מידרוג מורידה את דירוג שיכון ובינוי נדל"ן ומזהירה מסיכונים בענף הייזום
הדירוג ירד מ-A1 ל-A2 על רקע עלייה במינוף ל-65% ושיערוכים שליליים בפרויקטי דיור להשכרה; חברת הדירוג מציינת חשיפה לסיכוני ביקוש, ריבית גבוהה, האטה במכירות ומחסור בפועלים
מידרוג הורידה את הדירוג של שיכון ובינוי נדל"ן, והתייחסה, כחלק מנימוקיה לכך, לסיכונים הקיימים במגזר ייזום הנדל"ן.
חברת הדירוג מידרוג הודיעה על הורדת הדירוג של שיכון ובינוי נדל"ן מדירוג A1 לדירוג A2 עם אופק דירוג יציב. שיכון ובינוי נדל"ן היא החברה הבת של שיכון ובינוי שעוסקת מטעמה ביזמות נדל"ן בישראל, פעילות הכוללת יזמות ובנייה של פרויקטים למגורים ושל פרויקטים למסחר, משרדים ותעשייה, כמו גם החזקה ותפעול של נדל"ן מניב. זוהי הורדת דירוג ראשונה שלה מאז שמידרוג החלה לדרג אותה ב-2009.
במידרוג נימקו את הורדת הדירוג בעלייה ברמת המינוף של החברה בשנים האחרונות, שהגיעה בסוף מרץ ליחס חוב ל-CAP (להון העצמי) של 65%, לעומת 60.9% בסוף 2023 ו-50.9% בסוף 2021. זו אף צפויה, לפי מידרוג, להמשיך ולעלות בשנתיים הקרובות, בין היתר לצורכי השקעה בחמשת פרויקטי הדיור להשכרה שלה (בהם החברה שותפה עם החברה האם, שיכון ובינוי). עוד ציינו כי קצב ההתקדמות של פרויקטים בביצוע היה איטי בשנתיים האחרונות, ומכך היקף השיווקים הצפוי בשנתיים הקרובות ייפגע וההכנסות ממכירת דירות בתקופה זו יהיו פחותות מאלו שנרשמו ב-2023 ו-2024.
במידרוג הזהירו מפני השפעת משתנים ארוכי טווח על הנעשה בענף ייזום הנדל"ן, וציינו כי "הסיכון בענף נובע מהישענות על הליך השבחה ופיתוח ממושך יחסית, המעלה חשיפה לסיכון ביקוש ומחיר". עוד ציינו כי בענף קיימת אי וודאות גבוהה על רקע הריבית הגבוהה במשק וההאטה במכירות ברבעונים האחרונים, כמו גם ממבצעי המימון שמהווים גורם סיכון בענף, ושהיו אחראים במידה משמעותית לעלייה במכירת דירות חדשות ב-2024, ושאותם בנק ישראל הגביל. הגבלה שפגעה בפני עצמה בקצבי המכירות בחודשים האחרונים. בנוסף העירו כי בענף קיים מחסור בפועלים שמוביל לפגיעה במשך הקמת הפרויקטים ולעלייה בהוצאות הקמתם, כשלאלה השלכות שליליות על רווחיותם של יזמי הנדל"ן.
הכנסותיה של שיכון ובינוי נדל"ן הסתכמו בשנת 2024 ב-1.6 מיליארד שקל, בדומה להיקפן ב-2023. אולם לאור שיערוכים שליליים של פרויקטי הדיור להשכרה שלה, היא סיימה את 2024 בהפסד של 245 מיליון שקל (לעומת הפסד של 220 מיליון שקל ב-2023). את הרבעון הראשון של 2025 היא סיימה עם הכנסות של 268 מיליון שקל ורווח נקי של 22 מיליון שקל.
שיכון ובינוי מחזיקה ב-77.9% ממניות החברה הבת, לצידה כלל ביטוח עם החזקה של 12%, לאחר שבאוקטובר 2023 השלימה רכישת 8% לפי שווי של 5 מיליארד שקל, והראל שמחזיקה 9%. ביתרת המניות מחזיקים עוד כמה גופים מוסדיים קטנים.
בפברואר מונה, כחלק מהארגון מחדש בקבוצת שיכון ובינוי, אבישי קימלדורף למנכ"ל החברה.
