בלחץ המוסדיים: אנרג'יקס קיצצה את תוספת דמי הניהול לאלוני חץ ב־6.4 מיליון שקל
התנגדות המוסדיים להסכם הניהול החדש בין אנרג'יקס לבעלת השליטה אלוני חץ אילצה את חברת האנרגיה המתחדשת לשנות את המתווה שאושר בדירקטוריון. וכך, דמי הניהול שתשלם לאלוני חץ יעמדו על 38.6 מיליון שקל, במקום 45 מיליון שקל
הלחץ שהפעילו הגופים המוסדיים נשא פרי. חברת האנרגיה המתחדשת אנרג'יקס מביאה לאישור בעלי מניותיה הסכם ניהול חדש מול בעלת השליטה אלוני חץ, שמצמצם ב־6.4 מיליון שקל את דמי הניהול שהיתה אמורה לשלם לה במשך שלוש שנים, לעומת ההצעה המקורית שאושרה בדירקטוריון. לפני כשבועיים היתה אמורה להתכנס אספת בעלי המניות של אנרג'יקס כדי לאשר את עדכון הסכם הניהול עם אלוני חץ, המחזיקה ב־49.4% ממניות החברה. אלא שהתנגדות מצד חלק מהמשקיעים המוסדיים להסכם – אף שכבר אושר בידי הדירקטוריון – הובילה לדחיית האספה. בשבוע הבא תתכנס האספה מחדש, אך הפעם תידרש להצביע על מתווה מרוכך יותר, שגובש לאחר מגעים בין החברה לבין המוסדיים.
במסגרת ההצעה החדשה, דמי הניהול המצטברים שתשלם אנרג'יקס לאלוני חץ יעמדו על 38.6 מיליון שקל, במקום 45 מיליון שקל בהצעה המקורית. אנרג'יקס מפעילה מתקנים לייצור חשמל מאנרגיות מתחדשות בישראל, בארה"ב, בפולין ובליטא. אלוני חץ, שבשליטת ובניהול המייסד נתן חץ, מספקת לה שירותי ניהול שונים, ובהם כהונתו של חץ כיו"ר אנרג'יקס, כהונתם של יו"ר אלוני חץ אבירם ורטהיים ושל סמנכ"ל הכספים אורן פרנקל כדירקטורים, וכן שירותי מטה, פיתוח עסקי, ניהול פיננסי וייעוץ משפטי. הסכם הניהול הקודם, שנכנס לתוקף ביולי 2023 והסתיים בסוף יוני השנה, קבע כי אלוני חץ תקבל תשלום שנתי קבוע של 5.3 מיליון שקל, לצד רכיב משתנה שנגזר מהיקף הפרויקטים שחיברה אנרג'יקס לרשת החשמל מאז יולי 2020.
ההסכם כלל תקרת תשלום שנתית של 10.5 מיליון שקל, אשר בעקבות ההצמדה למדד עמדה בפועל על 11.2 מיליון שקל ב־2025 ועל 11.7 מיליון שקל ב־2024. מאז נחתם ההסכם צמחה אנרג'יקס באופן משמעותי. הספק הפרויקטים המחוברים שלה יותר מהוכפל – מ־867 מגה־ואט ל־1,868 מגה־ואט – בעוד הכנסותיה ממכירת חשמל עלו ב־44% ל־178 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2026.
על רקע הצמיחה, ביקשה אלוני חץ לעדכן כלפי מעלה את דמי הניהול. לפי ההצעה המקורית שאישר דירקטוריון אנרג'יקס, התשלום הקבוע היה אמור לעלות מ־5.3 מיליון שקל ל־5.6 מיליון שקל בשנה. רכיב התשלום המשתנה אומנם עודכן, אך המשיך להתבסס על אותם פרויקטים שחוברו מאז 2020. השינוי המשמעותי היה העלאת תקרת דמי הניהול השנתיים מ־10.5 מיליון שקל ל־16 מיליון שקל – עלייה של 52% לעומת התקרה המקורית, וכ־43% לעומת התקרה המעודכנת לאחר ההצמדה למדד. לפי אותה הצעה, אלוני חץ היתה צפויה לקבל 13 מיליון שקל בשנת ההסכם הראשונה, מיולי 2026 ועד יוני 2027, ובשתי השנים שלאחר מכן להגיע לתקרת התשלום של 16 מיליון שקל בשנה.
אלא שלאחר ההתנגדות מצד המוסדיים, שונה המתווה. בהצעה החדשה אומנם גדל הרכיב הקבוע ל־6.2 מיליון שקל בשנה – עלייה של כ־17% לעומת ההסכם הקודם – אולם רכיב התשלום המשתנה יחושב רק ביחס לפרויקטים חדשים שיחוברו לרשת החל מיולי השנה, ולא גם ביחס לפרויקטים שכבר פועלים. במקביל, גם תקרת דמי הניהול הופחתה באופן משמעותי: ל־11 מיליון שקל בשנת ההסכם הראשונה ול־14 מיליון שקל בכל אחת משתי השנים שלאחר מכן, במקום 16 מיליון שקל. בהתאם, אנרג'יקס מעריכה כי אלוני חץ תקבל בשנת ההסכם הראשונה דמי ניהול של 10.6 מיליון שקל, במקום 13 מיליון שקל לפי ההצעה המקורית. גם בשתי השנים הבאות צפויה אלוני חץ לקבל 14 מיליון שקל בשנה, 2 מיליון שקל פחות מהמתווה הראשון. בסך הכל מסתכם הפער בין שתי ההצעות ב־6.4 מיליון שקל לאורך שלוש שנות ההסכם.
