בורסת ת"א

נופר בדרך לת"א: הרווח התפעולי במחצית 2020 שווה לכל 2019

לפי תשקיף לקראת הנפקה, ההכנסות במחצית הראשונה הסתכמו ב־65.7 מיליון שקל, בדומה למקבילה ב־2019, והרווח התפעולי זינק ב־209%. בספטמבר רכשה קרן נוי 25% לפי שווי חברה של כמיליארד שקל, אולם נראה שהיא לא תסתפק בזה

ליאור גוטמן 07:3202.12.20

חברת נופר, שמתמחה בייצור החשמל ויזום מתקנים של אנרגיות מתחדשות, פרסמה תשקיף לקראת הנפקה ראשונה (IPO) בבורסה בתל אביב. כוונת הכניסה של נופר לבורסה נחשפה ב"כלכליסט" ביולי האחרון. החברה מצטרפת לגל ההנפקות של החברות הפועלות בתחומה מהחודשים האחרונים, לרבות דוראל ומשקי אנרגיה. 

הנתונים הכספיים שפרסמה החברה מתייחסים למחצית הראשונה של 2020.הכנסות החברה למחצית זו הסתכמו ב־65.7 מיליון שקל, כמעט ללא שינוי מהמחצית הראשונה של 2019 (כ־66.4 מיליון שקל). ההכנסות של 2019 כולה הסתכמו בכ־142 מיליון שקל, ואלה של שנת 2018 הסתכמו בכ־72 מיליון שקל. כלומר, בין השנים הללו ההכנסות כמעט הוכפלו. הוצאות הפעלת המערכות הסתכמו במחצית הראשונה בכ־48.5 מיליון שקל, ירידה של כ־19% לעומת הוצאות של 59.2 מיליון שקל במחצית הראשונה בשנה שעברה. אלה הובילו את החברה לרשום רווח גולמי של 17.2 מיליון שקל לעומת כ־7 מיליון שקל בשנה שעברה.

 

למרות עלייה קלה בהוצאות ההנהלה והכלליות או השיווק, הרווח התפעולי החציוני של נופר הסתכם ב־10.4 מיליון שקל, זינוק של 209% לעומת רווח תפעולי של 3.36 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה שעברה. הרווח התפעולי של החברה לכל שנת 2019 הסתכם ב־10.4 מיליון שקל ובכ־5 מיליון שקל בשנת 2018. הוצאות המימון בחציון הראשון הסתכמו בכ־1.77 מיליון שקל, לעומת 1.28 מיליון שקל בשנה שעברה. בחברה מייחסים את העלייה לצמיחה באשראי והלוואות מתאגידים בנקאיים.

 

 

 

נתח שוק של 6%

נופר מחזיקה בעצמה, או בשיתוף עם צדדים שלישיים באמצעות תאגידי פרויקט, 583 מערכות סולאריות בהספק כולל של כ־78 מגה־ואט, מתוכם חלקה הישיר באחזקות הוא כ־37% (29 מגה־ואט). במקביל החברה בהליכי רישוי, ייזום או בניה בפועל של פרויקטים בהיקף מצטבר של כ־1,550 מגה־ואט, מתוכם פרויקט בספרד של כ־170 מגה־ואט. עוד עולה כי כ־45% ממערכות הקבוצה הן בשיתוף עם המגזר הפרטי־תעשייתי והשאר במגזר הקיבוצי. החברה מעריכה כי נתח השוק שלה בקרב יצרניות החשמל מאנרגיות מתחדשות הוא 6%.

 

יעד לצמיחה חדה

ביולי האחרון ההערכות היו שנופר תנסה להנפיק לפי שווי חברה של 1.2-1 מיליארד שקל. בספטמבר 2020 רכשה קרן נוי כ־25% מהחברה בתשלום מזומן של 228 מיליון שקל, מהלך שגילם לחברה שווי של כמיליארד שקל. עם זאת, לפי הערכות בסקטור, מחיר הרכישה לא גילם אחזקות של כ־40% שקרן נוי קיבלה בפרויקטים בייזום והקמה בספרד ואיטליה. בנוסף, מאז הרכישה הממשלה העלתה רשמית את רף ייצור החשמל מאנרגיות מתחדשות מ־%17 ל־%30 כבר ב־9 השנים הקרובות, כאשר הרף הנוכחי נמוך יחסית ונע סביב 8% בלבד.

 

במילים אחרות נופר, כמו דוראל או משקי אנרגיה, מכוונת לצמיחה חדה בהיקף הפעילות בישראל, ולכן ההערכות הן לנסות ולהנפיק לפי שווי של כ־1.5 מיליארד שקל לפני הכסף. דוראל כיוונה לגיוס של 138 מיליון שקל לפי שווי של 650 מיליון שקל לפני הכסף, אך גייסה ביוני 126.1 מיליון שקל לפי שווי של 575 מיליון שקל. באותו החודש משקי אנרגיה גייסה 141 מיליון שקל לפי שווי של 376 מיליון שקל.

 

שיאן השכר בנופר הוא היו"ר ובעל השליטה (49%) עופר ינאי, עם עלות של כ־620 אלף שקל למחצית הראשונה של 2020. עיקר התגמול מיוחס לדמי ניהול (כ־420 אלף שקל) ולא לשכר. במקום השני ניצב סמנכ"ל הפיתוח העסקי שחר גרשון, עם עלות שכר חצי שנתית של כ־427 אלף שקל; אחריו סמנכ"ל הנדסה שגיא סנדלר, עם עלות של כ־424 אלף שקל לתקופה זו. המנכ"ל נדב טנא רשם עלות שכר חצי שנתית של 346 אלף שקל.

 

היו"ר ובעל השליטה עופר ינאי. שיאן השכר היו"ר ובעל השליטה עופר ינאי. שיאן השכר צילום: דני בר-אדון

 

x