בלעדי
פורטיסימו נערכת למכירת מוטוראד ושואפת לשווי של עד חצי מיליארד דולר
הקרן שכרה את בנק ההשקעות ג'פריס לבחון אפשרויות אסטרטגיות, כולל מכירה, ליצרנית המערכות לרכבים שרכשה ב־2015 תמורת 160 מיליון דולר. ה־EBITDA של מוטוראד מוערך ב־60‑70 מיליון דולר בשנה
יותר מעשור לאחר שרכשה אותה, קרן פורטיסימו עושה צעד ראשון בדרך לפרידה מיצרנית המערכות לרכב מוטוראד (MotoRad). לכלכליסט נודע כי הקרן שכרה את בנק ההשקעות הבינלאומי ג'פריס, על מנת להוביל תהליך של בחינת חלופות אסטרטגיות לחברה, לרבות מכירתה לגורם זר. תג המחיר המבוקש מבחינת פורטיסימו עומד על 400–500 מיליון דולר, יותר מפי שניים מהסכום ששילמה ב־2015 עבור מוטוראד, שעמד על 160 מיליון דולר. הרווח התפעולי־תזרימי (EBITDA) של החברה מוערך בכ־60–70 מיליון דולר בשנה, כך שמכפיל ה־EBITDA המבוקש נע בטווח של 6–8.
מוטוראד, שנקראה בעבר פישמן הנדסה, נרכשה בידי פורטיסימו בשנת 2015 מקרן טנא, לאומי פרטנרס ושותפים נוספים, בעסקה שכללה גם חוב של כ־50 מיליון דולר. החברה הוקמה בידי מרדכי פישמן, שהחזיק בה מניות יחד עם אילנית כהן בעת המכירה. בין בעלי המניות נמנתה גם קרן המנוף אוריגו של גבי טרבלסי. הרכישה בוצעה באמצעות הקרן הרביעית של פורטיסימו, שמאז הספיקה לגייס שתי קרנות נוספות, ובסך הכול מנהלת כ־2.7 מיליארד דולר בשש קרנות. ההחזקה במוטוראד נמשכת כבר 11 שנים — פרק זמן ארוך יחסית בתחום הפרייבט אקוויטי — ובמהלכה הועברה ההשקעה מהקרן הרביעית לקרן החמישית של פורטיסימו, על רקע הארכת תקופת ההחזקה מעבר לשבע שנים.
מוטוראד נחשבת לאחת השחקניות הבולטות בתחום המערכות התרמיות וניהול החום לרכב. היא מתמקדת בפיתוח, ייצור ושיווק פתרונות ניהול תרמי למנועי בערה פנימית, רכבים היברידיים ורכבים חשמליים. החברה מפתחת רכיבים השומרים על טמפרטורת עבודה של מנועים וסוללות, במטרה לשפר נצילות דלק, להאריך את חיי המנוע ולהפחית פליטות מזהמים.
החברה נוסדה ב־1958 כיצרנית רכיבי מתכת מדויקים. בשנות ה־60 וה־70 הרחיבה את פעילותה לשוק הצפון־אמריקאי, ובשנות ה־80 השיקה את המותג מוטוראד. לאחר רכישת החברה הובילה פורטיסימו, בניהולו של יובל כהן, שורת מהלכי השבחה — בהם התייעלות תפעולית, מיתוג מחדש והרחבת הפעילות הגלובלית. כיום, מוטוראד מעסיקה כ־300 עובדים ועוסקת בפיתוח, ייצור, הפצה ושיווק של תרמוסטטים ומכסים לרדיאטורים ולמכלי דלק, המשווקים בעיקר לשוק הרכב המשומש, לצד ייצור רכיבים לתעשיית הרכב. עיקר מכירותיה מתבצעות בארה"ב, לצד פעילות באירופה, כשלחברה מרכזי הפצה בגרמניה, ארה"ב ומקסיקו. מטה החברה, מרכז הפיתוח (R&D) ומפעל הייצור המרכזי שלה ממוקמים בפארק התעשייה בר־לב שבגליל המערבי.
המודל העסקי של החברה נשען על שני ערוצים מרכזיים: ערוץ ה־OEM, שבו היא משמשת כספקית Tier 1 ליצרניות רכב גדולות דוגמת פולקסווגן, ג'נרל מוטורס ופיאט; וערוץ ה־Aftermarket, שבו היא מספקת חלקי חילוף לרשתות הפצה וקמעונאות בעולם. החברה מייצרת תרמוסטטים מבוקרי מחשב לניהול מדויק של טמפרטורה, לצד רכיבים המונעים התחממות יתר במקרה של תקלה במנוע. בנוסף, היא מייצרת מכסי רדיאטור, שמן ודלק, וחיישנים מתקדמים לניהול מנוע. בשנים האחרונות משקיעה מוטוראד משאבים בהתאמה לרכבים חשמליים, עם פיתוח שסתומים ורכיבי קירור ייעודיים למערכות הנעה חשמליות וסוללות.
המתחרה הבולטת ביותר של מוטוראד בשוק הצפון־אמריקאי היא Stant האמריקאית, המתמחה בפורטפוליו מוצרים דומה. באירופה בולטת המתחרה Calorstat by Vernet הצרפתית, הפעילה בתחום החיישנים והפתרונות התרמיים. בתחום ייצור רכיבי OEM מתחרה מוטוראד גם בחברת Mahle הגרמנית.
