בלעדי
בוטל הרישיון של ערך פיננסים להעניק אשראי חוץ־בנקאי
רשות שוק ההון העבירה את הודעת ביטול הרישיון בערב החג. העילות לביטול: אי־עמידה נמשכת בהון העצמי הנדרש ועבירות לכאורה של מינוי דירקטורים לחברה ללא אישור מהרגולטור. החברה צפויה לפנות לביהמ"ש
רשות שוק ההון מבטלת את הרישיון של ערך פיננסים הבורסאית למתן אשראי חוץ־בנקאי. לכלכליסט נודע כי ההודעה על ביטול הרישיון הועברה לחברה בערב החג. העילות לביטול הן אי־עמידה נמשכת בהון העצמי המינימלי הנדרש (שני מיליון שקל), יחד עם עבירות לכאורה של מינוי דירקטורים ללא אישור רשות שוק ההון.
החברה עוסקת בניכיון צ'קים ובהלוואות לעסקים קטנים. בפועל, ערך פיננסים אינה מעניקה אשראי חדש כבר כשלוש שנים, מאז המשבר בענף בעקבות קריסת יונט קרדיט וגיבוי אחזקות בשנת 2022. מאותה העת ערך פיננסים מתמקדת בגביית האשראים שהעמידה, כאשר התיק שלה עמד אז על 130 מיליון שקל, ובשל היעדר מימון בנקאי נוסף היא לא מעניקה אשראים חדשים. עם זאת, החברה מנהלת מאבק מול הרשות בניסיון למנוע את ביטול הרישיון — מה שמעיד על כוונתה לשמור על האפשרות להמשיך ולהפעיל פעילות אשראי בעתיד.
במהלך 2024 נקנסה החברה על ידי הרשות, לאחר שמינתה שני דירקטורים ללא אישור. החברה ערערה על הקנס, אולם הערעור נדחה.
בעלי המניות הבולטים בערך פיננסים הם בית ההשקעות IBI המחזיק ב־16%, אבינעם בן נון המחזיק ב־14%, אליהו נאור שמחזיק בנתח זהה, יהושע וסרמן שמחזיק ב־8%, וערן מיטל, לשעבר מנכ"ל דלק נדל"ן, שמחזיק ב־5%. יוזמה של מיטל לבצע הנפקת זכויות בהיקף של 10 מיליון שקל נכשלה, לאחר ש־IBI תמך במהלך אך שאר בעלי המניות התנגדו לו.
נכון לסוף 2024 עמד ההון העצמי של החברה על היקף שלילי של 2.5 מיליון שקל. בסוף המחצית השנייה של 2025 התרחב ההון השלילי ל־5.7 מיליון שקל, לאחר הפסד של 3.8 מיליון שקל במחצית.
כבר בדו"חות 2024, שפורסמו במרץ האחרון, הודיעה החברה כי אינה עומדת בדרישות ההון העצמי המזערי הקבועות בחוק. לממונה על שוק ההון נתונה הסמכות לבטל רישיון אם חדל להתקיים אחד התנאים למתן רישיון — אותו קיבלה החברה בשנת 2020.
ב־7 ביולי שלחה הרשות לחברה מכתב המודיע על כוונתה לבטל את רישיונותיה ורישיון החברה הבת ערך פיננסים כהלכה. בסוף יולי שלחה החברה תגובה, בה טענה כי הסיבה לאי־עמידה בהון העצמי היא הפרשה גבוהה שביצעה לחוב מסופק של לקוח מסוים, אולם ברשותה שיעבודים המבטיחים החזר גבוה משמעותית מהחוב בספרים. החברה טענה כי רואי החשבון מחויבים להשאיר את ההפרשה על כנה עד שהשעבודים ימומשו בפועל — מה שמקטין את ההון העצמי בדו"חות.
הרשות דחתה את הטענה וקבעה כי הדו"חות הכספיים הם מקור המידע הבלעדי והמחייב עליו היא מסתמכת. אם לחברה יש נסיבות מהותיות, היה עליה לשקף אותן בדו"חותיה.
החברה הציגה גם עסקה עם טרדו השקעות, חברה בתחום הסחר, שאמורה להזרים לה 5 מיליון שקל בעסקת מיזוג (במסגרתה טרדו מתומחרת בשווי 27.5 מיליון שקל). לטענת החברה, עסקה זו הייתה מעבירה אותה לעמידה בהון הנדרש. הרשות דחתה גם טענה זו וקבעה כי מדובר בעסקה עתידית ואפשרית בלבד, שאינה משנה את מצבה של החברה במועד הבדיקה.
הרשות, בראשות עמית גל, הודיעה לחברה כי רישיונה למתן הלוואות ואשראי מבוטל, וכי עליה לחדול מיידית ממתן אשראי כלשהו. המשך פעילות ייחשב לעבירה פלילית שעונשה עד 18 חודשי מאסר.
לחברה עומדת הזכות לערער על ההחלטה בפני בית המשפט המחוזי בתל אביב, וצפוי שתעשה זאת שכן אין לה דרך אחרת לפעול. במקביל היא נדרשת לחסל את עסקיה בתוך 60 יום.
זו אינה הצרה היחידה של ערך פיננסים. בשבוע שעבר קיבלה החברה מכתב גם מרשות ני"ע, המבקשת לסווג אותה כחברת מעטפת (שלד בורסאי) — סיווג שמטיל מגבלות על המסחר במניה.
בדו"חותיה ציינה החברה כי מאז מחצית 2022 חלה הרעה במצב תיק האשראי שלה, וכמות התיקים שהועברו לטיפול משפטי עלתה באופן משמעותי. גם לקוחות שלא הגיעו לטיפול משפטי נמצאים כיום בהסדרי חוב ופריסות תשלומים. לחברה אין מקורות מימון בנקאיים, והיא אינה יוצרת הליכי חיתום או מתן אשראי חדשים. בדו"חותיה ציינה כי היא פועלת לגיוס מימון ממקורות שונים, לרבות גיוסי הון. נכון להיום יתרת החובות הפתוחים לגבייה עומדת על 50 מיליון שקל, והחברה הפרישה להפסדי אשראי חובות בהיקף של 38 מיליון שקל.
נאור אליהו, יו"ר ערך פיננסים ובעל מניות בה, ועמית גל, הממונה על שוק ההון. הרשות דחתה את טענות החברה
