למרות הלחץ של טראמפ: הפד הותיר את הריבית ברמה של 4.5%
בכירי הבנק המרכזי של ארה"ב שוב הותירו את הריבית ללא שינוי, בהתאם לתחזיות השוק; ההחלטה התקבלה ברוב של 9 מול 2; פאוול: ""לא קיבלנו כל החלטה בנוגע לישיבה של ספטמבר. עד אז נקבל נקבל כמות מהותית של נתונים שיעזרו לנו להעריך את איזון הסיכונים"
הבנק המרכזי של ארה"ב, הפדרל ריזרב, הותיר את הריבית בארה"ב ללא שינוי, על 4.50%. החלטת הפד תאמה את תחזיות האנליסטים, למרות שנשיא ארה"ב דונלד טראמפ הביע בסוף השבוע אמונה בכך שהפד יתחיל בקרוב להוריד את הריבית.
ההחלטה לא הייתה פה אחד - חברי ועדת השוק הפתוח (FOMC) הצביעו ברוב של 9 מול 2 להותיר את הריבית בעינה.
המתנגדים להותרת הריבית ללא שינוי היו מישל באומן וכריסטופר וולר, ששניהם תומכים בהתחלת תהליך של הקלה מוניטרית, מתוך הכרה בכך שהאינפלציה נמצאת בשליטה ודאגה מכך ששוק העבודה עשוי להתחיל להיחלש בקרוב. זו הפעם הראשונה מאז סוף 1993 שיותר ממושל אחד הצביע נגד החלטת ריבית.
זוהי הפעם החמישית ברציפות שבה שומרים בכירי הבנק על הריבית ברמה זו, ללא שינוי. כעת ממתינים בשוק למסיבת העיתונאים שיכנס יו"ר הפד ג'רום פאוול בשעה 21:30 (שעון ישראל).
במסיבת העיתונאים חזר היו"ר ג'רום פאוול על עמדתו, לפיה הריבית נמצאת ברמה המתאימה מול המצב הכלכלי של ארה"ב. "לעת עתה, אנחנו ממוצבים היטב כדי ללמוד יותר על הכיוון של הכלכלה והאיזון בין הסיכונים לפני שנבצע התאמה במדיניות שלנו. אנחנו רואים במדיניות הנוכחית כמתאימה להגנה מפני סיכוני האינפלציה".
פאוול הבהיר כי בשלב זה אין עמדה מגובשת בפד לקראת ההחלטה הבאה, של 17 בספטמבר. "לא קיבלנו כל החלטה בנוגע לספטמבר. אנחנו לוקחים בחשבון את הנתונים שיהיו לפנינו כשנקבל את ההחלטה". עד ההחלטה של ספטמבר יתפרסמו שני דוחות תעסוקה (הראשון שבהם ביום שישי הקרוב) ושני נתוני אינפלציה.
הוא ציין עוד: "נראה לי, וכמעט לכל הוועדה, שהכלכלה לא מתנהלת באופן שהמדיניות המצמצמת שלנו מעכבת אותה. בחודשים הקרובים, נקבל כמות מהותית של נתונים שיעזרו לנו להעריך את איזון הסיכונים, לקראת ההחלטה הבאה על הריבית".
בהצהרה שהתלוותה להחלטה בוצעו רק שינויים קלים. בעוד שבהחלטה הקודמת - באמצע יוני - כתבו בפד כי התנודות ביבוא נטו "השפיעו על הנתונים", כעת כתבו בבנק כי אותן התנודות "ממשיכות להשפיע על הנתונים".
עוד נכתב בהצהרה כי "אינדיקטורים מהתקופה האחרונה מצביעים על כך שצמיחת הפעילות הכלכלית התמתנה במחצית הראשונה של השנה". זאת לעומת המשפט המקביל בהצהרה הקודמת, שבה אינדיקטורים מהתקופה האחרונה הראו ש"הפעילות הכלכלית המשיכה להתרחב בקצב יציב".
עוד כתבו היום בכירי הפד כי אי הוודאות בנוגע לתנאים הכלכליים "נותרה גבוהה" - הערכה פסימית יותר לעומת יוני, אז נכתב כי אי הוודאות "פחתה אך נותרה גבוהה".
באופן מסורתי, כלכלה מתמתנת מחזקת את הטיעונים בעד הורדת ריבית, אך הוועדה לא אימצה עמדה זו בפומבי.
לדברי הכלכלן הראשי של סנטנדר בארה"ב, סטיבן סטנלי, אחת הדילמות של הפד היא שהשפעות המכסים על הכלכלה נמשכות זמן רב מהצפוי.
בעוד שבאומן וולר דחפו להורדה מהירה של הריבית, קולות אחרים סבורים כי אי הוודאות לגבי השפעת המכסים על האינפלציה לא תתבהר לפני השנה הבאה. הבכירים שתומכים בהורדת ריבית טוענים שהאינפלציה הגבוהה ממכסים תעלה את רמת המחירים באופן זמני בלבד. אך רבים בבנק המרכזי חוששים שהמכסים יגרמו לציבור לצפות לעליות מחירים נוספות, שכן האינפלציה כבר חורגת מזה זמן מיעד ה-2% של הפד.
ברקע החיכוכים המתמשכים בין הנשיא האמריקאי לבין יו"ר הפד, טראמפ ביקר בשבוע שעבר בבניין הפד שנמצא בשיפוצים, ולאחריו הבהיר שאין בכוונתו לפטר את פאוול - צעד שעליו רמז מספר פעמים בעבר. טראמפ הגדיל לעשות ואמר השבוע על פאוול "אני אתגעגע אליו מאוד". כהונתו של פאוול כיו"ר הפד מסתיימת במאי 2026.
"אני חושב שהייתה לנו פגישה טובה מאוד בנושא הריבית", אמר טראמפ לאחר הביקור. "הוא אמר לי בצורה מאוד נחרצת, שהמדינה במצב טוב. אני פירשתי את זה כך שהוא הולך להתחיל להמליץ על הורדת ריבית".
במסיבת העיתונאים היום אמר בעניין זה פאוול: "היה לנו ביקור נחמש של הנשיא, זה היה כבוד לארח אותו. זה לא דבר שקורה בתדירות גבוהה בפדרל ריזרב, שהנשיא מגיע לבקר, בטח של לביקור בבניין. אבל זה היה ביקור טוב".
מוקדם יותר היום התפרסמו נתוני הצמיחה בארה"ב, שהיו גבוהים מהצפוי. התמ"ג בארה"ב עלה ב-3% ברבעון השני, בעוד בשוק ציפו לעלייה של 2.3% בלבד ואחרי ירידה של 0.5% ברבעון הראשון.
