שימו לב, אתר זה עושה שימוש בעוגיות על מנת להבטיח לך את חוויית הגלישה הטובה ביותר. קראו עוד הבנתי
דעות

החתמת אקספון על הסכם שיתוף רשת: מהלך מבריק של סלקום

סלקום, שהבינה כי לא תצליח להתמזג עם גולן טלקום ושהיא עלולה להפסיק את השימוש בתשתיות שלה, חתמה על ההסכם עם אקספון שמהווה לה עוגן כלכלי ונועל לה את הרווחים והתזרים בעשר השנים הבאות

אילנית שרף 14:5721.09.16
שוק הסלולר חבוט ומוכה. הדוחות האחרונים של חברות הסלולר מלמדים אולי על ההאטה באגרסיביות של התחרות, אבל זו האחרונה עדיין שם, נושמת ובעיקר נושפת בעורפן של החברות. היום, חמש שנים מאז כניסת הוט מובייל וגולן טלקום לשוק, עדיין השוק מתנהל עם חמישה שחקנים והחברות הוותיקות איבדו בממוצע 70% מהתזרים התפעולי שלהן. על התזרים הזה ממשיכה לאיים חרב התחרות אך גם מעבר של החברות החדשות הוט וגולן בין החברות הוותיקות.

 

הסכמי אירוח שהתחלפו לאחרונה בהסכמי שיתוף אתרים קובעים תשלום אותו מקבלות החברות הוותיקות עבור האירוח/שיתוף הרשת שלהן עם החברות החדשות. מדובר בסכומי עתק שמהווים בערך רבע מהתזרים התפעולי של החברות הוותיקות (כ- 200 עד 250 מיליון שקל בשנה). הבעיה הגדולה בשוק הינה שקיימות שלוש חברות וותיקות שיכולות לארח/לשתף ומנגד "רק" שתי חברות מתארחות. לכן מעבר של הוט או גולן מחברה וותיקה אחת לאחרת גורם זעזוע בשוק – מדובר בתזוזה של הלקוח הגדול ביותר שלהן.

 

כך ביצעה פרטנר מהלך יוצא דופן לפני כשנתיים, כשהצליחה "לחטוף" את הוט מובייל מפלאפון ולאחרונה אף הגדילה וחתמה על הסכם שיתוף אתרים אתה למשך 10 השנים הבאות ו"נעלה" לעשר השנים הבאות את הלקוח הגדול ביותר שלה ואת זרם המזומנים ממנו.

 

לעומתה, סלקום טרם חתמה על הסכם דומה עם גולן טלקום, כשהאחרונה בנוסף גם עומדת למכירה. מצב זה מותיר את סלקום חשופה. הסכם האירוח עם גולן טלקום צפוי להסתיים בנובמבר השנה והחברות טרם הגיעו להבנות, ועדיין לא חתמו על הסכם לשיתוף אתרים. החשיפה של סלקום ברורה. חברת גולן טלקום יכולה להגיע להבנה עם חברה אחרת, (למשל עם פלאפון שאיבדה את הוט) ולעזוב את סלקום.

 

תוקף לכך קיבלנו עם הניסיון של גולן טלקום לחתום על הסכם עם הוט מובייל לפני מספר שבועות, שעשוי היה להסתיים במעבר של גולן טלקום ל"רשת" של הוט מובייל. נזכיר שההסכם שנחתם בין גולן להוט מובייל לא "עבר" את משרד התקשורת שהודיע שאין תוקף להסכם ביניהן. אז ניסיון "ההפיכה" של גולן טלקום לא צלח, אך הוא בהחלט גרם לחברת סלקום לבצע מהלך. מהלך שנראה על פניו פזיז וחסר היגיון. אבל, אם מדובר במהלך אסטרטגי ממדרגה ראשונה.

