הרשת החברתית מגיעה לתיק ההשקעות שלכם
הסטארט־אפ קאצ'ינג רוצה שתחליפו את יועצי ההשקעות במשתמשים אנונימיים בעלי תשואות של מאות אחוזים. המייסדים משווים את עצמם ל"כוכב נולד" ומבטיחים "למצוא את המייקל ג'ורדנים של עולם ההשקעות"
בשבוע שעבר הפכה Kaching, חברה שמנהלת משחק בורסה וירטואלי באתר Kaching.com ובפייסבוק, ליועצת השקעות מורשה של רשות ניירות ערך האמריקאית (SEC). המשתמשים הרשומים ב־Kaching, המונים 360 אלף גולשים, שיחקו עד כה בהשקעות דמה באמצעות אפליקציה שמדמה אחד לאחד את הבורסה האמיתית, כולל מעקב בזמן אמת אחרי התנודות (הבורסות המשתתפות הן NYSE, AMEX ונאסד"ק). כבר בשנה הבאה, מקווים בקאצ'ינג, יוכלו המשתמשים לבצע בעזרת האתר ואפליקציית הפייסבוק השקעות אמיתיות לחלוטין. כל גולש יוכל להשתמש במאגר המשתמשים של האתר כמו בתפריט ענקי של יועצי השקעות, לבחור את היועץ שמתאים לו ולחבר אליו את תיק ההשקעות האמיתי שלו. מי שעושה זאת ישלם ליועץ שבחר את עמלות ניהול התיק הרגילות, שמהן תקבל חברת קאצ'ינג נתח מסוים. המוטו הוא "האם אתה רוקסטאר של השקעות?", ולוגו האתר, בהתאם, הוא רוקיסט שקופץ באוויר עם גיטרה.
"נוריד את רף הכניסה"
גלאור, שאחראי על תחום השיווק בחברה, מספק אסוציאציה ישראלית: "הרעיון הוא כמו ב'כוכב נולד', שם מחפשים את הנינט הבאה, שלאו דווקא הוציאה כבר איזה אלבום פלטינה. השיטה היא לפרוש רשת רחבה מאוד, לאסוף אלפי מנהלי השקעות וירטואליים, כשבסופו של דבר רק האנשים המתאימים ביותר יגיעו לפסגה. רוב משתמשי קאצ'ינג באים כדי להנות וללמוד, אבל יש גם כמה שמנהלים את התיקים הווירטואליים שלהם באופן מקצועי מאוד".
מי שנרשם לקאצ'ינג מקבל 10 מיליון דולר וירטואליים ומידע בזמן אמת על הנעשה בבורסה. הוא יכול לעקוב אחרי משתמשים אחרים, שהוכיחו את עצמם כמשקיעים נבונים, ולקבל התראה על כל השקעה וירטואלית שהם מבצעים. מכיוון שהבורסה במשחק היא מראה של הבורסה האמיתית, אפשר להחליט להשקיע כסף אמיתי בבורסה על פי הפעילות הווירטואלית של משתמש קאצ'ינג מבריק במיוחד. על האפשרות הזו מבוסס המודל העסקי של קאצ'ינג.
קרול: "נניח שאת משקיעה מדהימה, את משתתפת בקאצ'ינג כבר שנתיים ויש לך 30 אלף 'מעריצים' באתר. ה'מעריצים' שלך יוכלו להצמיד את עצמם לחשבון הקאצ'ינג שלך - כך שכל השקעה שתבצעי בכסף הווירטואלי שלך תועתק אוטומטית לתיק האמיתי שלהם דרך אתר ההשקעות Schwab.com. את תקבעי בעצמך איזו עמלת ניהול לגבות מהם. אחרי ניכוי חלק מהעמלה לקאצ'ינג, יצטבר אצלך סכום רציני".
לפי קרול, "מנהלי ההשקעות המוצלחים ביותר באתר עתידים למצוא בו פרנסה של ממש - כמו שיש אנשים שמוכרים ב־eBay ובנו על בסיס זה עסק עצמאי".
