מדד MSCI World

מדד MSCI World הוא מדד מניות עולמי שמייצג את הביצועים של חברות גדולות ובינוניות מ-23 מדינות מפותחות, כולל ארה"ב, קנדה, יפן, בריטניה, גרמניה, אוסטרליה ועוד. המדד מנוהל על ידי חברת הדירוג MSCI (Morgan Stanley Capital International) ונחשב לאחד המדדים החשובים ביותר למשקיעים המעוניינים בחשיפה לשוקי ההון הגלובליים.
הרכב המדד
המדד כולל כ-1,500 מניות שמכסות כ-85% מהשווי המתואם למסחר החופשי במדינות המפותחות. ארצות הברית מהווה כ-70% מהמדד, עם חברות ענק כגון אפל, מיקרוסופט, אנבידיה, אמזון ואלפאבית. גם מדינות כמו יפן, בריטניה, קנדה, צרפת וגרמניה מיוצגות באופן משמעותי.
מבחינת ענפים, המדד נשלט על ידי טכנולוגיה, שירותים פיננסיים, בריאות וצריכה. חלוקה זו מעניקה למשקיע פיזור סקטוריאלי רחב, לצד דומיננטיות של ענפי צמיחה.
ביצועים היסטוריים
היסטורית, מדד MSCI World הניב תשואה שנתית ממוצעת של כ-10.2% במונחי יורו בין השנים 1978 ל-2025. המדד מציג מגמת עלייה ארוכת טווח, אך אינו חף מתנודתיות – בעיקר בעת משברים פיננסיים עולמיים כמו 2008 או מגפת הקורונה ב-2020.
קרנות סל (ETF) מובילות העוקבות אחרי MSCI World
השקעה במדד מתבצעת לרוב באמצעות קרנות סל (ETF) עוקבות. בין הקרנות הפופולריות:
קרן iShares MSCI World ETF (URTH): קרן אמריקאית עם פיזור רחב, מנוהלת על ידי BlackRock.
קרן Xtrackers MSCI World UCITS ETF: קרן אירופאית עם דמי ניהול תחרותיים.
קרן Amundi MSCI World UCITS ETF: קרן צרפתית נרחבת המתאימה למשקיעים באירופה.
הקרנות מציעות נזילות גבוהה, דמי ניהול נמוכים וחשיפה מיידית למאות מניות בו זמנית.
קרנות מחקות MSCI World בישראל
משקיעים ישראלים יכולים לרכוש קרנות מחקות של MSCI World דרך ברוקרים או בתי השקעות ישראליים. בין הקרנות המקומיות:
תכלית TTF MSCI World: קרן מחקה בורסאית הנסחרת בת"א.
פסגות MSCI World: קרן נאמנות פתוחה.
חשיפה ל-URTH דרך ברוקר זר: אפשרות פופולרית למשקיעים מתקדמים.
מדד MSCI World במונחים מגודרי מט"ח
השקעה גלובלית חושפת את המשקיע לסיכוני מט"ח. קיימות קרנות סל שמציעות גרסאות מגודרות של MSCI World – כלומר, קרנות שמנטרלות את השפעות התנודות בשערי המטבעות ביחס למטבע המקומי (למשל שקל או יורו). משקיעים שמעדיפים יציבות מטבעית עשויים למצוא בכך יתרון, במיוחד בתקופות של תנודתיות גבוהה בשוק המט"ח.
דמי ניהול והשלכות מס
בעת בחירת קרן סל עוקבת, חשוב להתייחס לדמי הניהול השנתיים, שיכולים לנוע בין 0.1% ל-0.5%. בנוסף, קיימים הבדלים בין קרנות אמריקאיות לבין אירופאיות מבחינת מיסוי דיבידנדים: קרנות אירופאיות עשויות להציע יתרון למשקיעים ישראלים בשל היכולת למזער ניכוי מס במקור דרך אמנות מס.
התאמת המדד לפרופיל המשקיע
מדד MSCI World מתאים במיוחד למשקיעים ארוכי טווח בעלי אופי סולידי למחצה, המחפשים פיזור גאוגרפי וסקטוריאלי רחב בלי להסתכן בתנודתיות החדה של מניות שווקים מתעוררים או סקטורים ספציפיים. עבור משקיעים צעירים עם אופק השקעה של עשרות שנים, המדד יכול לשמש כבסיס לתיק השקעות פאסיבי.
יתרונות וחסרונות של השקעה במדד
יתרונות:
פיזור גיאוגרפי רחב במדינות מפותחות
חשיפה למובילות הכלכלה העולמית
פתרון פשוט ונגיש לפיזור רחב באמצעות קרן אחת
אפשרות להשקעה פאסיבית בעלות נמוכה
חסרונות:
ריכוז גבוה במניות אמריקאיות ובתחום הטכנולוגיה
חוסר חשיפה לשווקים מתעוררים כמו סין או הודו
מדד מחזורי שמושפע ממשברים גלובליים
השוואה למדדים אחרים
מדד MSCI World מול S&P 500: מדד S&P 500 מתמקד רק בשוק האמריקאי, בעוד מדד MSCI World כולל מדינות מפותחות נוספות. לאורך זמן, S&P 500 הציג תשואה גבוהה יותר, אך גם חשיפה מצומצמת יותר.
מדד MSCI World מול MSCI ACWI: מדד MSCI ACWI כולל גם שווקים מתעוררים, ולכן מספק פיזור רחב אף יותר מה-WORLD, אך במחיר של סיכון מוגבר.

