דיווח שוטף
בורסת סיאול נופלת ב-8%, סמסונג מוחקת 9% ו-SK hynix מאבדת 10%
סמסונג הציגה תוצאות ראשוניות לרבעון הקודם, והמשקיעים חוששים מהאטה אפשרית בהשקעות בתשתיות AI ומהיכולת לשמר את הביקוש הגבוה לשבבים לאורך זמן; בורסת טוקיו יורדת ב-2%, החוזים על נאסד"ק נסוגים ב-0.9%; איראן תקפה בהורמוז שתי מיכליות גז קטריות, שנפגעו - מחירי הנפט עולים בעד 0.7%, ה-WTI נסחר סביב 69 דולר לחבית והברנט ב-72.5 ד'; אמש ננעל דאו ג'ונס לראשונה מעל ל-53 אלף נק'
טויוטה משקיעה 3.6 מיליארד דולר להעברת ייצור ה-Tacoma ממקסיקו לטקסס
טויוטה מוטור הודיעה כי היא משקיעה 3.6 מיליארד דולר בהעברת ייצור הרכב הפיקאפ Tacoma מגודל בינוני ממפעל במקסיקו לקמפוס הייצור שלה בסן אנטוניו, טקסס.
לדברי יצרנית הרכב, הצפי הוא שההשקעה תיצור 2,000 מקומות עבודה בארה"ב במתקן, תוסיף קו הרכבה נוסף לרכבים ותכפיל בקירוב את גודלו של המפעל, שהיקפו 2.7 מיליון רגל רבועה, עד 2030. טויוטה מסרה כי הצעד יגדיל את קיבולת הייצור השנתית של המפעל מכ-200,000 יחידות לכ-350,000 יחידות.
ההודעה היא חלק מתוכניותיה המוצהרות של טויוטה להשקיע עד 10 מיליארד דולר נוספים, מעבר לצפי הקודם, בשוק המקומי בארה"ב עד 2030. היא מגיעה פחות משבוע לאחר שממשל טראמפ אישר כי לא יאריך את הסכם הסחר התלת-צדדי שלו עם קנדה ומקסיקו, ובחר במקום זאת לערוך בדיקות שנתיות.
דוברת של טויוטה אמרה כי החברה "שומרת על פעילותה במקסיקו" בעודה מעבירה את ייצור ה-Tacoma מטיחואנה לטקסס במהלך ארבע השנים הקרובות, אך סירבה למסור פרטים נוספים. לדבריה, החברה מתכננת להמשיך לייצר את הפיקאפים Tacoma במפעל מקסיקני נוסף בגואנחואטו.
"השקעה זו מרחיבה את יכולת הייצור של טויוטה ומשלימה את רשת הייצור הרחבה שלנו בצפון אמריקה," אמרה בהודעת דוא"ל ל-CNBC.
הצעד מגיע יותר משש שנים לאחר שטויוטה אישרה כי תעביר את ייצור ה-Tacoma מהמפעל בטקסס למפעל טויוטה מוטור מנופקצ'רינג דה גואנחואטו במקסיקו.
מפעל טקסס מייצר כיום את הפיקאפ בגודל מלא Toyota Tundra, כולל גרסה היברידית, ואת רכב השטח ההיברידי Toyota Sequoia. טויוטה הודיעה בעבר כי היא משקיעה 531 מיליון דולר במפעל סרנים אחוריים בשטח של 500 מיליון רגל רבועה בקמפוס, שאמור להתחיל בייצור בסתיו.
תוכניות אפשריות להרחבת מפעל סן אנטוניו, שכינויו הקוד "פרויקט אורקה", דווחו לראשונה בחודש מאי על ידי Automotive News.
"ההשקעה המתמשכת של טויוטה בצפון אמריקה מהווה עדות לביטחוננו בכוח העבודה של האזור, בחדשנות ובפוטנציאל הצמיחה ארוך הטווח שלו," אמר מנכ"ל טויוטה מוטור צפון אמריקה, טד אוגאווה, בהודעה לעיתונות. "באמצעות הרחבת מפעלנו בסן אנטוניו, אנו מעמיקים את מחויבותנו לייצור אמריקאי, יוצרים מקומות עבודה משמעותיים ובני קיימא, תוך קידום המשימה שלנו לספק כלי רכב איכותיים העונים על הצרכים המשתנים של הלקוחות כיום ובעתיד."
