בלעדי
משפחת אביב באה לסיבוב שני בשוק: רוצה לגייס חוב והון לפי שווי של מיליארד שקל
האחים דורון אביב ודפנה הרלב, שביטלו הנפקת מניות ב־2022, מתכננים גיוס חוב כמהלך ראשון והנפקת מניות בהמשך. חברת החיתום אוריון והחברה מכינים את הקרקע לקראת הרוד שואו שיחל בקרוב בפגישות עם מוסדיים
ארבע שנים לאחר שביטלו את ההנפקה - משפחת אביב לקראת סיבוב נוסף באחוזת בית. לכלכליסט נודע כי האחים דורון אביב ודפנה הרלב החלו לקדם הנפקת אג"ח ומניות עבור קבוצת הנדל"ן אביב שבבעלותם (50%:50%). אביב והרלב שכרו את חברת החיתום אוריון לקדם את הנפקת החוב כמהלך ראשון והנפקת מניות כמהלך משלים. בשבועות האחרונים נציגי החברה יצרו קשר עם מוסדיים בשוק ההון לבדוק האם אלו יהיו מוכנים להשתתף בהנפקת מניות, לפי שווי מוערך של מיליארד שקל, ובשבועות הקרובים יחל הרואד שואו מול המוסדיים. יזמית הנדל"ן נוסדה ב־1963 על ידי משה אביב, אביהם של אביב והרלב, מתכוונים להנפיק את החברה־האם שמחזיקה בעיקר בפעילות המסורתית בתחום הנדל"ן המניב.
הנכס הבולט שלה (42.5%) הוא בניין רוטשילד 22 בתל אביב. בתשקיף שפורסם באוגוסט 2021 שוויו של המגדל נאמד ב־505 מיליון שקל, כלומר שווי האחזקה של אביב עמד על 215 מיליון שקל. סביר כי השווי לא השתנה באופן משמעותי מאז. נכס מהותי נוסף (100%) הוא פרויקט אביב ברמת השרון שכולל פרויקט מגורים של 281 יחידות דיור באמצעות 4 בנייני מגורים להשכרה לטווח הארוך. הפרויקט נרכש ב־2014 ושוויו הוערך ב־2021 ב־520 מיליון שקל. פרויקט שלישי מהותי (51%) הוא פרויקט הנדל"ן בהרברט סמואל, שאביב משמשת בו קבלן מבצע, הכולל מגדל עם 18 קומות ו־ 50 דירות למגורים.
בנוסף החברה תחל בקרוב לשווק שני פרויקטים גדולים נוספים, 8 מגדלים ברמת אפעל החדשה ו־393 יחידות דיור במספר מגרשים בשכונת צמרת בפתח תקווה.
בשנים 2021 ו־2022 פעלו הרלב ואביב להנפיק את החברה באחוזת בית. אולם לנוכח אי הסכמות בנוגע למחיר החברה למול המוסדיים, החברה שינתה את תוכניותיה. קבוצת אביב מכרה במאי 2022 לחברת הנדל"ן מליסרון, שבשליטת ליאורה עופר, 50% מממניות החברה־הבת אביב ייזום להתחדשות עירונית ובנייה למגורים תמורת 600 מיליון שקל מהם 450 מיליון שקל הוזרמו לחברה ו־150 מיליון שקל לבעלים. בספטמבר 2024 השלימה מליסרוןאת רכישת מלא מניות החברה בתמורה ל־625 מיליון שקל. גורמים בשוק ההון אמרו לכלכליסט כי "הנפקת הקבוצה היתה קרובה מאוד אך משפחת אביב העדיפה, בצדק 'אקזיט' מהיר יותר בדמות מכירה של חלק מהחברה לפי שווי גבוה למדי וללא תלות בשינויים השליליים שהיו אז בשוק ההון".
זה לא היה האקזיט הראשון של צמד האחים. ב־2007 ארקדי גאידמק רכש מהמשפחה את השליטה (70%) בחברת הנדל"ן הציבורית אוסיף חברה לייזום, בתמורה ל־600 מיליון שקל, קרי לפי שווי של מיליארד שקל.
המכירה נעשתה לפי שווי של כמעט פי שניים משווי השוק של החברה. הרצון של משפחת אביב לנסות מחדש להנפיק את החברה אינו מקרי. חרף הקיפאון היחסי במכירות בשוק הנדל"ן, מדד ת"א בנייה עלה ב־12 החודשים 45.5% לשיא של כל הזמנים - שעדיין מהווה תשואת חסר מול מדד ת"א־125 שניזק ב־67.7% בתקופה זו. צפי המשקיעים הוא כי הורדת ריבית מתקרבת תעזור לענף להתאושש. מעבר לכך ההנחה היא כי העלאת הריבית שחלה ב־2022 למעשה חיזקה את חברות הבנייה החזקות עם תזרים מזומנים חיובי והון עצמי גבוה והחלישה יותר את החלשות. לכן החברות הגדולות שנסחרות בבורסה מציגות דווקא עליות בשווי בשנה האחרונה.
