בלעדי
יצרנית המשוריינים מסאסא ממזגת את כרומכרום ומתכננת הנפקה לפי שווי של 2 מיליארד שקל
יצרנית רכיבי המתכת כרמוכרום מכרמיאל תמוזג ישירות לתוך פלסן, שמפתחת אמצעי מיגון לרכבים משוריינים, ותהווה 20% מהחברה הממוזגת. זאת, במקום להתמזג עם חברה־בת של פלסן. בעלי המניות בכרמוכרום הם משפחת לביא וקרן מנור אוורגרין (50% כל אחד). כל אחת מהן תחזיק בשרשור ב־10% ממניות פלסן
בדרך לאחוזת בית עוצרים למיזוג וכמעט מכפילים את השווי. זה לפחות מה שקרה לחברת פלסן מקיבוץ סאסא. זאת, לאחר שינוי משמעותי בעסקת המיזוג שלה עם כרמוכרום מכרמיאל. לכלכליסט נודע כי כרמוכרום תמוזג לתוך פלסן עצמה, ולא לחברה־בת, כפי שהמיזוג היה אמור להתבצע במקור. בעקבות המיזוג, שיהיה במניות, פלסן צפויה להנפיק על בסיס דו"חות הרבעון השני לפי שווי של 2 מיליארד שקל ואולי יותר. כרמוכרום תהווה 20% מהחברה הממוזגת. העסקה צפויה להיחתם עד סוף החודש.
בתוכנית המקורית, שפורסמה בדצמבר בכלכליסט, אמורה היתה כרמוכרום להתמזג עם חברה־בת של פלסן, שעוסקת בפיתוח חומרים מרוכבים לתעשיית הרכב הצבאית והאזרחית, ביחס 60-40 לטובת החברה־הבת. לאחר מכן, החברה הממוזגת היתה אמורה לצאת להנפקה. אבל בינתיים חל שינוי, בעיקר כתוצאה מהכישלון של פלסן לרכוש את חברת אינטגריס הגרמנית, שהועמדה למכירה במכרז תמורת מחיר התחלתי של כ־400 מיליון דולר. אבל המחיר במכרז המריא, ופלסן פרשה. לאחר הפרישה הואצו המגעים מול כרמוכרום, שמייצרת חלקים ורכיבי מתכת עבור חברות ביטחוניות, חברות רכבות, יצרניות רכיבים תרמו־סולאריים, יצרניות רכיבים רפואיים וחברות הייטק.
בעלי המניות בכרמוכרום הם משפחת לביא וקרן מנור אוורגרין (50% כל אחד). כל אחת מהן תחזיק בשרשור ב־10% ממניות פלסן. רווחי החברה הממוזגת מוערכים ב־90-80 מיליון שקל בשנה. פלסן, שבעבר נקלעה לקשיים בשל ירידה משמעותית בהזמנות מארה"ב, התאוששה בשנים האחרונות והכנסותיה קפצו מ־140 מיליון דולר ב־2023 ל־183 מיליון דולר ב־2024 ול־283 מיליון דולר ב־2025. ה־EBITDA (רווח תפעולי תזרימי) זינק מ־4.9 מיליון דולר ב־2023 ל־13 מיליון דולר ב־2024 ול־30 מיליון דולר ב־2025.
החברה מפעילה שלושה מפעלים בכרמיאל, בשטח של כ־25 אלף מ"ר, הכולל גם מתקן לטיהור שפכים. אחד המפעלים מתמחה בעיבוד מתכות, השני בציפוי מתכות, והשלישי בצביעה של חלקי מתכת — החל מחלקים מיניאטוריים ועד חלקים במשקל של עד 2.5 טונות, בטכנולוגיות שונות. פלסן עצמה גם היא לקוחה של כרמוכרום.
כרמוכרום תהווה את זרוע הפעילות השלישית של פלסן, שהוקמה ב־1985 ושלה שתי פעילויות מרכזיות. הפעילות הראשונה היא פיתוח אמצעי מיגון לרכב קרבי משוריין, בהם טנק המרכבה ורכב הקרב המשוריין הקל איתן, ופתרונות מיגון לכלי שיט וכלי טיס. הפעילות השנייה היא פיתוח חומרים מרוכבים לתעשיית הרכב, הצבאית והאזרחית. לפני כחמש שנים ניהלה רפאל מגעים לרכישת 50% מפלסן לפי שווי של כ־500 מיליון שקל, אך רשות החברות הטילה וטו על העסקה. פלסן מעסיקה כ־700 עובדים, רובם בקיבוץ סאסא, ומנוהלת בידי משה אלעזר.
הכנסות החברה עומדות על כ־200 מיליון דולר בשנה, והמלחמות באוקראינה ובמזרח התיכון הגדילו את מכירותיה. פלסן כיוונה להנפקה במרץ 2025 לפי שווי של 1.25 מיליארד שקל, אבל נסוגה מהתוכנית בסופו של דבר והעדיפה לנסות להשלים מהלכים אסטרטגיים קודם לכן. תהליך קבלת ההחלטות בחברה הוא איטי יחסית בשל העובדה שהחלטות מהותיות דורשות את אישור אספת החברים בקיבוץ סאסא. כך היה בהתמודדות על אינטגריס וכך במיזוג עם כרמוכרום.
כרמוכרום מעסיקה כ־300 עובדים, משרתת כ־50 לקוחות ברחבי העולם, ומציגה הכנסות של כ־70 מיליון דולר בשנה. מלבד פלסן, החברה מייצרת, בין היתר, עבור התעשייה האווירית, פלקס, רפאל, אלביט מערכות, ישקר, בומברדיה, אלסטום וברן. כרמוכרום הוקמה ב־1973 בידי ירמי לביא, שניהל אותה במשך עשרות שנים יחד עם רעייתו לאה. בשנים האחרונות עברה השליטה לדור הבא במשפחה. כניסת מנור אוורגרין לחברה היתה לפני שנה. הקרן, שמנוהלת בידי אבי אורטל, יובל זעירא ולילך כץ, השקיעה 100 מיליון שקל וקיבלה 50% מהמניות. מנור אוורגרין צפויה להוביל את הפגישות של פלסן עם מוסדיים לקראת ההנפקה, ואי.בי.אי חיתום והנפקות אמורה להיות חתם ההנפקה.
