אזור הסכנה של המשקיעים: אל תימנעו מהסיכון, למדו לנהוג בו נכון

אחד הנושאים החשובים בבואנו לבחון את תיק ההשקעות הוא התאמת הסיכון הגלום בו לצרכים האישיים שלנו, המשקיעים. המושג סיכון הוא מופשט למדי, כשלא תמיד ניתן לפרש אותו במדויק. זו אולי הסיבה לכך שמשקיעים רבים לא באמת מבצעים את אותה התאמה מתבקשת. לפיכך, עולה השאלה: כיצד מתאימים את מידת הסיכון בתיק לצרכינו האישיים?

טווח ההשקעה ומבחן חמש השאלות

ראשית, חשוב להבין: תיק השקעות ממוצע חייב לשאת סיכון כלשהו, מכיוון שכפי שאומר המשפט האמריקאי הידוע  - "No risk, No glory" - תיק נטול סיכון לא יניב תשואה משמעותית.

לכן, מומלץ לבחון את האפשרות לשלב רכיבי סיכון בתיק, בהתאם לצרכים שלנו. יועץ ההשקעות בבנק נעזר במערכת ייעוץ תומכת, שעושה שימוש במודלים מתמטיים וסטטיסטיים. באמצעות כמה שאלות פשוטות מקבל היועץ פרופיל סיכון שהולם את הלקוח, ועל פיו מורכב תיק ההשקעות. אלו הסעיפים המרכזיים במודל:

•  גיל הלקוח וטווח ההשקעה: ככל שהלקוח צעיר יותר, וככל שטווח ההשקעה שלו רחוק יותר, פרופיל הסיכון יהיה גבוה יותר. למשל, אם ללקוח ילדים בני שנתיים־שלוש שעבורם הוא חוסך כסף, מטבע הדברים יכולתו לקחת סיכון גבוהה יותר, מכיוון שהתנודתיות קצרת הטווח תשפיע פחות על תיק בן 15–20 שנה. מאידך, טווח ההשקעה של לקוח בן 64 קצר בהרבה ולו נמליץ על תיק סולידי.

• מבחן חמש השאלות: מודל הייעוץ בבנק הפועלים (בבנקים אחרים קיים מודל דומה) כולל חמש שאלות, שלכל אחת מהן מעניק הלקוח ציון, בהן עד כמה הוא מוכן לקחת סיכון בהשקעות; כמה נוח הוא מרגיש עם תיק תנודתי; עד כמה הוא מוכן ליטול סיכון בהשוואה לאנשים אחרים; מה שיעור הסיכון הגבוה ביותר שייקח; ושאלה נוספת, שבה מוצגים בפני הלקוח ארבעה תיקים לבחירה, שלכל אחד תשואה שונה, מהם הוא צריך לבחור את התיק שבו יסכים להשקיע לטווח של שנתיים. תשובות המשקיע מתורגמות לרמת הסיכון שהוא מוכן ליטול על עצמו.

פרופיל הסיכון של מרבית המשקיעים נמוך

בשלב הבא, מערכת הייעוץ משקללת את הנתונים הבסיסיים של המשקיע - גילו, צרכיו ומצבו הפיננסי, עם פרופיל הסיכון שמאפיין את טעמיו האישיים. לאחר מכן נבחן את תיק ההשקעות הנוכחי, והאם הוא מתאים לפרופיל הסיכון, בהתאם לתחזיות. אם יש פער בין הרצוי למצוי - יש צורך לטייב את התיק.

בבדיקה שערכנו גילינו כי יותר מ־50% מלקוחותינו מתאימים לפרופיל סיכון נמוך יחסית. מעניין לגלות, כי בתקופות של שוק חיובי, רמת הסיכון הרצויה עולה. הדבר טבעי - כשהלקוח שומע את חבריו מדברים על רווחיהם, גם התיאבון שלו נפתח, ותפקידנו כיועצים הוא לעזור לו לנחות בחזרה אל קרקע המציאות.

הכותבת היא מנהלת האגף לני"ע ונכסים פיננסיים בבנק הפועלים