מנהל המחקר בכלל פיננסים: "הבנקים יעדיפו לקמץ בחלוקת דיבידנד ב-2010"
יובל בן זאב מעריך בסקירה על הבנקים כי "גישה שמרנית של הבנקים עלולה להפתיע לרעה את המשקיעים המצפים כעת לחלוקה נדיבה של דיבידנדים"
"יש חשש כי כל עוד לא יתבהרו ההשלכות של יישום התקינה הבינלאומית לניהול סיכונים באזל 2, הבנקים יעדיפו לשמור לעצמם כריות הון עודפות ולקמץ בחלוקת דיבידנדים ב-2010. גישה שמרנית זו עלולה להפתיע לרעה את המשקיעים המצפים כעת לחלוקה נדיבה של דיבידנדים" – כך מעריך היום (ג') מנהל מחלקת המחקר של כלל פיננסים ברוקראז' יובל בן זאב.
סקירתו של בן זאב מתייחסת לציפיות לחלוקת דיבידנד בכל אחד מחמישה הבנקים הגדולים:
"לאומי עשוי לנקוט גישה שמרנית ולהמתין עם חלוקת הדיבידנד לסוף השנה, גישה שתעלה בקנה אחד עם רצון הפיקוח על הבנקים. הדיבידנד, אם יהיה, לא יעלה על מיליארד שקל – 4% תשואה לכל היותר. זאת בהשוואה לציפיות בשוק לדיבידנד של 1-1.5 מיליארד שקל ולתשואה של 5%-6%".
"נראה שהפועלים ימתין לפחות עד המחצית הראשונה של 2011 לפני שיחזור לחלק דיבידנד. זאת בניגוד להערכות בשוק ולפיהן הבנק יבחן חלוקת דיבידנד במחצית השנייה של 2010 בכפוף לתוצאות המחצית הראשונה של השנה".
"ההערכה הרווחת בשוק כיום היא כי דיסקונט לא צפוי לחלק דיבידנד ב-2010 ואנו מעריכים כי יש ספק רב אם הבנק יחלק דיבידנד גם ב-2011".
"בשיחת הוועידה לאחר פרסום דו"חות הרבעון השלישי הדגיש הבנק את עודפי ההון בסך מיליארד שקל הנוצרים לו תחת יישום כללי באזל 2. בעקבות זאת, הציפיות בשוק הן לדיבידנד של 600 - 800 מיליון שקל. אנו מעריכים כי הדיבידנד יהיה נמוך משמעותית מההערכות המוקדמות ויעמוד על כ-300 - 400 מיליון שקל – תשואת דיבידנד של 4%-5%".
"הבינלאומי יהיה הבנק הראשון שיחלק דיבידנד. גם הפיקוח על הבנקים ייתן את ידו לכך כחלק מתהליך ההיפרדות מבנק דיסקונט, המחזיק ב-26% ממניות הבינלאומי. עם זאת, השמרנות המאפיינת את הבינלאומי צפויה להביא לדיבידנד של 500 מיליון שקל בלבד בשלב הראשון".