האם המשקיעים באמת ירוויחו מהמודל של קאצ'ינג? "מבחינה עקרונית, כל מיזם שנותן למשקיע עצמו יותר הוא מבורך", אומר פרופ' שמואל האוזר, ראש התמחות מימון בקריה האקדמית אונו והכלכלן הראשי לשעבר ברשות נייירות ערך. "בהחלט יש כאן חידוש מעניין. אני מניח שאם הם קיבלו אישור מה־SEC לפעול בצורה הזו, התבצעו כל הבדיקות הדרושות".
הרעיון נולד מניסיונו האישי של קרול. "אני משקיע כבר 13 שנים. כל השנים הללו, הסתכלתי על מנהלי קרנות וידעתי שאני יכול להצליח יותר מהם. תמיד עברתי את היועצים, תמיד היתה לי תשואה חיובית. ידעתי שיש עוד אנשים כמוני בחוץ, חלקם כוכבים ממש שטרם התגלו, המייקל ג'ורדנים של עולם ההשקעות. בסוף 2007 התחלתי לפתח אפליקציה להשקעות וירטואליות בפייסבוק".
קרול הצליח לגייס צוות מרשים של תומכים: מרק אנדריסן, מייסד נטסקייפ, ואנדי ראקלף, שותף בבנצ'מרק קפיטל, השקיעו בחברה באופן פרטי. עם זאת, קרול לא חושף את סכום ההשקעות, ומסרב אפילו לחשוף את מספר העובדים העדכני בחברה. זה אירוני, כי העיקרון שבבסיס קאצ'ינג הוא שקיפות. "אנחנו הולכים נגד השוק כולו", טוען קרול. "כולם מסתירים את המידע שעל פיו הם פועלים, או מנסים לגבות עבורו כסף. אם היתה יותר שקיפות ליועצי השקעות, אסונות כמו הרמאות של ברנרד מאדוף לא היו קורים. כשאת משקיעה בקרן נאמנות, המנהל שולח לך דו"ח רבעוני ומספר לך מה קרה עם חלק קטן מהמניות בתיק. את לא יודעת מתי הוא קנה אותן, מאילו סיבות ומה הוא עומד לעשות הלאה. 3 חודשים אחר כך את מגלה שהוא הפסיד חצי מהכסף שלך, ואת לא יודעת למה. אצלנו אין שום דבר שאי אפשר לראות. כל ההשקעות גלויות. יש לנו גם כלי ניתוח שאומרים איך המנהלים השונים הרוויחו את הכסף שלהם, ואם זה תואם למה שהם אמרו שהם יעשו. אם מישהו הכריז על עצמו כמשקיע טכנולוגיה, אבל כל הרווחים שלו הגיעו ממניות אחרות דווקא, סימן שלא מדובר בכישורים אלא במזל והוא לא מנהל מומלץ. אלה כלים שעולים אלפי דולרים בחודש בשוק, ואנחנו נותנים אותם בחינם".
גלאור מוסיף: "אני יכול לקבל התראות מייל על כל השקעה שאת עושה בקאצ'ינג ולבצע אותה בעצמי בתיק האמיתי שלי, או שההשקעות יתבצעו אוטומטית: כשאת משקיעה, אני משקיע".
"האחריות על הלקוח"
למה שאנשים יסמכו בצורה עיוורת על גולשים אלמוניים?
קרול: "המטרה שלנו היא למצוא מה מנהלי ההשקעות הטובים ביותר בקאצ'ינג עושים שכל האחרים לא עושים. לא אכפת לנו מה הקהילה כולה עושה, או מה המנהל הממוצע בקאצ'ינג עושה. אנחנו מחפשים את הטובים ביותר. מבין 360 אלף התיקים שלנו, יש 20 אלף עם תשואה חיובית בששת החודשים האחרונים; 1,500 מתוכם תיקים מבוזרים (תיק מבוזר הוא תיק שכולל השקעות מגוונות, כדי לצמצם את הסיכון הכרוך בו, ולכן תיאורטית יכול להחליף קרן נאמנות - ד"ק)".
