אחרי הזינוק בענף: משפחת שמלצר שוב מנסה להנפיק את שלמה ביטוח
חברת הביטוח דיווחה הלילה למשקיעים כי תפעל להנפיק את מניותיה, ארבע שנים אחרי ניסיון כושל. הערכה: משפחת שמלצר תבקש שווי של 1.5 לפני הכסף; מדד מניות הביטוח זינק ב-152% ב-12 החודשים האחרונים
על רקע הזינוק בשווי מניות הביטוח, משפחת שמלצר מנסה להנפיק את שלמה ביטוח. חברת הביטוח דיווחה הלילה למשקיעים כי תפעל מחדש להנפיק את מניות החברה, אחרי ניסיון כושל ב-2021.
שלמה ביטוח הוא תאגיד מדווח מאחר שהנפיק סדרות אג"ח ציבוריות, אולם השליטה ומניות החברה נותרות באופן כמעט מוחלט בידי המשפחה. טובי שמלצר, מבעלי החברה ומשנה למנכ"ל, מוביל את המהלך. מנכ"ל החברה הוא דורון גינת.
השווי שבו תונפק חברת הביטוח עדיין לא נקבע. על פי הדו"ח הכספי של שלמה ביטוח, הרווח הכולל לשלושת הרבעונים הראשונים של השנה בחברה הוא 129 מיליון שקל והשנה צפוי להיות כ-160 מיליון שקל (תחת ההנחה שהחברה תמשיך להרוויח 30 מיליון שקל לרבעון). על רקע הזינוק במניות הביטוח, חברות הביטוח הגדולות נסחרות לפי מכפיל רווח של 11. מכפילי ההון של חברות הביטוח נעים בין 2 ל-3, כשההון העצמי של שלמה ביטוח הוא 584 מיליון שקל נכון לספטמבר האחרון. לכן, הצפי הוא שמשפחת שמלצר תבקש שווי של 1.5 מיליארד שקל לפני הכסף.
המוסדיים מצידם ינסו להקטין את השווי של שלמה ביטוח בהנפקה. זאת מאחר שבניגוד לחברות הביטוח הגדולות, שלמה ביטוח מתבססת בעיקר על ביטוחי רכב, תחום שסובל מתנודתיות גבוהה ברווחים ואינו מהווה מקור הכנסות משמעותי כמו פעילות שאר חברות הביטוח בשוק ההון. פעילות שקשורה לרוב לניהול כספי חוסכים לטווח הארוך בפנסיות, בביטוחי המנהלים ובקופות הגמל.
מדד מניות הביטוח זינק ב-152% ב-12 החודשים האחרונים ולכל הפחות הגדיל את רצונה של משפחת שמלצר להנפיק את חברת הביטוח. חברת הביטוח שלמה נמצאת תחת שלמה החזקות, שמחזיקה גם בחברת התשתיות הציבורית אפקון ובקבוצת הרכב שלמה סיקסט.
זהו לא הניסיון הראשון להנפיק את שלמה ביטוח. בשנת 2021 ניסתה משפחת שמלצר להנפיק את החברה לפי שווי של 1.4 מיליארד שקל ולא הייתה מוכנה להתפשר על השווי, כאשר המוסדיים הציעו להשתתף בהנפקה, על פי הערכות, לפי שווי של מיליארד שקל (לפני הכסף).