 

ניר שטרן מנכ"ל סלקום ניר שטרן מנכ"ל סלקום צילום: סיון פרג', בועז אופנהיים

 

סלקום, שהבינה שגולן אינו לקוח שבוי ועשוי לקום ולעזוב בכל רגע נתון (בטח כשהסכם האירוח מגיע לסופו), חתמה עם אקספון מובייל על הסכם לשיתוף אתרים לעשר שנים ואם משרד התקשורת יאשר את ההסכם בין החברות, אז אנחנו צפויים למצוא את עצמנו בשוק עם שישה שחקנים.

 

אז זה בהחלט הזמן לענות על השאלה המתבקשת: מדוע שחברה וותיקה תכניס שחקן שישי לשוק ותוביל להעצמת התחרות?

 

כרגע גולן טלקום ממשיכה לקבל שירותים מסלקום ולהיות הלקוח הגדול ביותר שלה, כאשר אקספון מובייל נושפת בעורפה של גולן וצפויה להיכנס לשוק שנמצא גם ככה בחוסר שיווי משקל זה מספר שנים. לצד זה אנו עדים כבר תקופה ארוכה לכך שגולן מעוניין למכור את החברה.

 

סלקום, שהבינה כי לא תצליח להתמזג עם גולן ולכן לא תצליח להוציא את השחקן ה"בעייתי מהשוק" עליה לפחות לנסות ולשמור על התזרים מגולן בשנים הבאות ולא לאבד אותו לטובת פלאפון. כדי להצליח בכך עליה לחתום על הסכם חדש עם גולן טלקום שההסכם אירוח שלו מסתיים בנובמבר.

 

מאחר ועד רגע זה החברה לא הצליחה להשיג זאת, היא הבינה שעליה לחתום על הסכמים עם הרוכשים הפוטנציאלים של הפלטפורמה שלו. הלך חשיבה זה הוליד את ההסכם עם אקספון שמהווה עוגן לסלקום ונועל את הרווחים והתזרים בעשר השנים הבאות במידה ואכן גולן תמכר לאקספון.

 

נציין כי אקספון מעוניינת להכנס לשוק הסלולר מזה זמן רב. התעניינותה בגולן נובעת להערכתנו מההבנה שחדירה לשוק במצבו הנוכחי, תהיה מאוד קשה, למרות ששיעורי הניוד עדיין מאוד גבוהים ובין הגבוהים בעולם. חדירה לשוק הסלולר כיום כרוכה בעיקר ביכולת להתחרות בעיקר ברמת המחיר שנמצא בתחתית ולכן כניסה לשוק ללא פלטפורמה קיימת של מנויים צפויה להוביל להפסדים כבדים לאורך שנים.

 

למרות מהלך זה של סלקום, אינו בו די. קיימים עוד לפחות שני תרחישים נוספים שיכולים לשנות ולהטות את הכף:

 

רכישת גולן טלקום על ידי קבוצת המשקיעים בראשות גיל שרון. סיטואציה זו, במידה והיא מתממשת, יכולה שוב להוביל את סלקום לסכנה בה היא מאבדת את התזרים והרווח ממנויי גולן טלקום, בפרט שגיל שרון שימש מנכ"ל פלאפון במשך שנים רבות. יתכן שכבר היום סלקום נמצאת עם הקבוצה במגעים בדומה למהלך שעשתה עם אקספון, אך כל עוד לא נחתם הסכם אנחנו גם לא נדע.

 

מיזוג בין גולן טלקום והוט מובייל – תרחיש זה הינו חיובי לכל החברות בענף מאחר והוא מכווץ את מספר השחקניות וצפוי להוביל לירידה ברמת התחרות האגרסיבית. אבל, הוא גם טומן בחובו אובדן ההסכם עם סלקום. אנו מעריכים כרגע שגם הרשות להגבלים עסקיים וגם משרד התקשורת יתקשו לאשר מיזוג בין החברות, במיוחד אם הם לא הגיעו עדיין להבנה שהתחרות שקיימת כיום בשוק היא גם במידה רבה הרסנית. אך במידה ותרחיש זה מתממש לסלקום אין אפשרות לשנות או רוע הגזירה.

 

הכותבת הינה מנהלת מחלקת המחקר ברוקראז' פסגות 

בטל שלח
    לכל התגובות
    x