גלאור: "אי אפשר יהיה להצמיד את ההשקעות האמיתיות שלך להשקעות הווירטואליות של כל משתמש. את יכולה לעקוב אחר ההשקעות של כולם, אבל כדי שההשקעות יקרו אוטומטית גם בעולם האמיתי, הן חייבות להיות מבוססות על השקעות של משתמשים שאנחנו אישרנו. אנחנו נסנן את מי שהכניסו תשואות טובות במשך שנה, בהתאם לאסטרטגיה שהכריזו עליה. הם יצטרכו לחתום על הסכם איתנו, שיאפשר לנו לפקח גם על הפעולות שלהם בקאצ'ינג וגם על תיק המניות האמיתי שלהם, כדי לראות שהם לא מריצים מניות וכדומה. נפקח על הפעולות של המשתמשים האלה - למשל, אם הוא משקיע בטכנולוגיה ופתאום רוצה לשים כסף בחברות אנרגיה, אנחנו נעצור ונבדוק מה קורה. נפקח עליהם גם אוטומטית וגם באמצעות כוח אדם של החברה. רשמית, חברת קאצ'ינג עצמה היא יועץ ההשקעות שמעניק לך את הייעוץ, וקאצ'ינג היא האחראית העליונה".
האם החזון שלכם אומר שיש יותר מדי פיקוח על יועצי השקעות? שבעצם כל אחד יכול לעסוק במקצוע?
גלאור: "ממש לא. אנחנו אומרים שיש אנשים מאוד מוכשרים בתחום שלא בהכרח עובדים בתעשייה ולא עברו את מסלול ההסמכה המקובל. לרוב המשתמשים המובילים בקאצ'ינג יש רקע בתחום ההשקעות, או לפחות נסיון של הרבה שנים. גם מי שמנצח בכוכב נולד הוא בדרך כלל לא בן אדם שהתחיל לשיר אתמול, אלא מישהו שעסק בזה הרבה שנים".
אחרי מקרים כמו עסקאות המשכנתאות בארה"ב, לא נראה שמה שדרוש הוא דווקא יועצים מנוסים יותר?
גלאור: "לדעתי, מה שקורה עכשיו מוכיח עד כמה קאצ'ינג חיוני. אחת הבעיות הגדולות, כמו שראינו עם מוצרי המשכנתאות בארה"ב ועם התרמית של מאדוף, היא שאין שקיפות. אם משקיע עשיר יחסית יכול להשקיע במישהו כמו מאדוף במשך שנים בלי לדעת מאיפה התשואות הגיעו, משהו פה מקולקל".
בעצם אתם מטילים את כל האחריות על הלקוח.
"האחריות היא על הלקוח, מכיוון שזה הכסף שלו וההחלטה שלו. אנחנו נותנים לו כלים לבצע החלטה מושכלת. הוא יוכל לבצע מחקר שוק מקיף".
מה הסיכוי שרשות ניירות ערך תעצור את המהלך שלכם?
קרול: "שאלו אותנו את השאלה הזו פעמים רבות. בכל פעם שחברה נוקטת גישה חדשה לגמרי, אנשים תוהים אם זה אפשרי. על פי דבריהם של נציגי הרשות, אנחנו מאמינים שזה אפשרי. אנשי ההון סיכון המנוסים שהשקיעו בנו כסף מאמינים שזה אפשרי. ברור שלא נכריז על משהו שאין לנו כוונה לבצע".
אלופי התשואות
משתמשי קאצ'ינג לא נראים כמו יועצי השקעות ממוצעים: למשתמש ריצ'רד ג'ונס יש תמונת פרופיל של כלב - ותשואה של 437% (!) בששת החודשים האחרונים
ריצ'רד ג'ונס
תשואה ב־6 חודשים: 437.9%עוקבים אחריו: 264 משתמשים
מה ידוע עליו: תושב לונדון
האם מומלץ על ידי קאצ'ינג: לא. אינו מספק נימוקים להשקעות שלו
גוה סי היין
תשואה ב־6 חודשים: 169.6%מה ידוע עליו: תושב סינגפור
עוקבים אחריו: 33 משתמשים
האם מומלץ על ידי קאצ'ינג: לא. טרם הוכיח שהתשואה מבוססת על כישרון ולא מזל
ניק קווק
תשואה ב־6 חודשים: 101.1%
מה ידוע עליו: תושב הונג קונג
עוקבים אחריו: 124 משתמשים
האם מומלץ על ידי קאצ'ינג: כן. האלגוריתם מראה שרווחיו נובעים מאסטרטגיה קוהרנטית ואינם מקריים
