תקנות הביטוח החדשות מתוחכמות יותר
מודל סולבנסי II מזכיר מאוד את מודל הרגולציה באזל II של הבנקים אך אינו כולל את ההפשטות וההקלות שניתנו בו למוסדות הבנקאיים
משברים פיננסיים, ליברליזציה של שווקים, גלובליזציה וגורמים פיננסיים מתוחכמים נוספים מצריכים את יישומן של רגולציות חדשות ויעילות, שנעשו נחוצות יותר מתמיד. מטרתן של רגולציות אלו הנה לשפר את ניהול הסיכונים כדי להבטיח את כושר פירעונן של חברות, ולנסות לגרום ליציבות פיננסית של הכלכלה כולה. זה יושג על ידי מודלי הפיקוח: באזל II לבנקאות וסולבנסי II לביטוח.
שלושה נדבכים
לכאורה נראה שדירקטיבת סולבנסי II (תקנה שמתקבלת על ידי מוסדות האיחוד האירופי ומחייבת את המדינות החברות באיחוד) הנה באזל II לביטוח. שתיהן בנות אותו מבנה המבוסס על שלושה נדבכים. הנדבך הראשון מכיל דרישות כמותיות המתייחסות להון רגולטורי. הנדבך השני מתייחס לדרישות איכותיות כדוגמת ניהול סיכונים ופעולות פיקוח. הנדבך השלישי מכיל דרישות שקיפות הכוללות דיווחים למפקח ודרישות גילוי לציבור. אולם מבחינה מעמיקה של מודל סולבנסי II ניתן לקבוע באופן חד־משמעי כי מודל זה מתוחכם ומורכב הרבה יותר ממודל באזל II שעוצב באופן ספציפי למוסדות בנקאיים וכלל כמה הפשטות ופשרות.
מטרתה של תקנת סולבנסי II היא לחייב חברות ביטוח אירופיות להחזיק ברמת הון מסוימת, והיא מגדירה משטר סיכונים ומדיניות של התאמת הון בהיבטים איכותיים וכמותיים. ההנחיה אושרה באפריל 2009, ועל חברות הביטוח להיערך כדי לעמוד במועד היעד ליישום מלא של ההנחיה - אוקטובר 2012.
בסעיפים הבאים נעמוד על ההבדלים בין ההוראות ונראה מדוע יש לנהוג בזהירות רבה בהיערכות ליישום סולבנסי II.
- מההיבט הביטוחי, באזל II מכסה אך ורק סיכוני אשראי, סיכוני שוק וסיכון תפעולי בתוך נדבך 1. סולבנסי II שואפת לכסות את כל סיכוני המפתח המדידים הרלבנטיים לביטוח בתוך נדבך 1, כך שבנוסף לסיכונים בבנקאות, נדבך 1 יכלול פרמטרים נוספים, חיתום, תביעות (כולל סיכוני אסונות) וסיכונים ביומטריים. זה נחוץ בגלל שטווח החשיפה לסיכון משתנה הרבה יותר בקרב חברות ביטוח מאשר בקרב בנקים.
- באזל II מאמצת גישה זהירה יותר לשימוש במודלים פנימיים אפשריים לכימות הסיכונים. לעומת זאת, סולבנסי II כוללת גישה רחבה התומכת בשימוש מלא במודלים פנימיים בכל הנוגע לטיפול בחשיפה לסיכונים. תחת הגישה של (Internal Ratings Based Approach Advanced).
- באזל II נוקטת גישה זהירה יותר בהעלאתן של דרישות סיכוני הון ספציפיים ואינה מאפשרת את ההכרה בקורלציה בקרב קטגוריות סיכון. סולבנסי II מאפשרת זאת. באזל II מתמודדת עם גיוון בדרך מאוד פשוטה - בדרך כלל מניחה רמה סטנדרטית של גיוון ושילובו בכיול הכללי.