טויוטה, המעסיקה 48,000 עובדים בארה"ב, מציינת כי השקיעה 8.3 מיליארד דולר במפעל סן אנטוניו מאז הנחת אבן הפינה שלו ב-2003.
ההשקעה המוגברת וקיבולת הייצור המוגדלת עשויות לסייע לטויוטה — יצרנית הרכב הגדולה בעולם — להפוך ליצרנית הרכב מספר 1 במכירות בארה"ב.
על פי Cox Automotive, טויוטה צפויה לצמצם השנה את הפער במכירות בארה"ב מול ג'נרל מוטורס, יצרנית הרכב הגדולה באמריקה, ככל שההיברידים הופכים פופולריים יותר והרכבים החשמליים לגמרי מאבדים תאוצה.
מכירות יצרנית הרכב היפנית עלו ב-0.5% במחצית הראשונה של השנה בהשוואה ל-2025, והגיעו ל-1.24 מיליון כלי רכב. ג'נרל מוטורס, לעומת זאת, דיווחה על ירידה של 6.8% באותה תקופה, ל-1.34 מיליון כלי רכב שנמכרו.
העליות של טויוטה מגיעות בעוד היצרנית משיקה דגמים חדשים, כולל רכבים חשמליים לגמרי, תוך שהיא ממשיכה להכפיל את המאמצים ברכבים ההיברידיים שלה, תחום שבו היא מובילה כבר עשרות שנים.
ג'נרל מוטורס, לעומת זאת, השקיעה רבות ברכבים חשמליים לגמרי במקום בהיברידים, והתייחסה אליהם פעמים רבות כאל טכנולוגיית מעבר. הרכב ההיברידי היחיד של יצרנית הרכב מדטרויט הוא קורבט, בעוד שהיא מציעה קו מלא של רכבים חשמליים למותג היוקרה קדילק, כמו גם דגמים רבים למותגים אחרים.
המשך
אנבידיה מכחישה עיכוב בשרתי Kyber: "מפת הדרכים נותרת ללא שינוי"
אנבידיה דחתה ביום שני דיווח של SemiAnalysis שלפיו ענקית שבבי הבינה המלאכותית מעכבת בשנה את מערכות שרתי ה‑AI מהדור הבא, Kyber, עד לשנת 2028.
ב‑SemiAnalysis פורסם ברשת X כי השרת סובל מ“עיכובים משמעותיים” בשל התכנון שלו, שיצר אתגרי ייצור.
עם זאת, דובר של Nvidia הכחיש את הדיווח ואמר ל‑Yahoo Finance: “מפת הדרכים שלנו נותרת ללא שינוי.”
מניית Nvidia ננעלה ללא שינוי באותו יום.
שרת Kyber של החברה יכלול תכנון חדש שבו ארונות השרתים יוצבו אנכית במקום אופקית בתוך המארז, מה שיאפשר להגדיל את מספר ה‑GPU בכל שרת מ‑72 שבבים ל‑144.
Nvidia מתכננת להשיק את שרת Kyber יחד עם פלטפורמת Vera Rubin Ultra הקרובה במחצית השנייה של 2027.
החברה משיקה גרסאות חדשות של המעבדים שלה במחזור שנתי, כאשר פלטפורמת Vera Rubin צפויה לצאת במחצית השנייה של השנה.
Nvidia היא אחת הנהנות המרכזיות מהתפוצצות תחום הבינה המלאכותית, בזכות השקעות מוקדמות בשימוש בשבבי הגרפיקה שלה במרכזי נתונים לצורך אימון והפעלת מודלים של AI.
המשך
סמסונג מציגה תוצאות ראשוניות לרבעון הקודם - המניה נופלת על רקע חששות
סמסונג אלקטרוניקס דיווחה ביום שלישי על זינוק של פי 19 ברווח התפעולי ברבעון השני לעומת התקופה המקבילה אשתקד, נתון שעלה על סך הרווחים המצטבר שלה בשלוש השנים האחרונות, אך המניה ירדה לאחר שהתוצאות לא הצליחו להפיג חששות לגבי עמידות הזינוק בשבבים המונע בינה מלאכותית.
בשורה התחתונה, המשקיעים חוששים מהאטה אפשרית בהשקעות בתשתיות בינה מלאכותית ומהיכולת לשמר את הביקוש הגבוה לשבבים לאורך זמן.
