הבנקים נגד בתי ההשקעות: איפה העמלות זולות יותר
חוק עמלות הבנקים החדש אמנם מצמצם את מספר העמלות על ניירות ערך, אך מייקר את רובן. כשהבנקים מתעקשים עדיין על דמי משמורת, אין פלא שבתי ההשקעות כבר עוקפים אותם בסיבוב בתחרות על גובה העמלות. "כלכליסט" סוקר את השינויים בתחום עמלות ניירות ערך, ועורך השוואה בין הבנקים לבתי ההשקעות
בשנת 2007 צמחו הכנסות הבנקים מעמלות על ניירות ערך והסתכמו בכ־2.9 מיליארד שקל. חוק עמלות הבנקים שייכנס לתוקף ב־1 ביולי אמנם יצמצם את מספר העמלות על פעולות בניירות ערך מ־28 ל־11, אך המחירים של רוב העמלות יהיו גבוהים יותר. בניגוד לעמלות בחשבונות העו"ש, בניירות הערך לבנקים יש כבר מתחרים רציניים - בתי ההשקעות. "כלכליסט" סוקר את השינויים בתחום עמלות ניירות ערך, ועורך השוואה בין הבנקים לבתי ההשקעות.
1.מכירה או רכישה
הבנק גובה בעת קנייה ומכירה של מניות עמלה של 0.5%–0.75% מהיקף העסקה, ועמלות המינימום משתנות בהתאם להיקף העסקה.
בעבר:
רכישה, מכירה או פדיון של ניירות ערך בארץ או בחו"ל, אופציות מעו"ף או חוזים עתידיים במעו"ף פוצלו לכמה עסקאות, ועמלת המינימום שנגבתה הוכפלה ולעתים אף שולשה.מ־1 ביולי: הבנק יגבה רק עמלה אחת על כל העסקה.
יתרון: "במהלך שבע השנים האחרונות העמלות המפוצלות הלכו ונהפכו לשכיחות יותר", אומר עו"ד יצחק אבירם, המתמחה בתביעות בנקאיות ופיננסיות. לדבריו, הפיצול בלט במיוחד בעת רכישת אופציות מעו"ף על ידי משקיעים קטנים. על גביית היתר הזו מצד הבנקים הוגשו לא מעט תביעות ייצוגיות. לדבריו, "החלטת בנק ישראל לבטל את פיצול העמלות תשרת את הלקוחות הקטנים והבינוניים".
חיסרון: חלק גדול מהבנקים ייקרו את עמלות המכירה והרכישה. הלקוחות הגדולים זכו גם בעבר להטבה, שנהפכה כעת למציאות בחוק העמלות החדש, ושילמו על עמלות קנייה ומכירה פעם אחת ללא פיצול. כך שבסופו של דבר הבנקים השוו את התנאים של הלקוחות הגדולים לאלו של הקטנים והבינוניים, אולם מחיר עמלת המינימום עלה.
מי זוכה בתחרות: בתי ההשקעות זוכים בגדול. בעוד הבנקים גובים עמלה של 1%–7% מגובה העסקה, בתי השקעות גובים עמלה של 0.1%–0.15% בלבד. ההפרשים יכולים להיות משמעותיים מאוד.
2. דמי ניהול פיקדון
עמלה זו מוכרת גם בשם "דמי משמורת". עמלה זו היא בעצם שריד מהתקופה שבה הבנק החזיק ניירות ערך פיזיים בכספות מיוחדות. כיום הבנק אינו שומר על ניירות ערך, ואף על פי שכבר אין ממש על מה "לשמור" העמלה עדיין נשארה. "מדובר באחת העמלות המקוממות ביותר", אומר אמנון שוורץ, מנכ"ל שגיא חישובי ריבית. לדבריו, "לא ייתכן שהבנקים ייקחו אחוזים מתוך ההשקעות וייהפכו להיות שותפים מלאים להשקעה".
בעבר: הבנק לא התחשב בעמלות השונות ששילם המשקיע באותו הרבעון, ולא קיזז ביניהן.
מ־1 ביולי: תהיה התחשבות בסך העמלות ששולמו באותו רבעון.
יתרון: ביחס למה ששולם בבנקים בעבר, העמלה תפחת בשל קיזוז בסוף הרבעון.
חיסרון: "דמי הניהול הועלו באופן ניכר בכל הבנקים. מדובר בעלייה של 0.20%–0.25% בשנה. כלומר, שוב הבנקים דואגים לפצות את עצמם על חשבון הצרכן", אומר שוורץ.
מי זוכה בתחרות: ידם של בתי ההשקעות על העליונה מכיוון שהם אינם גובים דמי ניהול.
3. חלוקת ריבית ודיבידנד
בכל פעם שלקוח מקבל את הנתח שלו מרווחי החברה עליו לשלם על הרווח עמלה לבנק. לא כל חברה בורסאית מחלקת דיבידנד או ריבית למשקיע, אולם החברות שמעניקות למשקיעים דיבידנד עושות זאת לעתים אפילו מדי רבעון.
בעבר: עמלה של 0.5% או מינימום תשעה שקלים.
מ־1 ביולי: בחינם.
יתרון: על מתנות בחינם אי אפשר להתלונן.
חיסרון: "לא כאן נמצא הכסף הגדול", אומר שוורץ. כך, לדבריו, ביטול העמלה הוא חסר משמעות עבור הצרכן הקטן והבינוני.
מי זוכה בתחרות: בכל הבנקים לא יגבו מעתה עמלת דיבידנד, ולכן מדובר ביתרון שיש לבנקים על פני בתי השקעות מסוימים.
