קרנות ההשתלמות משתלמות

קרנות ההשתלמות הן אפיק ההשקעה היחיד כיום לטווח בינוני (שש שנים) שבו אפשר ליהנות מפטור ממס על רווחי הון. זאת, לאחר כניסתו לתוקף של התיקון שהפך את קופות הגמל מהוניות לקצבתיות.

 וכך, קרנות ההשתלמות הן בגדר עוף מוזר בתחום, אם כי, לפחות לפי הרוחות הנושבות מהאוצר, ייתכן שלא לאורך זמן. יש באוצר כאלה שהיו רוצים לראות איחוד בין ההפרשות של המעסיק והעובד לקרנות ההשתלמות עם ההפרשות לחיסכון הפנסיוני, כך שהחוסכים יוכלו לפדות את הכספים הצבורים בהן רק בעת הפרישה.

כבר בהמלצות ועדת בן בסט נכללה המלצה להטיל מס על הפרשת המעביד לקרן השתלמות, ובכך למחוק למעשה את מקלט המס שמעניקה הקרן. אולם ישנם גם גורמים בענף סבורים כי בכל זאת לקרנות ההשתלמות צפויים עוד חיים ארוכים בגרסה המקורית, שכן גם באוצר יודעים שהפטור ממס על קרנות השתלמות כרוך בהסכמי שכר והסדרים קיבוציים. הניסיון לגעת בהם יזמין לחצים מצד גופים רבים (כמו ההסתדרות וועדי העובדים הגדולים).

מכיוון שמדובר באפשרות החיסכון וההשקעה היחידה שקיימת היום כשהיא פטורה ממס, רצוי להכיר את מירב האפשרויות שגלומות באפיק זה. מומלץ לבדוק את קרן ההשתלמות ואף לשקול מעבר במידת הצורך. "כלכליסט" ריכז את הבדיקות הנחוצות כדי למקסם את החיסכון בקרן השתלמות:

זכות הבחירה והניוד

כיום פועלות בישראל 204 קרנות השתלמות. הגדולה שבהן היא קרן ק.ה.ל (בעבר בבעלות בנק לאומי ודיסקונט) שמנוהלת בחברת מגדל וסך היקף הנכסים שלה עומד על 8.86 מיליארד שקל. הבאה בתור אחריה היא קרן כנרת (בעבר בבעלות בנק הפועלים) של פריזמה שהיקף הנכסים שלה עומד על 6.7 מיליארד שקל. קיימים שלושה סוגים עיקריים של קרנות השתלמות: קרנות מפעליות/סקטוריאליות שם נמצא הכסף הגדול,

חוסכים לטווח ארוךצילום: סי די בנק

קרנות פרטיות שעברו בעקבות רפורמת בכר מרשות הבנקים לחברות פרטיות וקרנות ההשתלמות של המורים שמיועדות למימוש יציאה בשנה השביעית לעבודה לשנת השתלמות. אמנם בחודשים האחרונים הנתונים מראים שכספים רבים הוצאו מהקרנות אבל לדעת רו"ח עפר קנטור מדובר בצעד כלכלי מוטעה מכיוון שמדובר באפיק ההשקעה הרווחי ביותר מבחינת מיסוי שמציע כיום השוק, וזאת למרות התשואות השליליות ברבעון הראשון של השנה.

אופציית הניוד כיום היא משמעותית ואטרקטיבית יותר מבעבר.

כמעט מאז ומעולם ניתן היה לעבור בין קרן השתלמות אחת לשנייה אולם לאחרונה המעבר קל יותר, בלי צורך לקבל אישורים שונים מהמעביד לצורך העברת היתרה בקרן.

קנטור ממליץ לנצל את זכות הבחירה והניוד שאינה כרוכה במס או קנס לצורך שימוש חכם יותר באפשרויות ההשקעה ובחירת מסלולים מסוכנים ומניבי תשואות גבוהות. "באופן תיאורטי משקיע מתוחכם יותר יכול לעבור מקרן השתלמות אחת לשנייה מידי חודש בלי לשלם על המעבר ולו שקל אחד, בלי לאבד את הזכויות והוותק ובלי לשלם מס רווחי הון. המעבר יהיה על בסיס רווח נטו. לא קיים עוד מוצר כזה בשוק. ומרבית האנשים לא מודעים לאפשרויות המשחק עם המוצר הזה שיכולות להגדיל את הרווחים באופן משמעותי. בתקופות של צפי לגאות באפיק הון מסויים, ניתן לעבור לקופה המתמחה באותו אפיק ולהנות מרווחים פטורים ממס".

הפקדת הכספים. קרן השתלמות נחשבת למעשה לקופת גמל עם רישיון הפעלה שונה מקופת גמל רגילה.

מדובר באחת ההטבות המשמעותיות שמעסיק יכול לתת לעובד שלו, הטבה שוות ערך להעלאה בשכר. שכיר לא יכול לפתוח לעצמו קרן בלי שהמעסיק שלו הסכים לכך. הפקדת המעסיק פטורה ממס בהפקדה ובמשיכה. לטובת החיסכון בקרן מפריש העובד 2.5% מהשכר והמעסיק מפריש 7.5%. עבור עצמאי שמבקש לפתוח קרן השתלמות 4.5% מההכנסה נחשבים להוצאה מוכרת.

