסקאות של דירות חדשות, שיעור העסקאות במסגרת תמיכה ממשלתית ירד מ-42.1% בתקופה הקודמת ל-36.7% בתקופה הנוכחית. בניכוי עסקאות בתמיכה ממשלתית, מחירי הדירות החדשות עלו ב-0.7%. מהשוואת העסקאות שבוצעו בתקופה הנוכחית לעומת התקופה המקבילה אשתקד, נמצא כי מחירי הדירות החדשות ירדו ב-0.9%.
בסיכום של הרבעון הרביעי של שנת 2025, המחיר הממוצע של דירה ברמה הארצית עמד על 2.362 מיליון שקל - עלייה של 1.8% בהשוואה למחיר הממוצע ברבעון הקודם, שהיה 2.32 מיליון שקל. בהשוואה לרבעון הרביעי של 2024 (2.35 מיליון שקל), עלה המחיר הממוצע ב-0.5%.
קשה להסיק מהעליות שנרשמו בחודשיים האחרונים לגבי המשך מגמת המחירים בשוק הדיור. ראשית, מדובר בעליות שמגיעות לאחר 8 חודשים של ירידות, כך שייתכן ומדובר בתיקון זמני ויש להמתין ולראות האם מגמה זו נשמרת לאורך תקופה ארוכה יותר. לשם השוואה, לפני שנה נרשמה מגמה דומה של עליות במחירי הדירות שהסתיימה, במעבר לירידות קלות שהחלו בחודש אוקטובר 2024. לצד זאת, בלמ"ס ציינו היום, כי חלה ירידה בהיקף הדירות שנמכרות במסגרת תוכניות מחיר למשתכן, מחיר מטרה ודומיהם. דירות אלה נמכרות מלכתחילה במחירים נמוכים ממחיר השוק, כך שכל ירידה בשיעור זה מתוך סך הדירות שנמכרו (חדשות ויד שניה), משמעותה שיעור גבוה יותר של דירות שנמכרות בשוק החופשי במחירים גבוהים יותר, וגם לכך יש השפעה.