יצרנית שבבי הזיכרון הגדולה בעולם העריכה כי הרווח התפעולי באפריל עד יוני יעמוד על 89.4 טריליון וון (58.44 מיליארד דולר), מעל תחזית LSEG SmartEstimate שעמדה על 87.3 טריליון וון, לפי דיווח לרגולטור. בשנה שעברה דיווחה על רווח של 4.7 טריליון וון. ההכנסות צפויות לעלות ב-129% ל-171 טריליון וון לעומת התקופה המקבילה.
עם זאת, מניית סמסונג ירדה עד 9% במסחר הבוקר, בעוד מניית המתחרה SK הייניקס איבדה עד 9%, מה שגרר את מדד קוספי (KOSPI .KS11) לירידה של 7%.
אנליסטים ייחסו את חולשת המניה לציפיות גבוהות מאוד בשוק, שלפיהן הרווח, שנתמך במחירי שיא של שבבי זיכרון, עשוי היה לעבור את רף 90 טריליון הוון גם לאחר הפרשות לבונוסים לעובדים, וכן לחששות כי פריסת מרכזי נתונים לבינה מלאכותית עשויה להאט.
"את התוצאות החזקות של סמסונג ציפו לראות והן כבר גולמו במידה רבה לאחר שמניית החברה עלתה לקראת הפרסום", אמר אלברט יונג, שותף מנהל ב-Petra Capital Management המחזיק במניית סמסונג.
"המשקיעים עדיין מודאגים מהיכולת של בום הבינה המלאכותית להימשך ומהסיכון להאטה בהשקעות בתשתיות AI מצד חברות הטכנולוגיה הגדולות בארה״ב."
מחירי שבבי הזיכרון המשיכו לעלות במהלך הרבעון, כאשר הביקוש לבינה מלאכותית התרחב מעבר לזיכרון ברוחב פס גבוה (HBM) גם למוצרי DRAM ו-NAND מסורתיים.
הרווח של סמסונג זינק למרות שהחברה הקצתה סכומים משמעותיים לבונוסים לעובדי חטיבת השבבים, בהתאם להסכם שכר שנחתם במאי הקושר את התגמול לרווח התפעולי.
"סמסונג הציגה תוצאות טובות מהצפוי למרות הפרשות לבונוסים, על רקע עלייה חדה במחירי הזיכרון", אמר לי מין-הי, אנליסט ב-BNK Investment & Securities.
לדברי אנליסטים, ללא הפרשות אלה הרווח התפעולי היה ככל הנראה חוצה את רף 100 טריליון הוון.
ג׳ף קים, ראש מחקר ב-KB Securities-Jefferies בסיאול, ציין כי המחסור בשבבי זיכרון צפוי להעמיק השנה ובשנה הבאה, שכן הגידול בקיבולת הייצור יהיה מוגבל בעוד הביקוש יישאר חזק.
"רווחי סמסונג ימשיכו לצמוח ברצף גם ברבעון השלישי והרביעי. השאלה המרכזית היא באיזה קצב."
אנליסטים הוסיפו כי הגידול המהיר בייצור HBM מצמצם את ההיצע של שבבי זיכרון רגילים המשמשים סמארטפונים, מחשבים ושרתים ארגוניים, מה שתומך עוד יותר במחירים.
סיטי ריסרץ׳ ציינה בשבוע שעבר כי המחירים הממוצעים של DRAM ו-NAND עלו ב-44% וב-53% בהתאמה ברבעון השני לעומת הרבעון הקודם.
עוד צוין כי לקוחות מבקשים יותר ויותר חוזי אספקה ארוכי טווח, מה שמחזק את ההערכה שמחירי הזיכרון יישארו גבוהים לאורך זמן, לטובת יצרנים בעלי קיבולת ייצור גדולה כמו סמסונג.
למרות שחטיבת הזיכרון צפויה להציג רבעון חזק נוסף, אנליסטים מעריכים כי ההפסדים בפעילות הפאונדרי ובשבבים הלוגיים (LSI) יעמיקו, בין היתר משום שהוצאות הבונוסים מחולקות על פני כל חטיבת השבבים.
סמסונג צפויה לפרסם תוצאות מפורטות ב-30 ביולי, כולל פירוט ביצועי כל חטיבות הפעילות.
בהסתכלות קדימה, אנליסטים מציינים כי הסיכון המרכזי לבום בשבבי הזיכרון הוא האטה בהשקעות בתשתיות AI. עיכובים בהקמת מרכזי נתונים בארה״ב, בשל מחסור בכוח אדם, מגבלות חשמל או התנגדות מקומית, עלולים לפגוע בביקוש לאורך שרשרת האספקה.
