משבר בבנקים: "ייתכן כי גם בנק דיסקונט יפרסם אזהרת רווח"

בתגובה לאזהרות הרווח לרבעון השלישי של בנק לאומי והבינלאומי שפורסמו מוקדם יותר היום (ב') התייחסו האנליסטים לאפשרות של אזהרת רווח לשאר הבנקים הגדולים בישראל.

הפועלים לא צפוי לפרסם אזהרת רווח

יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים ברוקראז' אמר כי לדעתו בנק הפועלים לא צפוי לפרסם אזהרת רווח דומה, בניגוד לבנק דיסקונט שכן עשוי לפרסם אזהרה דומה לרבעון.

"המאפיינים שפגעו בלאומי ובבינלאומי סביר להניח שיפגעו בבנק דיסקונט אך בנק הפועלים כמעט ולא יושפע מקופות הפיצויים, שמאפיינים את השאר ולא תהיה לו המחיקה של לאומי בפרטנר. חשוב לציין, דו"חות פועלים יהיו חלשים, אולם לא כל כך חלשים שיצריכו אזהרת רווח", הוסיף.

ירידות השערים החדות בשווקי ההון

אלון גלזר, מנהל מחלקת המחקר בלידר שוקי הון: "הסיבה המרכזית לאזהרת הרווח הינה ירידות השערים החדות בשווקי ההון: שני הבנקים מושפעים מירידה בתיק הנוסטרו, מהפסדים בקופות היעודה לפיצויים ומהפסדים חשבונאיים בתחום הנגזרים. בלאומי ויתכן שגם בבינלאומי החליטו לסווג הפסדי השקעות ישירות לדו"ח רווח והפסד ולא להון כמו שעשו בעבר, ככל הנראה בגלל הירידות החדות שהביאו את הבנקים להפסד גדול על ההשקעה", ציינו בלידר.

"בבנק מזרחי לא צפויה אזהרת רווח, מאחר וכמעט כל ההשפעות הנקודתיות של שוק ההון שנראה בבנקים האחרים לא פוגעות בבנק - אנו צופים תוצאות טובות עם תשואה גבוהה על ההון. לעומת זאת בנק פועלים צפוי להפגע משני סעיפים מרכזיים - סעיף הנגזרים ומהפרשה גבוהה יחסית לחומ"ס בשל הירידה בשווי בטחונות שניתנו במניות באשראים שנתן הבנק (ככל הנראה בעיקר בהלוואות לזיסר וללבייב). מצד שני הפגיעה משוק ההון נמוכה יותר מבבנקים האחרים ולכן צפויה רווחיות נמוכה יחסית, אולם ככל הנראה ברמה גבוהה יותר משל לאומי, ולא בטוח שתחייב אזהרת רווח. בבנק דיסקונט צפויות השפעות שליליות של שוק ההון בדומה לבינלאומי, מאחר והבנק מחזיק במניות בבינלאומי (26.5%) והודעת הבנק מגדילה את הפגיעה בתוצאות דיסקונט. לאור זאת, יתכן שהפגיעה בשוק ההון ביחד עם החדשות לגבי תוצאות הבינלאומי, יביאו גם את דיסקונט לפרסם אזהרה על התוצאות".

החדשות הרעות של אתמול

לדברי האסטרטג הראשי של קבוצת איילון יניב פגוט, "השלכות ביצועי מדדי השוק המרכזיים על ביצועי הבנקים ברבעון השלישי הינם במידה מסוימת החדשות הרעות של אתמול. מדד הבנקים ירד ב-30% מתחילת שנה כך שחלק גדול מהחדשות הרעות אודות הפגיעה ברווחיות המערכת ידועות. נקודה מפתיעה באזהרת הרווח של לאומי כרוכה בעובדה כי הבנק אמור להכיר ברבעון השלישי ברווח הון בהיקף של 90 מליון שקל לאחר מס כתוצאה ממימוש נכסים מעוקלים של ליהמן ברדרס כך שמשמעות תחזית הרווח הרבעונית לאחר אזהרת הרווח היא כי לולא הרווח החד פעמי ברבעון השלישי הבנק היה עובר לרווחיות אפסית ברבעון השלישי".

"התנודתיות במגזר הבנקאות לא צפויה להסתיים בטווח הקצר נוכח האתגרים ממשבר החובות באירופה ודרישות הרגולציה הגוברות אשר ייקח זמן עד אשר יתבהרו", סיכם פגוט.

הפעם שוק ההון אשם

מאיר סלייטר מדש ברוקראז': "לגבי ההשקעה של לאומי בפרטנר, על מנת לקבוע האם הירידה פרמננטית, צריך הבנק להעריך האם שווייה של ההשקעה יחזור במהלך השנה הקרובה למחיר בו היא רשומה. על מנת לעשות זאת הבנק צריך לבצע הערכת שווי או לקבל אינדקציות חיצוניות. מכיוון שלבנק ישנן אינדקציות חיצוניות, למשל השווי הנגזר מהצעת עסקת טאו סקיילקס, הוא לא נדרש לבצע הערכת שווי, והוא לא ביצע אחת כזו". 

"אנו ממשיכים להמליץ על החזקת שוק בבנקים, עם העדפה נוכחית ללאומי על הפועלים", סיכם סלייטר.

הבנקים הישראלים יתפקדו טוב יותר ממקביליהם בעולם

עדי סקופ, מאי.בי.אי: "עדיין לא מדובר פגיעה בפעילות הליבה של הבנק. את הטון ימשיכו לתת החדשות מעבר לים והתמשכות המשבר תוביל ללא ספק לפגיעה נוספת ברווחי הבנקים. מנגד צריך לזכור - הבנקים הישראלים מגיעים למשבר מוכנים עם ההלימות הון גבוה משמעותית בהשוואה לעבר ועם כמות נמוכה יותר של נכסים בעייתים. במקרה של התדרדרות במשבר, הבנקים הישראלים יתפקדו להערכתנו טוב יותר ממקביליהם בעולם".