הנגיד נתקף פאניקה
כמי שסומן כאשם העיקרי בבועת הנדל"ן מיהר אתמול בנק ישראל לשגר מסר ההרגעה
המסר העיקרי שעולה מהודעת הריבית שפרסם אתמול בנק ישראל הוא זה: השיפור המסוים בשווקים הפיננסיים בעולם, שעליו דיווחנו בהודעת הריבית הקודמת, פשוט התאדה בינתיים באוויר. עכשיו מסביר לנו הבנק כי אחת הסיבות להחלטה הדי מפתיעה שלו להפחית את הריבית היא סדרת הנתונים וההערכות המעודכנים שפורסמה לאחרונה בעולם.
לדברי מחברי ההודעה, הנתונים על הפעילות הכלכלית באירופה תואמים את ההערכות שלפיהן צפוי גוש היורו להיכנס למיתון במהלך 2012. נתוני הסחר העולמי מצביעים על המשך ההתכווצות, והתחזיות לצמיחת הסחר העולמי לשנה הנוכחית עודכנו כלפי מטה. ואם כל זה לא מספיק, לכמה מדינות בולטות בגוש היורו הורד החודש דירוג האשראי.
כל זה מוביל, לפי קו המחשבה של בנק ישראל, לסיבה העיקרית להפחתת הריבית: "האינדיקטורים שנוספו החודש מצביעים על כך שההאטה בפעילות ובביקושים שהחלה במחצית השנייה של השנה שעברה נמשכת. ההאטה בצמיחת המשק הישראלי ניכרת ביצוא ובביקושים המקומיים, על רקע החולשה בכלכלה העולמית וחוסר הוודאות בסביבה העולמית".
ריבית נמוכה יותר אמנם אמורה להגביר את הפעילות במשק, אבל יש לה גם שתי תופעות לוואי שנוחתות היישר במגרשו של בנק ישראל: עידוד האינפלציה ולחץ לחידוש העלייה במחירי הדירות. וכמי שסומן כאשם העיקרי בבועת הנדל"ן, מיהר אתמול בנק ישראל לשגר את מסר ההרגעה הבא: "מחירי הדירות המשיכו לרדת באופן מתון. המגבלה שהציב הבנק על חלקן של המשכנתאות בריבית משתנה מקטינה את ההשפעה שיש להפחתת הריבית על הריבית הממוצעת למשכנתאות".
הכל טוב ויפה, וכל ההסברי הבנק נכונים. אבל האמת היא שמה שבנק ישראל והעומד בראשו אומרים היום הם יכלו לומר באותה מידה לפני חודש, ואת מה שהם ציינו בהודעתם בחודש שעבר הם יכלו לומר היום. לכן קשה להשתחרר מהרושם שמה שקרה הוא שפישר קרא את הנתונים האחרונים שהתפרסמו בעולם, נתקף פאניקה והצליח איכשהו לשדר אותה גם ליתר חמשת החברים בוועדה המוניטרית של בנק ישראל.