משקיעים גם חוששים כי חברות הטכנולוגיה הגדולות יידרשו ללוות סכומים גדולים למימון תשתיות AI עם תשואות לא ודאיות, מה שעשוי לצנן את הביקוש לשבבים.
גולדמן זאקס העריך בדוח כי ההשקעות המצטברות בתשתיות AI מצד ארבע ענקיות הענן, מטא (META.O), מיקרוסופט (MSFT.O), אמזון (AMZN.O) ואלפבית (GOOGL.O), יגיעו ל-5.3 טריליון דולר בין 2025 ל-2030, נתון המדגיש את המשך הגידול בהשקעות בתחום.
למרות ששוק הזיכרון התאפיין היסטורית במחזוריות חדה של גאות ושפל, יש אנליסטים הסבורים כי הצמיחה הנוכחית הופכת מבנית יותר, שכן הביקוש ל-AI עולה מהר יותר מקצב הרחבת הייצור. הקמת מפעלי ייצור זיכרון חדשים אורכת שנים, מה שמגביל את ההיצע גם כאשר חברות הענן ממשיכות להגדיל השקעות.
סמסונג הודיעה בשבוע שעבר על תוכנית להשקיע 2,100 טריליון וון בדרום קוריאה עד 2040, אך ציינה כי היקף ההשקעה יעודכן בהתאם לתנאי השוק ולצרכים העסקיים.
המשך
בורסת סיאול נופלת ב-7%
בסיאול, מניית SK hynix נופלת ב-9%, כמו גם סמסונג. בורסת טוקיו יורדת ב-1.4%, שנחאי יורדת ב-1% והונג קונג נחתכת ב-0.4%. החוזים על נאסד"ק בשעה זו יורדים ב-0.9%.
בוול סטריט ג'ורנל דיווחו כי איראן תקפה במצר הורמוז באמצעות טילים שתי מיכליות גז קטריות, שנפגעו. מחירי הנפט עולים בעד 0.6%, ה-WTI נסחר סביב 69 דולר לחבית והברנט ב-72.5 ד'.
אמש וול סטריט שבה מחופשת ה-4 ביולי, ומדד S&P 500 עלה ב-0.7%, נאסד״ק עלה ב-1.1% ודאו ג׳ונס עלה ב-0.3%, לשיא סגירה של 53,055.91. המדד קבע גם שיא תוך-יומי במהלך המסחר.
העליות הגיעו למרות חולשה במניות השבבים, כאשר משקיעים צמצמו חשיפה ליצרניות שבבים והעבירו השקעות לסקטורים אחרים. קרן הסל VanEck Semiconductor (SMH) ירדה ב-3.2% ורשמה שבוע שני ברציפות של ירידות. עם זאת, הקרן סיימה את המחצית הראשונה של השנה עם עלייה של יותר מ-80%, ועלתה בכ-2% ביום שני.
״הציפיות גבוהות מאוד, ולכן לא בטוח שנראה באותן מניות את אותה מידה של אפסייד במחצית השנייה כפי שראינו במחצית הראשונה״, אמר אנתוני סגלימבנה, אסטרטג השווקים הראשי של Ameriprise Financial. ״כל עוד הן מאשרות שהפונדמנטליים חזקים, הן כנראה יוכלו להמשיך לעלות באופן מתון״.
בהקשר זה, סגלימבנה מעריך כי בחודשים הקרובים תהיה תנודתיות והחלפה בין מובילי תחום הבינה המלאכותית לבין השוק הרחב. לדבריו, הדבר תלוי במיוחד ביכולת של חברות הקשורות ל-AI לאשר מחדש את התחזיות שלהן ולהציג רווחים ״חזקים״.
״אני לא חושב שאפשר להסתמך על אחד מהצדדים שיוביל את השוק במחצית השנייה של השנה״, הוסיף האסטרטג. ״בסופו של דבר, הכול יתבסס על פונדמנטליים — צמיחה ברווחים, רמות הריבית, קצב הצמיחה הכלכלית — וכל אלה מצביעים כרגע על רקע חיובי למדי״.
מניית מיקרוסופט ירדה בכמעט 1% לאחר שהחברה הודיעה כי תפטר 4,800 עובדים, שהם 2.1% מכוח האדם שלה. מנגד, מניית Dell Technologies עלתה ביותר מ-4% לאחר שהנשיא דונלד טראמפ קידם את מחשבי החברה מהבית הלבן, לאחר שצלצל בפעמון הפתיחה.
המשך