עבור כספים שהופקדו החל משנת 2003 נקבעה תקרה של משכורת מירבית שההפרשה עליה לקרן השתלמות פטורה ממס — 15,712 שקל בחודש. רק מי שעבר תקרה זו ישלם מס רווחי הון של 15% בין השנים 2003–2005; 20% בשנים 2006–2007 ושיעור מס של 35% בשנת 2008. בזמן פתיחת החיסכון בקרן רצוי לפתוח את הקרן ישירות מול החברה שמנהלת את הקרן או בבנק, מכיוון שכל יועץ פיננסי רשאי למכור את הקרן ואין הגבלה על יועצים פנסיוניים בלבד, ניתן באופן כזה לחסוך את העמלה לסוכן.

ניהול הכספים

בשנים האחרונות חלה רפורמת מוצרים בתחום קרנות ההשתלמות — דבר שהפך את הקרנות לגמישות יותר מקופות גמל רגילות בכל הקשור להשקעות. בין השאר קיימת כיום אפשרות לרכוש קרנות השתלמות חכמות שניהול ההשקעה בהן מתבצע בהתאם לגילו של החוסך.

כדאי לשים לב לאופן ניהול הכספים ולמדיניות ההשקעה. עם זאת, ניתן לא אחת למצוא תחת אותו בית יוצר כמה קרנות.

במקרה כזה, פעמים רבות ניתן לראות פערים משמעותיים בין תשואות של קרנות שמנוהלות אצל אותו מנהל. אם הפערים גדולים כנראה שמנהל הקרן "לקח" מתשואות הקרן הגדולה והעביר לקרן הקטנה יותר. "בענף קיימת תופעה של ריבוי קופות גמל וקרנות השתלמות באותו פרופיל ושל אותו מנהל (קרנות 'משוכפלות').

כאשר בטבלת התשואות מופיעות קרנות השתלמות רבות של אותו מנהל, באותה מדיניות השקעה, חלקן קטנות או חדשות, קשה להתרשם באופן מדויק מיכולותיו של מנהל הקרן להניב תשואה עודפת", אומר רו"ח יאיר לפידות, מנכ"ל משותף בבית ניהול השקעות ילין-לפידות.

בתקנון הספציפי של כל קרן ניתן יהיה לראות את מרכיב החשיפה למניות ובאילו מניות היא מחזיקה. בדקו את התשואה של הקרן בתקופה של ירידות, כך תוכלו לדעת מה החוסן שלה. כשבקרן יש תנודתיות גבוהה בתשואה וסטיית התקן שלה או מדד השארפ שלה גבוהים, מדובר בקרן עם רמות סיכון גבוהות יותר.

דמי ניהול. בעבר דמי הניהול בקרנות ההשתלמות המפעליות היו נמוכים מאוד ונעו בין רבע לחצי אחוז, היום גם בקרנות השתלמות המפעליות דמי הניהול עלו ובחלקן הם אף מגיעים ל1.5% ומעלה.

שלב המשיכה. את הסכום שהצטבר בקרן ההשתלמות ניתן למשוך אחת ל־6 שנים או אחרי גיל 60 אחת ל־3 שנים. המשיכה פטורה ממס רווחי הון. בעבר זכו קרנות ההשתלמות לשם קרן סובארו משום שאחוז גבוה מהחוסכים בקרנות ההשתלמות ניצלו את הכספים אחת ל־6 שנים לצורך שדרוג הרכב.

לא רבים יודעים שלא חייבים למשוך את כל הסכום שבקרן, אפשר למשוך גם חלק מהסכום בתנאי שעברו 6 שנים. במידה ולא משכנו את הכסף בתחנה (כעבור 6 שנים) ויש לנו צורך בכסף כעבור שבע שנים או תשע שנים למשל, אנחנו עדיין יכולים למשוך חלק מהכסף, אלא שאז אנו מאבדים את הוותק ומתחילים מחדש את חישוב השנים. קנטור ממליץ לא למהר למשוך כספים מקרנות השתלמות ההופכות להיות נזילות. "עקב מיסוי הרווחים הריאליים באפיקי ההשקעה החלופיים, אפיק החיסכון בקרן ההשתלמות הוא הטוב ביותר".

טיפים לבדיקת קרן השתלמות

• כאשר קרן ההשתלמות שלכם היא אחת מיני רבות תחת אותו בית השקעות קחו בעירבון מוגבל את גובה התשואה. במקרה כזה קשה להתרשם באופן מדויק מיכולותיו של מנהל הקרן להניב תשואה עודפת.

• בדקו בתקנון הקרן את מרכיב החשיפה למניות ובאילו מניות היא מחזיקה.

• בדקו את תשואת הקרן בתקופה של ירידות, כך תוכלו לדעת מה החוסן שלה. כשבקרן יש תנודתיות גבוהה בתשואה וסטיית התקן שלה או מדד השארפ שלה גבוהים, מדובר בקרן עם רמות סיכון גבוהות יותר.

• מכיוון שהרווחים הריאליים פטורים ממס עד תקרת ההפקדה המוטבת, בתקופות של צפי לגיאות באפיק הון מסוים, ניתן לעבור (כולל העברת הצבירה והוותק) לקופה המתמחה באותו אפיק וליהנות מרווחים פטורים ממס.

• זכרו שבאפשרותכם למשוך גם חלק מהסכום שצברתם בקרן, אולם מרגע המשיכה אתם מאבדים את הוותק שלכם בקרן.

• אל תמשכו את הכספים בתום 6 שנים לצורך השקעה באפיק חלופי, זכרו שמבחינת מיסוי הרווחים הריאליים אפיק החיסכון בקרן ההשתלמות הוא הטוב ביותר.

• מורים - אל תמשכו או תעבירו את קרן ההשתלמות שלכם לקרן פרטית, מכיוון שכך תאבדו את הזכות שלכם לצאת לשנת שבתון.