הקילט בדרך: סקוטלנד תנפיק לראשונה אג"ח - ב-1.5 מיליארד פאונד
ממשלת סקוטלנד תנפיק אג"ח בשנת הכספים 2026/27, במטרה להשקיע בתשתיות ולהוסיף עוד רובד של עצמאות לכלכלה הסקוטית - שמתנהלת כחלק מהממלכה המאוחדת; סוכנויות הדירוג העניקו למדינה דירוג זהה לזה של בריטניה, אך הזהירו מהשלכות אפשריות במקרה של צעדים לקראת עצמאות
ממשלת סקוטלנד הודיעה היום (ה') כי בכוונתה להנפיק את האג"ח הממשלתיות הראשונות שלה בשנת הכספים 2026/27, במטרה לגייס מימון להשקעות בתשתיות.
מדובר בהנפקה הראשונה במסגרת תוכנית הנפקת אג"ח מתוכננת בהיקף של 1.5 מיליארד פאונד (1.97 מיליארד דולר), שאמורה לצאת לדרך במושב הבא של הפרלמנט, שייפתח עם הבחירות המתוכננות למאי הקרוב. עם זאת, גורמים רשמיים ציינו כי התוכניות כפופות לתוצאות הבחירות.
סקוטלנד היא חלק מהממלכה המאוחדת, אך פועלת כמדינה בעלת ממשל עצמאי (devolved nation), עם פרלמנט משלה וסמכויות מוגבלות בתחומים כמו מס הכנסה וחלקים מהכלכלה. עם זאת, קביעת המדיניות המאקרו-כלכלית נותרת בסמכות ממשלת בריטניה.
סוכנויות הדירוג S&P Global ומודי'ס העניקו אתמול לממשלת סקוטלנד דירוגי אשראי ראשונים, זהים לדירוג של בריטניה וגבוהים מאלה של מדינות כמו ספרד, איטליה ויפן.
"הדירוגים הגבוהים שקיבלה ממשלת סקוטלנד מעידים על המוסדות החזקים שלנו, מדיניות פיסקלית אחראית וסביבה עסקית חיובית", אמר ראש ממשלת סקוטלנד, ג'ון סוויני. הוא טען שהנפקת האג"ח - שזכו לכינוי העממי "kilts", על שם החצאית הסקוטית המסורתית - מהווה צעד לקראת "עתיד משגשג שבו ארצנו נושאת באחריות להחלטותיה".
לדבריו, אף שהתוכניות המדויקות תלויות במצב השוק בעת ההנפקה, תחל הממשלה בקרוב בשיחות עם בנקים שיפעלו כחתמים משותפים, כדי לאפשר לממשלה הבאה להוציא את המהלך אל הפועל ללא עיכובים.
ממשלת סקוטלנד קיבלה את הסמכות להנפיק אג"ח כבר לפני כמעט עשור, אך עד כה גייסה כספים דרך קרן ההלוואות הלאומית של בריטניה. בשנת 2023 המליץ צוות המשקיעים הממשלתי להנפיק אג"ח ציבוריות כדי לחזק את מעמדה של סקוטלנד ולעודד השקעות זרות במדינה.
דירוג האשראי של סקוטלנד יעזור לה להתקדם אל עבר השאיפות האלה, אמר אנגוס מקפרסון. יו"ר חברת הייעוץ נובל אנד קו ויו"ר-שותף לשעבר של פאנל ההשקעות הסקוטי. "זהו צעד חיובי קדימה שמראה שהם רציניים לגבי מיתוגם כיעד ידידותי למשקיעים", הוסיף.
סוכנויות הדירוג הדגישו כי הדירוגים ניתנו לסקוטלנד כמדינה תחת המטרייה הבריטית. S&P הזהירה כי אם סקוטלנד תנקוט צעדים מהותיים לקראת עצמאות, ייתכן שהדירוג יירד. גם מודי'ס ציינה כי ירידה בדירוג של בריטניה תשפיע באופן דומה על סקוטלנד.
