סטנלי פישר: "מערכת הבנקאות צריכה שינוי קיצוני"

נגיד בנק ישראל סטנלי פישר, לשעבר סגן יו"ר סיטיגרופ, אמר היום, כי מערכת הבנקאות העולמית עשוייה להזדקק ל"רה-ארגון קיצוני", בכדי להימנע ממשבר פיננסי בעתיד.

"אנו לוקחים זאת כמובן מאליו שנוכל לחזור למערכת הפיננסית שהיתה לנו ערב המשבר. אלא שעלינו לחשוב בצורה רחבה יותר,

פישר ועמיתיו דנו בסוגיית מניעת משברים פיננסים בעתיד באמצעות שימוש ברגולציה וכיצד לשפר את המדיניות המוניטרית לאחר המשבר בבנקאות העולמית והמהומה הכלכלית הגדולים ביותר מאז השפל הגדול במאה שעברה.

לאחר שבנקים התמוטטו ברחבי העולם, מארה"ב ועד איסלנד, "זה נראה ברור שמדינות צריכות להגביל את גודלם של מוסדות פיננסים יחידים ביחס לגודל הכלכלה. גם לגבי הכלכלות הגדולות ביותר, יש היגיון במניעת גידול עודף של מוסדות פיננסיים", אמר פישר.

בעוד שיש יתרון מסויים בקיומם של בנקים מסחריים גדולים, פישר העריך שיש גבולות לצמיחה בבנקאות ואפשר שהתעלמו מהם בעבר ולרגולטורים יש אופציה לפעול, ולמעשה למשול בבנקים.

מהדהד את ברננקי

הנגיד הישראלי, שכיהן בעבר כסגן מנהל התפעול של קרן המטבע הבינלאומית, הדהד את הערותיו של יו"ר הפד בן ברננקי, לפיו הכלכלה העולמית מתחילה לצאת מהמיתון. "הצמיחה מתחילה להתחדש. יש עוד הרבה מה לעשות, בפרט בהקשר של הבראת מערכת הבנקאות ויש מקום לחשוש מהתאוששות לא סטנדרטית, (sub-standard recovery)."

בניסיון להציג דרכים להימנע ממשבר נוסף, פישר אמר, כי יש לדרוש מהבנקים להניח בצד הון רזרבי נוסף ובנקים מרכזיים צריכים לקבל סמכויות לעקוב אחר מערכות פיננסיות והסיכון שהן מציבות לכלכלותיהן. לדברי הנגיד, יעדי אינפלציה צרים ויציבות פיננסית אינם בהכרח מטרות שמתנגשות אחת עם השניה.

פישר אמר עוד, כי אפשר שקובעי המדיניות כבר הופכים שאננים בהקשר לרגולציה: "נראה שאנו מותירים את הרסן מוקדם מדי, מתוך מחשבה שהמשבר חלף בעוד שלמעשה זה בכלל לא בטוח".

"עלינו לזכור שכל משבר פיננסי שונה בדרכו, וכדי למנוע את המשבר הבא צריך לטפל בגורמים שאנו מכירים מהמשבר הנוכחי ובגורמים אחרים, שעלולים להביא למשבר בעתיד", הוסיף הנגיד.