נובו נורדיסק מעלה תחזית: המכירות זינקו ב-32% בשל ביקוש גבוה לתרופות ההרזיה
יצרנית התרופות הדנית מסרה כי המכירות ברבעון הראשון זינקו ל-15.2 מיליארד דולר, הרבה מעל תחזיות האנליסטים; דיווחה כי תרופות ההרזיה המובילות שלה הציגו ביצועים טובים מהצפוי ברבעון הראשון של השנה - המניה מזנקת בקופנהגן; הרבעון הקודם היה הראשון שכלל מכירות של תרופת ההרזיה האוראלית של נובו, גלולת Wegovy, בארה״ב - עם 1.3 מיליון מרשמים
נובו נורדיסק העלתה את תחזית הרווח השנתית, לאחר שדיווחה כי תרופות ההרזיה המובילות שלה הציגו ביצועים טובים מהצפוי בשלושת החודשים הראשונים של השנה. יצרנית התרופות הדנית מסרה כי מכירות הרבעון הראשון זינקו ב-32% על בסיס מטבע קבוע והסתכמו ב-96.8 מיליארד קרונות דניות (15.2 מיליארד דולר), הרבה מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 71.3 מיליארד קרונות לפי FactSet. הרווח התפעולי קפץ ב-65% לעומת התקופה המקבילה ל-59.6 מיליארד קרונות, גם כן מעל הציפיות שעמדו על 31.7 מיליארד קרונות. עם זאת, מכירות תרופת ההזרקה Wegovy עלו ב-12% בלבד לעומת השנה שעברה והגיעו ל-18,235 מיליוני קרונות, מעט מתחת לציפיות לפי LSEG.
במקביל, מכירות תרופת הסוכרת Ozempic ירדו ב-8%, אך עדיין היו מעל התחזיות, לפי LSEG. קטגוריית הטיפול בהשמנה כולה רשמה עלייה של 22%. נובו ציינה כי העלייה במכירות הושפעה לחיוב מביטול הפרשה הקשורה לתוכנית תמחור התרופות 340B בארה״ב. הרבעון היה הראשון שכלל מכירות של תרופת ההרזיה האוראלית של נובו, גלולת Wegovy, בארה״ב. מכירות הגלולה הסתכמו ב-2.26 מיליארד קרונות. למרות שחלקה עדיין קטן מסך המכירות, המשקיעים עוקבים מקרוב אחר קצב המכירות של הגלולה, שמרחיבה את השוק לתרופות מסוג זה. בדוח התוצאות ציינה נובו כי גלולת Wegovy, שרשמה כ-1.3 מיליון מרשמים בשלושת החודשים הראשונים של השנה, הייתה השקת הנפח החזקה ביותר אי פעם בארה״ב עבור תרופות מסוג GLP-1.
נובו העלתה את תחזית 2026 על רקע ציפיות גבוהות יותר למכירות מוצרי GLP-1, וכעת היא צופה כי המכירות המתואמות יצמחו בטווח של 4%-12%. הרווח התפעולי המתואם צפוי גם הוא לצמוח בטווח של 4%-12%.
״המספרים של הגלולה מדברים בעד עצמם״, אמר המנכ״ל מייק דאוסטדר, והדגיש כי המטופלים סובלים את המוצר היטב. לדבריו, מכירות הגלולה צומחות בקצב דו ספרתי למרות התחרות מצד אלי לילי, שהשיקה באפריל בארה״ב את גלולת ההרזיה המתחרה Foundayo.
מותג ווגובי של נובו מחזיק כעת ב-65% מכלל המרשמים החדשים בארה״ב, ודאוסטדר הגדיר זאת כמצב של תפנית. אחת הדאגות של המשקיעים הייתה עד כמה המעבר לחלופות אוראליות יפגע במכירות המוצרים הוותיקים הניתנים בזריקה. אך לדבריו, בין גלולה לעט הזרקה, אנשים משתמשים בשניהם. לדבריו, אין כאן קניבליזציה אלא אפקט סינרגטי.
״הביצועים החזקים של ווגובי, יחד עם המשך הצמיחה בפעילות הבינלאומית, הובילו אותנו להעלות את תחזית 2026 למכירות ולרווח התפעולי המתואמים״, אמר המנכ״ל. נובו ויריבתה המרכזית אלי לילי נמצאות במאבק עז על נתח שוק בשוק ההרזיה הרווחי, שאנליסטים מעריכים שיגיע ל-100 מיליארד דולר עד סוף העשור.
לילי עקפה את נובו בשוק האמריקאי המרכזי עבור תרופות ההזרקה לסוכרת ולהרזיה. חברות פארמה נשענות רבות על ארה״ב, שם מחירי תרופות ממותגות גבוהים משמעותית משווקים אחרים. לילי השיקה בתחילת אפריל את גלולת ההרזיה שלה, Foundayo.
נובו משווקת את הסמגלוטייד כ-Ozempic לסוכרת סוג 2 וכ-Wegovy להרזיה. לילי דיווחה בשבוע שעבר על צמיחה של 125% ו-80% בהתאמה במכירות התרופות המתחרות Mounjaro ו-Zepbound, והעלתה גם היא את התחזית השנתית לאחר גידול של 56% בהכנסות ברבעון.
תוצאות נובו מגיעות על רקע שיפור הדרגתי בסנטימנט המשקיעים, לאחר השקת גלולת ווגובי בארה״ב בינואר, מהלך שאנליסטים הגדירו כאחד ההשקות הטובות אי פעם. מנכ״ל לילי, דיוויד ריקס, אמר כי חדירת גלולת Foundayo תיקח רבעונים ולא ימים. המרשמים בשבועות הראשונים היו נמוכים משמעותית לעומת ווגובי בתקופה המקבילה. לדבריו, מכיוון שמדובר בתרופה חדשה לחלוטין, יידרש זמן לבנות את המותג.
היתרון המוקדם בשוק הגלולות מהווה חיזוק לנובו, לאחר שנה מאתגרת שכללה תוצאות ניסויים מאכזבות ותחזיות חלשות. משקיעים גם הטילו ספק בפוטנציאל המסחרי של צנרת המוצרים של נובו, כולל התרופה מהדור הבא CagriSema, שהציגה תוצאות נחותות לעומת Zepbound במחקר פנימי מוקדם יותר השנה, מה שהוביל את המניה לשפל של חמש שנים. אנליסטים מציינים כי קשה לחזות מרשמים ומכירות של תרופות ההרזיה, שכן תרופות GLP-1 הפכו לחשובות במיוחד בערוץ ישיר לצרכן, תחום שבו לתעשיית הפארמה לא היה ניסיון רב עד כה. למרות שעדיין לא נערך מחקר השוואתי ישיר בין גלולת ווגובי ל-Foundayo, ניסויים אחרים הראו כי ווגובי מובילה בממוצע לירידה גדולה יותר במשקל.
