ארה"ב משלשת את רכישות האג"ח הממשלתיות ל-6 מיליארד דולר, אך התשואות ממשיכות לעלות
האוצר הודיע כי יבצע רכישות חוזרות של אג"ח ל-10 ו-20 שנה בהיקף של פי 3 מהרכישות השגרתיות, בניסיון לשמור על נזילות בשוק החוב ולבלום את עליית התשואות; אך התשואה על אג"ח ארה"ב ל-10 שנים ממשיכה לטפס - ל-4.85%, ברקע חוב ממשלתי שחצה לאחרונה את רף ה-40 טריליון דולר, חשש מאינפלציה עקב המכסים והמלחמה באיראן, ועלייה מחודשת במחירי האנרגיה
משרד האוצר האמריקאי הודיע היום כי יבצע רכישה חוזרת של אג"ח ממשלתיות בסכום של 6 מיליארד דולר, צעד שנועד לדבריו לשמור על תפקודו התקין של שוק האג"ח. מדובר בסכום גבוה ב-200% (פי שלושה) מהיקף הרכישות החוזרות שמתבצעות בשגרה, 2 מיליארד דולר. ההודעה יוצאת בהמשך להכרזה של שר האוצר סקוט בסנט ב-19 באוגוסט, לפיה המשרד לפחות יכפיל את היקף רכישות האג"ח שלו. אף שהמטרה המוצהרת של המהלך היא לשמור על נזילות בשוק החוב הממשלתי, במקרה זה באג"ח לפדיון בעוד 10 ו-20 שנה, הצעד החריג נתפס גם כניסיון לבלום את העלייה בתשואות אג"ח ממשלת ארה"ב, שהגיעו לרמות שלא נראו מאז התקופה שקדמה למשבר הפיננסי ב-2008.
לפחות היום הצעד אינו משיג את התוצאות המקוות: המשקיעים מגיבים במכירות אג"ח, והתשואות, כתמונת ראי, ממשיכות לעלות. נכון לשעה 11:30 שעון ניו יורק, שעתיים לאחר פתיחת המסחר, תשואת אג"ח ארה"ב ל-10 שנים עולה ב-5 נקודות בסיס ל-4.85%. לקראת ההודעה האמורה, שפורסמה מוקדם יותר היום, היו הערכות כי היקף הרכישה החוזרת עשוי להיות גדול פי כמה מזה שעליו הודיע משרד האוצר, אף שלא היה ידוע כמובן הסכום המדויק. "הגדלת הסכום ל-6 מיליארד דולר משמעותה שילוש היקף הרכישות החוזרות, מה שיהווה הסלמה משמעותית, אך לא יהיה חריג במיוחד ביחס לרוח הניסוח 'לפחות פי שניים'", כתבו מוקדם יותר השבוע אנליסטים Wrightson ICAP (חברת מחקר וייעוץ המתמחה בשוק האג"ח הממשלתיות האמריקאי).
"הגדלה פי ארבעה או אפילו פי חמישה, לטווח של 8 עד 10 מיליארד דולר, אינה מחוץ לתחום האפשרויות, אך היא תייצג שינוי משמעותי שני באסטרטגיית החוב של משרד האוצר בתוך שבועיים בלבד", הוסיפו. "זו תהיה למעשה הודאה בכך שמשרד האוצר לא חשב עד הסוף על ההודעה החפוזה שלו מ-19 באוגוסט מלכתחילה". הרכישות החוזרות עצמן יתבצעו ביום חמישי, במסגרת פעולה שתימשך 20 דקות ותסתיים בשעה 14:00 לפי שעון ניו יורק (החוף המזרחי). העלייה בתשואות האג"ח של ממשלת ארה"ב נובעת משילוב של כמה גורמים: זינוק בחוב הממשלתי, שחצה לאחרונה את רף 40 טריליון הדולר; חששות מוגברים מאינפלציה בעקבות המכסים והמלחמה באיראן; וכן עלייה מחודשת במחירי האנרגיה, שבמסגרתה טיפס היום מחיר הנפט הגולמי מעל 100 דולר לחבית.
