שאלת המיליארד
מה יעשה מאיר שמיר עם יותר ממיליארד שקל?
עסקת תנובה הופכת את מאיר שמיר לאחד מאנשי העסקים הנזילים ביותר במשק. קופת מבטח שמיר עתידה להכיל אחרי השלמת העסקה יותר מ־1.1 מיליארד שקל היכולים לממן עסקאות חדשות. הסכום הוא נטו, כלומר אחרי ניכוי ההתחייבויות של מבטח שמיר.
במילים אחרות, שמיר יוכל לרכוש חברות בסדר גודל שונה לחלוטין מאילו שבהן שלט עד היום. למעשה, מהיום שמיר עומד בשורה אחת עם הטייקונים הבכירים במשק.
נכון לסוף הרבעון השני, היו בקופת מבטח שמיר כ־140 מיליון שקל במזומן. כנגדן עומדות התחייבויות לבעלי האג"ח (סדרה ג') של 250 מיליון שקל וחוב לכלל ביטוח של 87 מיליון שקל. עם האג"ח להמרה מדובר ב־342 מיליון שקל. בניכוי המזומן יש לחברה התחיבויות של 200 מיליון שקל.
רשות ניירות ערך השעתה את מבטח שמיר מהמסחר לאחר שלא מילאה את הוראותיה ולא כללה את דו"חות תנובה בדו"חותיה הכספיים. מבטח שמיר אמנם ביקשה לפרסם את הדו"חות, ואולם היא היתה כבולה להסכם השותפות עם אייפקס שמנע זאת ממנה.
חתימת מזכר ההבנות אתמול עדיין לא מבטיחה את חזרתן של מניות מבטח שמיר למסחר בבורסה. עם זאת, בטווח הארוך יותר, ורק לאחר השלמת העסקה והעברת הכסף, תוכל מבטח שמיר לבקש את חזרתן של המניות למסחר בתל אביב.
תהליך זה אמור לקחת כמה חודשים, ובסיומו צפויה מבטח שמיר לחזור לבורסה לאחר שתקבל את אישורה ואת אישור רשות ני"ע.
מניית מבטח שמיר הושעתה מהמסחר כאשר שערה עמד על 112.9 שקל, מה ששיקף לחברה שווי של 1.18 מיליארד שקל. העסקה למכירת מניות תנובה צפויה להקפיץ את שווייה של מבטח עם שובה למסחר. ל"כלכליסט" נודע כי בעסקאות מחוץ לבורסה שבוצעו לפני כשבועיים־שלושה, נסחרה ממבטח שמיר במחיר של 130 שקל למניה.
למעשה, עסקת המכירה כולה נעשתה רק כדי להחזיר את המניה למסחר. בכל אופן, מה שנראה כפעולה מתוך אילוץ, נהפך למעשה לאחד האקזיטים הגדולים ביותר בשוק ההון הישראלי של השנים האחרונות.
