הרווח הנקי ירד ובעלי השליטה לא קיבלו בונוסים, אז אשטרום רוצה להנמיך את הרף
קבוצת הנדל"ן והתשתיות קבעה ב־2022 רף רווח נקי שנתי של 250 מיליון שקל למתן מענק לבכירים. מאז הרווח הנקי צנח, ואשטרום מנסה להוריד את הרף ל־100 מיליון שקל, שיאפשר חלוקת מענק חלקי. המוסדיים מתנגדים
אשטרום מנסה לאפשר לבעלי השליטה לחזור ליהנות ממענקים שנתיים ומבקשת לאשר לאחד מהם אופציות שנכנסו עמוק לכסף, אך נתקלת בהתנגדות מוסדית.
קבוצת הנדל"ן והתשתיות מבקשת לאשר באספת בעלי המניות עדכון במדיניות התגמול ובתנאי התגמול של שלושה מבעלי השליטה, היו"ר רמי נוסבאום, המנכ"ל גיל גירון והמשנה למנכ"ל אורן נוסבאום. כך שתנאי הסף לקבלת מענק שנתי עבורם ישונמך.
ביולי 2022 אשטרום עדכנה את תנאי הסף למענק השנתי עבורם, מרווח נקי שנתי של 125 מיליון שקל ל־250 מיליון שקל, ובמקביל העלתה את תקרת המענק שלהם, מ־3.5 מיליון שקל ל־4.2 מיליון ליו"ר ולמנכ"ל ומ־1.5 מיליון שקל למשנה למנכ"ל ל־2 מיליון שקל.
אשטרום סיימה את 2019 עד 2021 עם רווח נקי שנתי של 667 מיליון שקל, 345 מיליון שקל ו־1.25 מיליארד שקל בהתאמה, כך ב־2022, שבה כבר שילמה להם בהתאם לתנאים החדשים, הרווח הנקי היה 964 מיליון שקל, שזיכה אותם במלוא המענק האפשרי.
אולם ב־2023 ו־2024, בהשפעת המלחמה, הרווח הנקי צנח ל־38 מיליון שקל בלבד ול־201 מיליון שקל בהתאמה, והם לא זכו למענק. כעת באשטרום מבקשים לשנמך מחדש את תנאי הסף לרווח נקי שנתי של 100 מיליון שקל, שיאפשר קבלת מענק מדורג שתקרתו הונמכה ל־3.8 מיליון שקל ליו"ר ולמנכ"ל ול־1.8 מיליון שקל למשנה למנכ"ל. אם היה כבר בתוקף, תנאי סף זה היה מאפשר ליו"ר ולמנכ"ל לקבל ב־2024 מענק של כמיליון שקל, ולמשנה למנכ"ל כחצי מיליון שקל.
בפועל ב־2024 היתה עלות שכרם של גירון, רמי נוסבאום ואורן נוסבאום 3.8 מיליון שקל, 3 מיליון שקל, ו־2.9 מיליון שקל בהתאמה. בהתאם לשינוי בתנאי הסף, ואם יהיו זכאים למלוא המענק השנתי, עלות שכרם השנתית תעלה בהתאמה ל־6.7 מיליון שקל, 6.8 מיליון שקל, ו־5.2 מיליון שקל. שכרם השנתי הקבוע של השלושה לא ישתנה ויישאר כ־2 מיליון שקל ברוטו לגירון ולרמי נוסבאום ו־1.6 מיליון שקל לאורן נוסבאום.
אך האחרון יקבל, בהתאם לאישור באספת בעלי המניות, גם אופציות בשווי של 2.5 מיליון שקל, שיבשילו בשלוש מנות שנתיות שוות החל משנה ממועד הקצאתן. מחיר המימוש שלהן, מ־59.6 שקל למניה במנה הראשונה, עד ל־62.45 שקל במנה השלישית, היה גבוה ב־10%-5% בלבד ממחיר המניה במועד החלטת הדירקטוריון על הקצאתן. מאז מניית אשטרום עלתה ב־31%, כך שהאופציות מצויות כיום עמוק בתוך הכסף, ונוסבאום יוכל להרוויח ממימושן גם מבלי שמניית אשטרום תעלה בכלל עד למימוש.
באשטרום נימקו את הקצאת האופציות "מתוך רצון לתגמלו בגין הגדלת שווי החברה, לאורך זמן, ולחזק את הקשר בין תשואת המניה והתגמול שלו". הקצאתן כך אומנם מתגמלת את נוסבאום על פועלו, אך אינה רלבנטית לחיזוק הקשר בין תשואת המניה העתידית והתגמול שלו. לאור היבטים אלה, כמו גם לאור רצונה של אשטרום כי גירון ימשיך לכהן במקביל בדירקטוריון, נתקלה אשטרום בהתנגדות מטעמם של לפחות חלק מהמוסדיים המחזיקים במניית החברה. מאחר שלאישור ההחלטות נדרש רוב מקרב בעלי מניות המיעוט, תמיכת המוסדיים חיונית לחברה, ולכן היא כבר דחתה פעמיים את כינוס האספה, וממשיכה במגעים מולם.
מאשטרום נמסר כי היא "מקיימת דיאלוג ענייני כמקובל עם בעלי המניות".
