מתחת לרדאר: ההייטק הישראלי מחמם מנועים
חוסר הוודאות הגלובלי והמלחמה הנמשכת החזירו את ההייטק הישראלי אחורה. אלא שהיערכות שקטה של סטארטאפים, יזמים וחברות הולכת להחזיר לו את הצבע – ואת הכסף
הדיסקרטיות שבה מתנהל ההייטק הישראלי בשנתיים האחרונות לא תבייש מבצעי מורכב וחשאי במיוחד. מעל לפני השטח, כולם יודעים לספר על המשקיעים שמהססים עוד יותר מאז פרוץ המלחמה, ההתנהלות המורכבת מול המטות בחו"ל ואפילו שיבושי הטיסות שמקשים על ההתנהלות השוטפת אפילו יותר. אין ספק שקשיים אלו בהחלט מייצרים אתגרים רבים, אלא שמתחת לרדאר, התמונה הפוכה לחלוטין: עוד ועוד סטראטפים מוקמים, זוכים להשקעות נאות מקרנות מקומיות וזרות – ואפילו מגייסות עובדים. זה פשוט נעשה בשקט, כשרק מי שצריך לדעת יודע.
ה-Stealth mode (מצב חשאי או מצב חמקן) שבו חברות טכנולוגיה לא נחשפות פומבית, הפך במידה רבה לברירת המחדל של ההייטק הישראלי – והמסתורין שאופף אותו, כך מתברר, גם טוב לעסקים עצמם. החברות נהנות משקט תעשייתי, הזדמנות להבשיל מבחינת הטכנולוגיה והמוצר – ואז להיחשף לשוק כשהן בשלות, מבוססות ומנוסות.
ההייטק מספק את הסחורה, גם במלחמה
בחודשים האחרונים, מעטה החשאיות מתחיל מעט להיסדק. לאחרונה דו"ח משותף Dealigence ו-Google for Startups חשף כי בישראל פעילים בחשאי למעלה מ-1,000 סטארטאפים וכי התעשייה כולה נערכת לגל גיוסים אינטנסיבי מהמחצית השנייה של השנה ולאורך 2026.
"הדו"ח המדובר מתכתב בהחלט עם מה שאנחנו רואים בשטח", אומרת יעל בלגראי, מנהלת תחום הייטק בדן אנד ברדסטריט. "בדירוג קרנות ההון סיכון המובילות בישראל שפורסם לאחרונה זיהינו ירידה בהיקף ההשקעות על רקע המלחמה והשלכותיה, אולם כבר מהמחצית השנייה של 2024 אנו מבחינים בהתאוששות הדרגתית של ההון ובחזרה של משקיעים לשוק".
לדבריה, ההתנהלות החשאית איננה מקרית. "קיים קושי בגיוס הון והוא מאוד תלוי גם במי הם המשקיעים של הקרן. עדיין רואים משקיעים זרים שבוחנים בצורה חשדנית יותר. הם לא אוהבים את חוסר הוודאות ואת המצב הביטחוני, והדיסקרטיות שבה הדברים מתנהלים היא תגובה הגיונית למצב השוק הנוכחי.
אלא שבאותה נשימה כבר אי אפשר להתעלם גם מהעשייה והרלוונטיות של ההייטק הישראלי – גם תחת מלחמה. "כבר בתחילת השנה ראינו כבר בשנת אקזיטים משמעותיים (וויז, נקסט אינשורנס) שממשיכים להוכיח שלמרות המלחמה, החברות הישראליות יודעות לספק את הסחורה ולעמוד ביעדים. לכן, אין לי ספק שבחודשים הקרובים וככל שהוודאות תגבר, נראה חברות 'יוצאות מהצל' ונהנות מהשקעות משמעותיות. זו אסטרטגיה זמנית שנערכת לפריצה חזקה", מבהירה בלגראי.
ה-GenAI מאיץ תהליכים
תמי ברונר, שותפה בקרן ההון סיכון Vertex שמתמחה בהשקעות בשלבים מוקדמים (early stage ו early growth), מסבירה כי "החשאיות" של ההייטק ניכרת גם בשטח. "ה-AI הפך את מצב ה- stealth לאמיתי. עד לפני שנתיים חברות היו מבצעות גיוס ראשוני ואז נכנסות ל"מצב חשאי". בשנה-שנה וחצי האחרונות ה-GenAI מאפשרת ליזמים לבחון ולדייק את הטכנולוגיות והמוצרים שלהם כמעט ללא צורך בהשקעה או עם הון קטן מאוד. מעבר לכך, היא מקצרת מאוד את התהליכים האלו ומאפשרת להם להגיע לבשלות תוך זמן קצר במיוחד. כשאנחנו משקיעים בשלב ה seed אנחנו מסתכלים על מה יביא אותך לשלב A (גיוס ההון המשמעותי הראשון, לאחר השלבים הראשוניים) ובעקבות ההתפתחות הזו גם הדרישות לקראתו עלו. הבינה המלאכותית האיצה את השלבים הללו והפכה אותם למעין מירוץ חימוש".
לדבריה, ההשלכות של ה-GenAI משנות גם את אופן הפעולה של קרנות ההשקעה. "אנחנו יוזמים באופן שוטף מפגשים שנוגעים לתחום ה- GenAI ואנחנו מחברים לסטארטאפים וליזמים את המומחים המובילים בתחום. הקהילה של היזמים והסטארטאפים בהייטק הישראלי צמאה לחדשנות, ואנחנו מפגישים אותם זה עם זה ומסייעים להם לצאת למסע יזמי חדש. זה קורה כבר בשלבים ההתחלתיים, וכשהחברות עוד ב-stealth".
אלא שלמרות היתרונות שהמצב החשאי מאפשר, ברונר מזהירה מפני התארכות יתר שלו. "סטארטאפים צריכים להיות עם אצבע על הדופק ולדעת לצאת מהמצב של stealth במהירות. אם יש פידבק טוב מלקוחות, המוצר עובד והטכנולוגיה בשלה – זה הזמן כבר 'לצאת לאור' ולהתניע את הפעילות העסקית. אחרת, זה דווקא עשוי לפגוע".
גם גיוסי המשרות צפויים לצבור תאוצה
היציאה המואצת הצפויה של החברות ממצב stealth צפויה להוביל להשקעות הון וגיוסים פומביים – אך גם גיוסי כוח אדם. אייל בר עוז, מנכ"ל חברת Webiz, מסביר כי "ההקמה וההתפתחות של הסטארט-אפים אמנם נעשית מתחת לראדר, אבל אין ספק שמבחינת גיוסים, בייחוד בתחומי הסייבר וה-AI, אפשר בהחלט לראות את המגמות האלו. גם בתקופה הנוכחית, שבה יש אי-יציבות כללי בהייטק, ניכר כי הביקוש לעובדים בתחומי סייבר ובינה מלאכותית נשאר יציב וגם התנאים המוצעים להם לא משתנים. לכן, הם יכולים לבחור בקלות בין משרות ולנהל משא ומתן עיקש. אני כן מאמין שבהמשך השנה ובמהלך 2026 נראה את גיוסי ההון צוברים תאוצה, ובדומה גם את גיוסי המשרות. ייתכן שזה יהיה בקצב מדורג ונמוך יותר ממה שהכרנו בימי השיא של 2021-2022, אבל זו המגמה"
