האותיות הקטנות בקרנות הנאמנות - קרן כוון חו"ל: תשואות חלשות בטווח הארוך
קרן כוון חו"ל הניבה בחמש השנים האחרונות תשואה שלילית של 39%. זו בטח לא מצדיקה את דמי הניהול הגבוהים בשיעור של 3.8%
כוון (4D) חו"ל
מספר קרן: 5101001דמי ניהול: 3.8%
אחזקה מובילה: אפריקה ישראל (2.7%)
היקף נכסים מנוהל: 15 מיליון ש'
המדיניות
על פי תשקיף הקרן, לפחות 50% מנכסיה יושקעו במניות בחו"ל, והחשיפה המקסימלית למטבע חוץ, לאיגרות חוב לא מדורגות ולמניות מוגבלת ל־120%, כך שהקרן יכולה להשתמש במינוף.
אחזקות בפועל
החשיפה הכללית למניות היא 108%, דרך אופציות וחוזים עתידיים. בקרן 88 מניות: מיצואנית האשלג אגריום, דרך מנוע החיפוש הסיני באידו ועד ליצרנית הרכב ההודית טאטא. ובהתאם לטרנד החם בישראל, יש גם אחזקה ברציו.
ההיסטוריה של הקרן
בטווח הארוך, הקרן מציגה תשואת חסר משמעותית לעומת השוק: תשואה שלילית של 39% בחמש שנים, בעוד שמדד S&P 500 נותר כמעט ללא שינוי. בשנה האחרונה הניבה הקרן תשואה חיובית של 18%.
הסיכון העיקרי
ההתאוששות העולמית עדיין בסימן שאלה והקרן איבדה שני שלישים משווייה ב־2008. לאלה יש להוסיף את הסיכון המטבעי, כשבחמש השנים האחרונות התחזק השקל ב־30% מול הדולר.
השורה התחתונה: הקרן של כוון לא מצליחה להדביק את התשואות של המדדים המובילים בארה"ב ובעולם, גם בנטרול של הפרשי מטבעות. היא גם משתרכת מאחורי המתחרות שלה בטווח הקצר ובטווח הארוך. לכך חשוב להוסיף את דמי הניהול (3.8%) – הגבוהים ביותר בקטגוריה, שאליהם מתווספת גם עמלת רכישה לא קטנה של 1.26%.
בתשקיף האחרון נכתב כי 5% מהמשקיעים בקרן הם מקורבים לה, כך שהם לפחות מקזזים את תשואות החסר של הקרן עם דמי הניהול השמנים.
בשורה התחתונה: כדי להצדיק את דמי הניהול הגבוהים, בכוון יצטרכו להמשיך את המגמה שנרשמה בשנה האחרונה.
