מיטב צולחת בינתיים את האתגר של בתי ההשקעות הגדולים, והציגה רווח שיא
אחרי פסגות ואלטשולר שחם, שהתקשו לשמור על מעמדן לאחר שהגיעו להיקפי נכסים גדולים, מיטב מציגה בינתיים תמונה אחרת; בית ההשקעות רשם ברבעון הראשון הכנסות של 598 מיליון שקל - עלייה של 32% לעומת הרבעון המקביל; הרווח הנקי הסתכם ב-131 מיליון שקל, עלייה של 45%; פעילות הגמל והפנסיה נותרה מנוע ההכנסות המרכזי, עם נכסים מנוהלים בהיקף של 232 מיליארד שקל. מניית מיטב עלתה בכ-40% מתחילת השנה
שוק בתי ההשקעות בישראל סיפק בשנים האחרונות דפוס שבו ככל שבית השקעות גדל, כך קשה יותר לייצר תשואות עודפות לאורך זמן. מיטב, שהפך לבית ההשקעות הגדול בישראל ב-2023, מצליח בינתיים לחמוק מהדפוס הזה. בית ההשקעות סיים את הרבעון הראשון עם רווח נקי של 131 מיליון שקל, עלייה של 45% לעומת 90 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ההכנסות הסתכמו ב-598 מיליון שקל, עלייה של 32% לעומת 452 מיליון שקל ברבעון המקביל. מנוע ההכנסות המרכזי של מיטב ממשיך להיות פעילות הגמל והפנסיה. ההכנסות בתחום הסתכמו ב-242 מיליון שקל ברבעון הראשון, לעומת 178 מיליון שקל ברבעון המקביל. פעילות זו כוללת קופות גמל, קרנות השתלמות וחיסכון פנסיוני ארוך טווח. היקף נכסי הגמל והפנסיה שמנהלת מיטב הגיע ל-232 מיליארד שקל.
מיטב הפכה בשנים האחרונות לחברת הגמל הגדולה בישראל, בעיקר בזכות תשואות חזקות לטווח ארוך ודמי ניהול תחרותיים. גם פעילות קרנות הנאמנות המשיכה לצמוח: ההכנסות מהתחום הסתכמו ב-133 מיליון שקל, לעומת 92 מיליון שקל ברבעון המקביל.
במיטב מכירים היטב את ההיסטוריה של שוק בתי ההשקעות הישראלי. בשני העשורים האחרונים, שני בתי ההשקעות הדומיננטיים ביותר - פסגות ואלטשולר שחם - נאלצו להמציא את עצמם מחדש לאחר שהגיעו להיקפי נכסים גדולים מאוד.
פסגות, שהיה במשך שנים בית ההשקעות הגדול בישראל, סבל משחיקה ברווחיות, יציאת כספים ופגיעה במעמדו, עד שפורק ונמכר בחלקים על ידי קרן אייפקס. אלטשולר שחם, שהחליף אותו בפסגה והפך לגורם המרכזי בשוק הגמל, מתמודד בארבע השנים האחרונות עם פדיונות כבדים לאחר חולשה בתשואות. מאז תחילת 2022 איבד בית ההשקעות נכסים בהיקף של יותר מ-100 מיליארד שקל.
בענף יודעים שככל שבית השקעות גדל, כך קשה יותר לייצר תשואות עודפות לאורך זמן. הגודל מייצר כוח הפצה ורווחיות, אך גם הופך את בתי ההשקעות לפחות גמישים בשוק ההון. בשלב זה מיטב שוברת את הדפוס: בית ההשקעות הפך לגדול בישראל בשנת 2023, ומאז ממשיך להציג עלייה בהכנסות וברווחים. הרבעון האחרון היה רבעון שיא ברווח עבור מיטב.
מניית מיטב השקעות עלתה בכ-40% מתחילת השנה והשלימה זינוק חד בשנים האחרונות. משפחת סטפק, בעלת השליטה בבית ההשקעות, מחזיקה כיום במניות בשווי של כ-3.25 מיליארד שקל. בין בעלי המניות המרכזיים נמצאת גם קבוצת ב.ר.מ של האחים ניר ואלי ברקת ויובל רכבי, ששווי האחזקה שלה נאמד בכ-3 מיליארד שקל.