- בעוד שבאזל II דורשת מקבוצה בנקאית לחשב את ההון ברמה הקבוצתית, היא אינה מאפשרת הקלות בעקבות גיוון הסיכון בקרב הקבוצה. בניגוד לכך, סולבנסי II כוללת יתרון לגיוון בחישובן של דרישות כושר הפירעון הקבוצתיות. בנסיבות מסוימות, חברת ביטוח יכולה לבחור להיות מפוקחת תחת משטר של תמיכה קבוצתית והחברים האינדיבידואליים של הקבוצה יהיו מורשים להחזיק ברמה נמוכה יותר של הון בהכרה ביתרון הגיוון הקבוצתי.
יד חופשית
- באזל II מעניקה למפקחים מקומיים יד חופשית לקביעת דרישות הון נוספות מעבר למינימום הנקבע על ידי נדבך 1. סולבנסי II שואפת לעקרונות ברורים יותר של נדבך 1 ומנסה למעט ככל האפשר בנקיטת פוזיציות באמצעות המפקחים המקומיים.
- סולבנסי II שואפת לאמץ גישה רב־שכבתית (Multi Tier) המשתרעת מריצפת הון מינימלית של הון נדרש (MCR) ועד לרמת ההון הנדרש לצורך ספיגת הפסדים בלתי צפויים (SCR). צורך בטווח התערבות רגולטורי יתעורר אם הונה הזמין של חברה יפחת מה־SCR המיועד, כך שניתן יהיה אף להגיע להתערבות אקטיבית בגוף המפקח בהנהלת החברה במקרה של הפרת המינימום MCR. גישה כזאת מסייעת במניעת בעיית המחזוריות בכך שהיא יוצרת מנגנון שיכוך טבעי הנחוץ כאשר חברות במשבר נעות לכיוון ה־MCR במקום לעודד נקיטת פעולות (כגון מכירת מניות) סבירות יותר כאשר נדחקים לפינה הנוצרת מדרישת הון יחידה.
- באזל II מכוילת לרמות תעשייה קודמות של הון (כגון 8% של סיכוני נכסים משוקלל). סולבנסי II מספקת מנגנון מתוחכם לחישוב דרישת ההון, וזאת כדי להתמודד עם פרופיל הסיכון במגזר הביטוח שיכול להשתנות ומשתנה משמעותית בתוך תקופות קצרות.
ערכים ריאליים
- סולבנסי II שואפת להיות מבוססת על ערכים ריאליים של נכסים והתחייבויות ולהביא בחשבון את האינטראקציה ביניהם, בעוד שבאזל II מבוססת על נתונים פיננסיים חשבונאיים ומתרכזת לגמרי בפן הנכסי. בביטוח, האינטראקציה בין הנכסים וההתחייבויות יכולה להיות קריטית.
- ספקי מיקור החוץ תחת סולבנסי II נדרשים לעמוד בפני פיקוח ויידרשו לעמוד בסטנדרטים של התקנה, זאת בניגוד לתקנות באזל בהן ספקי מיקור החוץ נכללים תחת סיכונים תפעוליים בלבד. סולבנסי II מהווה אתגר והזדמנות כאחד לחברות ביטוח. נתון חשוב להצלחת יישום סולבנסי הוא השקעה בכוח אדם מיומן הפועל באופן בלעדי ליישום התקנה בשיתוף עם קבלת חוות דעת מומחים בתחום אשר יבצעו זיהוי ומיפוי להבדלים הנ"ל בעת יישום ההוראה. היתרון התחרותי הטוב ביותר יושג על ידי אותן חברות אשר ייערכו היטב כבר בשלב מוקדם לקראת השינויים הרגולטוריים.
רונן טייב הוא מנהל בכיר בקבוצת ייעוץ וביקורת מערכות מידע ב־BDO זיו האפט. טל דולב הוא דירקטור ומנהל מחלקת מוסדות פיננסים ב־BDO זיו האפט
