האוצר לא ישנה את תחזית הצמיחה ל-2008

צמרת האוצר אינה מודאגת לפי שעה מרצף הנתונים הכלכליים השליליים שפורסמו לאחרונה. ל"כלכליסט" נודע, כי הנהלת המשרד אינה מתכוונת לשנות את יעדי הצמיחה הרשמיים לשנה הנוכחית (4.2%) ולשנה הבאה (3.5%).

זאת בניגוד לבנק ישראל, שהזדרז לפני חודש לעדכן את תחזית הצמיחה שלו ל-2008 באחוז שלם כלפי מעלה (מ-3.2% ל-4.2%), בעקבות נתוני הצמיחה הטובים שפרסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה.

להחלטת האוצר יש חשיבות מעשית רבה, שכן תחזית זו היא הבסיס לתקציב המדינה לשנת 2009, הנמצא כעת בשלבי גיבוש סופיים.

שר האוצר רוני בר און צילום: אלכס קולומויסקי

במהלך השבועיים האחרונים פורסמו כמה נתונים המצביעים על תפנית לרעה בקצב התפתחות המשק: ברבעון השני של השנה נרשמה האטה בהיקף הפעילות של מרבית ענפי המגזר העסקי. המדד המשולב, המאפשר לאבחן תפניות בפעילות הכלכלית במשק בזמן אמת, ירד בחודש שעבר, לראשונה זה חמש שנים, ב-0.35%.

התפנית לרעה במצב המשק בולטת במיוחד על רקע נתוני הצמיחה המרשימים שנרשמו קודם לכן: ברבעון הראשון של השנה צמח המשק בשיעור שנתי של 5.4%, בהמשך לצמיחה שנתית של 5.8% ברבעון האחרון של השנה שעברה ושל 5.9% ברבעון הקודם.

את דבקותם בתחזית הצמיחה המקורית מסבירים באוצר בכמה סיבות. ראשית, טוענים באוצר, כי "לא משנים כל יומיים תחזיות". הסיבה החשובה יותר היא שורת נתונים וחישובים שנערכו באוצר, לפיהם צפוי המשק בכל מקרה לצמוח השנה בכמה אחוזים.

לפי נתונים מעודכנים של האוצר, הסתכמה הצמיחה ברבעון השני של השנה, אחרי הנתונים שפורסמו לאחרונה, בשיעור שנתי סביר למדי של 3.5%-4%. את ההשפעות השליליות של הנתונים שפורסמו לאחרונה, מסבירים באוצר, אנחנו צפויים לראות רק במחצית השנייה של השנה, ואולי אף רק לקראת סוף השנה.

עובדה נוספת הגורמת לאופטימיות באוצר היא השיטה שבה מחושבים נתוני הצמיחה. הנתון השנתי שמפרסמת הלמ"ס הוא התוצר השנתי הממוצע לעומת התוצר השנתי הממוצע בשנה הקודמת. בשל סיבה זו נתוני הצמיחה המהירה שנרשמה ברבעון האחרון של השנה שעברה וברבעון הראשון השנה כבר משפיעים על נתוני הצמיחה של שנת 2008.

על פי חישובי האוצר, גם אם המשק לא יצמח כלל מסוף הרבעון הראשון ועד סוף השנה, תגרום שיטת החישוב לכך שנתוני הצמיחה הרשמית לשנת 2008 יצביעו על צמיחה של כ־3.5%.