ירידה של 2% במשקל - עלייה של 4% ברווח: הענף המפתיע שיקבל רוח גבית מתרופות ההרזיה
אנליסטים בארה"ב סבורים כי אימוץ נרחב של תרופות הרזיה יפחית את הוצאות חברות התעופה על דלק - ועשוי להגדיל באופן מהותי את רווחיהן
המרוויחות המפתיעות מגל תרופות ההרזיה הן חברות התעופה, והדבר ייהפך לבולט יותר עם כניסתה לשוק של תרופת ההרזיה הראשונה ממשפחת GLP-1 בצורת גלולה הנלקחת בבליעה. אנליסטים של ג’פריס מעריכים כי אימוץ רחב שלה באוכלוסייה עשוי להפחית את הוצאות הדלק - סעיף העלות הגדול ביותר של חברות התעופה - ולשפר את הרווחיות שלהן. "נוסעים רזים יותר שווים צריכת דלק נמוכה יותר. לחברות התעופה יש היסטוריה של הקפדה על חיסכון במשקל המטוס", נאמר בסקירה שהעבירה ג'פריס ללקוחותיה ופורסמה ב-CNBC. האנליסטים טוענים כי ירידה של 10% במשקל הממוצע של נוסעים עשויה להתבטא בחיסכון של כ-2% במשקל הכולל של המטוס, בירידה של עד 1.5% בעלויות הדלק, ובהתאם - בשיפור מהותי רווח למניה.
מטופלים כבר מקבלים לידיהם את גלולת GLP-1 הראשונה לטיפול בהשמנת יתר מבית נובו נורדיסק, ומוצר דומה של אלי לילי צפוי לצאת בקרוב - ולקבל אישור של מנהל המזון והתרפות האמריקאי (FDA) תוך חודשים. ביטול הצורך בהזרקה עצמית צפוי למשוך מטופלים חדשים רבים לטיפולי השמנה. בג’פריס מעריכים כי ההשלכות עשויות להיות מהותיות עבור חברות התעופה הגדולות בארה"ב, ובראשן אמריקן איירליינס, דלתא, יונייטד וסאות’ווסט. לפי ג’פריס, ארבע החברות יחד צפויות לצרוך כ-16 מיליארד גלון דלק ב-2026, במחיר ממוצע של 2.41 דולרים לגלון. המשמעות היא חשבון דלק מצטבר של קרוב ל-39 מיליארד דולר, 19% מהוצאות התפעול.
בהנחה שירידה של 1% במשקל המטוס משפרת את יעילות הדלק ב-0.75%, מעריך בנק ההשקעות כי ירידה של 2% במשקל עשויה להביא לעלייה של כ-4% ברווח למניה בכלל הקבוצה. מדובר בעלייה פוטנציאלית של 2.8% ברווח למניה של דלתא, של 3.5% ביונייטד, של 4.2% בסאות'ווסט ושל עד 11.7% באמריקן – זאת לנוכח העובדה שלזו האחרונה רגישות תפעולית גבוהה יותר לעלויות דלק.
המשקל הוא אחד הגורמים החשובים ביותר ליעילות צריכת הדלק – נקודה שיצרניות מטוסים, בהן בואינג, מדגישות באופן שוטף. בעת מסירת מטוס, יש משקל ריק תפעולי קבוע, והיתרה עד למשקל ההמראה המרבי מתחלקת בין דלק, נוסעים, מטען יד ומטען מסחרי, ציינו בג’פריס.
לצורך הדוגמה, בג’פריס השתמשו במטוס בואינג 737 מקס. למטוס משקל ריק תפעולי של 44.9 טונות, עם קיבולת של 20.9 טונות דלק, 16.3 טונות מטען, ובהנחת תצורה של שתי מחלקות עם 178 נוסעים במשקל ממוצע של 82 ק"ג, משקל הנוסעים הכולל עומד על 14.5 טונות. אם המשקל הממוצע של נוסע יירד ב-10%, משקל הנוסעים הכולל יפחת בכ-1.45 טונות, שהם כ-2% ממשקל ההמראה המרבי של המטוס. ירידה כזו תניב חיסכון משמעותי בדלק לאורך אלפי טיסות בשנה, לפי ג’פריס.
האובססיה של הענף למשקל מתועדת היטב. בשנת 2018 החליפה יונייטד איירליינס את מגזין Hemisphere שלה בנייר קל יותר, צעד שחסך 28 גרם לעותק. לפי ג’פריס, הצעד הזה לבדו חסך כ-170 אלף גלון דלק בשנה - חיסכון בשווי של כ-290 אלף דולר במונחי אותה תקופה.