מדד MSCI World הוא מדד מניות עולמי שמייצג את הביצועים של חברות גדולות ובינוניות מ-23 מדינות מפותחות, כולל ארה"ב, קנדה, יפן, בריטניה, גרמניה, אוסטרליה ועוד. המדד מנוהל על ידי חברת הדירוג MSCI (Morgan Stanley Capital International) ונחשב לאחד המדדים החשובים ביותר למשקיעים המעוניינים בחשיפה לשוקי ההון הגלובליים.
הרכב המדד
המדד כולל כ-1,500 מניות שמכסות כ-85% מהשווי המתואם למסחר החופשי במדינות המפותחות. ארצות הברית מהווה כ-70% מהמדד, עם חברות ענק כגון אפל, מיקרוסופט, אנבידיה, אמזון ואלפאבית. גם מדינות כמו יפן, בריטניה, קנדה, צרפת וגרמניה מיוצגות באופן משמעותי.
מבחינת ענפים, המדד נשלט על ידי טכנולוגיה, שירותים פיננסיים, בריאות וצריכה. חלוקה זו מעניקה למשקיע פיזור סקטוריאלי רחב, לצד דומיננטיות של ענפי צמיחה.
ביצועים היסטוריים
היסטורית, מדד MSCI World הניב תשואה שנתית ממוצעת של כ-10.2% במונחי יורו בין השנים 1978 ל-2025. המדד מציג מגמת עלייה ארוכת טווח, אך אינו חף מתנודתיות – בעיקר בעת משברים פיננסיים עולמיים כמו 2008 או מגפת הקורונה ב-2020.
קרנות סל (ETF) מובילות העוקבות אחרי MSCI World
השקעה במדד מתבצעת לרוב באמצעות קרנות סל (ETF) עוקבות. בין הקרנות הפופולריות:
קרן iShares MSCI World ETF (URTH): קרן אמריקאית עם פיזור רחב, מנוהלת על ידי BlackRock.
קרן Xtrackers MSCI World UCITS ETF: קרן אירופאית עם דמי ניהול תחרותיים.
קרן Amundi MSCI World UCITS ETF: קרן צרפתית נרחבת המתאימה למשקיעים באירופה.
הקרנות מציעות נזילות גבוהה, דמי ניהול נמוכים וחשיפה מיידית למאות מניות בו זמנית.
קרנות מחקות MSCI World בישראל
משקיעים ישראלים יכולים לרכוש קרנות מחקות של MSCI World דרך ברוקרים או בתי השקעות ישראליים. בין הקרנות המקומיות:
תכלית TTF MSCI World: קרן מחקה בורסאית הנסחרת בת"א.
פסגות MSCI World: קרן נאמנות פתוחה.
חשיפה ל-URTH דרך ברוקר זר: אפשרות פופולרית למשקיעים מתקדמים.
מדד MSCI World במונחים מגודרי מט"ח
השקעה גלובלית חושפת את המשקיע לסיכוני מט"ח. קיימות קרנות סל שמציעות גרסאות מגודרות של MSCI World – כלומר, קרנות שמנטרלות את השפעות התנודות בשערי המטבעות ביחס למטבע המקומי (למשל שקל או יורו). משקיעים שמעדיפים יציבות מטבעית עשויים למצוא בכך יתרון, במיוחד בתקופות של תנודתיות גבוהה בשוק המט"ח.
דמי ניהול והשלכות מס
בעת בחירת קרן סל עוקבת, חשוב להתייחס לדמי הניהול השנתיים, שיכולים לנוע בין 0.1% ל-0.5%. בנוסף, קיימים הבדלים בין קרנות אמריקאיות לבין אירופאיות מבחינת מיסוי דיבידנדים: קרנות אירופאיות עשויות להציע יתרון למשקיעים ישראלים בשל היכולת למזער ניכוי מס במקור דרך אמנות מס.
התאמת המדד לפרופיל המשקיע
מדד MSCI World מתאים במיוחד למשקיעים ארוכי טווח בעלי אופי סולידי למחצה, המחפשים פיזור גאוגרפי וסקטוריאלי רחב בלי להסתכן בתנודתיות החדה של מניות שווקים מתעוררים או סקטורים ספציפיים. עבור משקיעים צעירים עם אופק השקעה של עשרות שנים, המדד יכול לשמש כבסיס לתיק השקעות פאסיבי.
יתרונות וחסרונות של השקעה במדד
יתרונות:
פיזור גיאוגרפי רחב במדינות מפותחות
חשיפה למובילות הכלכלה העולמית
פתרון פשוט ונגיש לפיזור רחב באמצעות קרן אחת
אפשרות להשקעה פאסיבית בעלות נמוכה
חסרונות:
ריכוז גבוה במניות אמריקאיות ובתחום הטכנולוגיה
חוסר חשיפה לשווקים מתעוררים כמו סין או הודו
מדד מחזורי שמושפע ממשברים גלובליים
השוואה למדדים אחרים
מדד MSCI World מול S&P 500: מדד S&P 500 מתמקד רק בשוק האמריקאי, בעוד מדד MSCI World כולל מדינות מפותחות נוספות. לאורך זמן, S&P 500 הציג תשואה גבוהה יותר, אך גם חשיפה מצומצמת יותר.
מדד MSCI World מול MSCI ACWI: מדד MSCI ACWI כולל גם שווקים מתעוררים, ולכן מספק פיזור רחב אף יותר מה-WORLD, אך במחיר של סיכון מוגבר.