עלייה ברמת הסיכון
העליות בשווקים מעודדות לקיחת סיכונים ואפילו היורו הכל כך דחוי התאושש. ממה להיזהר וכיצד לצמצם את הסיכון?
אחד מכללי ההתנהגות של משקיעים, חובבים או מקצועיים, הוא שמגמות חיוביות בשווקים מעוררות את התיאבון לקחת סיכונים נוספים, בדיוק כפי שירידות מביאות אותנו לברוח מסיכונים עוד יותר.
לאחרונה, אין ספק כי המשקיעים חוזרים לסיכון גבוה ויש לכך סיבה ברורה. לא מכבר הזכרנו את המניע של ברננקי בהכרזתו כי הריבית תישאר נמוכה עד 2014, בכך שנתן אות לריצה מחודשת אל הסיכון.
הנגיד ברננקי החזיר את האופטימיות אל השווקים, שמתחילת השנה שוקי המניות נמצאים בראלי מרשים למדי. מדד המניות העולמי עלה ב-5% בממוצע. ארה"ב עלתה בכ-7%, יפן ושווקים מתעוררים עלו ב-10%.
בישראל, אגב, נרשמה דווקא ירידה בשיעור של כ-2% במדד ת"א 100. מי שמתדלק את האופטימיות ומעודד את שאר העולם לעליות היא ללא ספק ארה"ב, אשר היחידה מבין שוקי העולם שעלתה ב-12 החדשים האחרונים, לעומת שאר העולם שעדיין רחוק מכדי למחוק את הפסדי השנה האחרונה. מתחילת השנה כשני שלישים מהימים עברו על מדד ה-S&P500 בעליות, כאשר הירידה היומית החדה ביותר שלו היתה 0.7% בלבד.
גם הדולר איבד לאחרונה מעט ממשקלו, לאחר שבמשך קרוב לשנה הוא תיפקד כחוף מבטחים למשקיעים וצבר כוח מול מרבית המטבעות בעולם. הריבית הנמוכה והריצה אל שוקי ההון מרחיקה את המשקיעים מהדולר ומחזירה אותו אל המטבעות השונים ואפילו מטבע דחוי כמו האירו מצליח לטפס קלות ולצבור 2%-3% אל מול הדולר.
הסיכונים עדיין כאן
מפת הסיכונים אכן משתנה, חלק ממנה אף לטובה ודי בכך כדי לעודד את המשקיעים, לאחר שנה כה גרועה שראו ב-2011. אירופה החלה לעשות את הצעדים הנכונים בכך שהיא מנסה לפתור את משבר הנזילות בבנקים ביבשת, אולם כנראה שהדבר לא ימנע מיוון להגיע לפשיטת רגל.
העולם יצר חזית אחידה מול איראן, אבל אין בכך כדי למנוע הסלמה בתהליך המוביל להתנהגות אקטיבית של כל הנוגעים לדבר. כפי הנראה, נושא איראן ישפיע על השווקים לרעה בתקופה הקרובה.
הדבר גורר סיכון נוסף של התפרצות מחיר הנפט בעולם. יש לכך גם השפעה על הצמיחה ועל הסחר העולמי, מעבר לכך המצב עלול להתבטא באינפלציה גבוהה מאוד.
ומשהו במישור המקומי, לצד השיפור במעמדה ובעצמתה הכלכלית של ישראל בשנים האחרונות, נוצרו תנאים למחזור עסקים שלילי: המחאה, האינפלציה, הרגולציה המוגברת, הצורך בהתייעלות בשוק העבודה, כל אלו לפני השפעת איראן, עלולים להוביל להאטה כלכלית לאחר עשור שיכנס להיסטוריה הכלכלית של ישראל.
כיצד מתמודדים איתם?
הדרך לצמצם את הסיכונים מוכרת לכל והיא מקובלת בעולם. כולנו רואים את עלית מחיר הנפט, הזהב והדולר בשנה האחרונה. אלו גורמים היכולים לתת מענה לסיכון אותו אנו לוקחים בתקופה שכזו. התפרצותם של הסיכונים הנ"ל, חלקם או כולם, יכולה להוביל לעליה במחיריהם של נכסים אלו. בדיוק כפי שמשקיעים בעולם עושים זאת, גם המשקיע הישראלי יכול לפעול ברכישת מכשירי השקעה העוקבים ביעילות סבירה אחר מחירי הזהב, הנפט והדולר.
אין לחשוש מהם וניתן לבקש אותם מיועץ ההשקעות המנהל את חסכונותינו.
יש לקחת סיכונים ולא להיות תמיד בבונקר. זהירות יתר עלולה לפגוע בתשואה ורצוי להמנע ממצב זה. כך, אם אנו מגדילים סיכון בתקופה זו כדאי להגדיל גם את אפיקי הביטוח בתיקים. בין אם אנו אדם פרטי ובין אם חברה, יש לשלם את פרמיית הביטוח הזו, שתאפשר לנו להיות ברמת סיכון נאותה, אשר יכולה להביא איתה את התשואה הרצויה לתיק ההשקעות.
