פותח חשבון: הקרב על הבית

מה דעתך על מניית פועלים:

•  
•  
•  
•  
•  

קנייה חזקה

קנייה

המתן

מכירה

מכירה חזקה

נתח השוק של בנק הפועלים בשוק המשכנתאות עמד בעבר על כ־25% (מהמשכנתאות החדשות שניתנות), אך עקב "הירדמות" בשנתיים האחרונות - הוא צנח לכ־18% בלבד. מנהל מחלקת המחקר של כלל פיננסים ברוקראז', יובל בן זאב, מעריך כי היעד של הפועלים יהיה לחזור לנתח שוק של 25% - בדומה לנתח השוק שבו מחזיק בנק לאומי. לדבריו, מי שבעיקר צפוי להיפגע בעקבות "ההתעוררות" של בנק הפועלים הוא מזרחי טפחות, שמוביל בתחום המשכנתאות עם נתח שוק של כ־36%.

"שוק כמעט משוכלל"

שוק המשכנתאות הוא גם כך תחרותי ביותר: לקוחות רואים בלקיחת משכנתה את אחת ההחלטות המשמעותיות בחייהם ועל כן מבצעים סקר שוק, שבו הם משווים בין הצעות מכמה בנקים. גורם בשוק המשכנתאות מציין כי "מדובר בשוק כמעט משוכלל", ועל כן הבנקים המלווים עובדים על מרווחים נמוכים במיוחד - 0.5%–0.7% בלבד. לדבריו, "הריבית על אשראי בצורת הלוואה לדיור היא הנמוכה ביותר מבין המוצרים שהבנקים מציעים ללקוחות".

בשנים האחרונות המשכנתה הפכה להיות כלי מרכזי לגיוס לקוחות - לעתים גם במחירי הפסד. ביולי 2007 יצא בנק דיסקונט במהלך לסבסוד משכנתה ללקוחות קיימים ולמצטרפים חדשים שיעבירו חשבון משכורת. כתוצאה מהמהלך האגרסיבי זינק נתח השוק של דיסקונט בתחום המשכנתאות ביותר מפי שלושה לכמעט 20% לקראת סוף 2007. עם זאת, בדיסקונט הורידו את הרגל מהגז ונתח השוק שלהם ירד כיום לכ־9%. השבוע דווח כי דיסקונט הזרים לבנק דיסקונט למשכנתאות כ־160 מיליון שקל - איתות על כוונתו להמשיך ולצמוח בתחום.

ככל שהריבית במשק עולה, כך המרווח הפיננסי - ההפרש שבין הריבית שהבנק גובה על הלוואות לבין הריבית שהוא משלם לבעלי הפיקדונות - "מתחיל לעבוד" ורווחי המימון של הבנק גדלים. כך שהמשך עלייה בריבית במשק אמור להחריף עוד יותר את התחרות בין הבנקים על הלקוחות הקמעונאיים - וכתוצאה מכך גם את התחרות בשוק המשכנתאות.

התמריץ של באזל 2

גם כניסתם לתוקף של כללי התקינה הבינלאומית לניהול סיכונים באזל 2 מעודדת את הבנקים להגדיל את פעילותם בתחום המשכנתאות, שנחשב למפוזר יותר (הרבה לווים) ועל כן מסוכן פחות. כך, לפי הגישה הסטנדרטית בבאזל 2, ההון שבנק אמור להקצות כנגד משכנתה אמור לרדת לכ־35% מגובה המשכנתה, וזאת אם יחס ה־LTV (הלוואה לשווי הנכס) הוא עד 75% - כנהוג ברוב המשכנתאות הניתנות בישראל. שימור מעמד הבכורה של מזרחי טפחות בתחום המשכנתאות הוא יעד אסטרטגי עבור הבנק, ולכן מעניין יהיה לראות בחודשים הקרובים כיצד יגיב יונס למהלכי בנק הפועלים. המאבק הזה מסתמן כאחד הקרבות המרתקים בבנקאות בשנה הקרובה.