מה הבעיה במדדים העיקריים בארה"ב ואיך פותרים אותה?
מדדי המניות העיקריים בארה"ב הפכו לריכוזיים - 40% מה-S&P 500 ו-60% מהנאסד"ק זה אותן ענקיות טכנולוגיה. דן אליס, מנהל תחום המחקר לשוק ההון בבנק הבינלאומי מסביר לליאון רביץ איך פותרים את זה בלי לוותר על הפוטנציאל?
מכירים שאתם פותחים חבילת מנטוס ומגלים שכל הסוכריות בצבע כתום. אתם אוהבים כתום? מעולה. אבל בהשקעות אתם רוצים כמה שיותר צבעים, וכאן בדיוק נמצאת הבעיה עם המדדים האמריקאים העיקריים.
כשאתם משקיעים במדד, ההנחה היא שאתם מפזרים סיכונים על פני הרבה מניות ממגוון סקטורים. אבל בשנים האחרונות קרה משהו מעניין: המדדים הפכו לריכוזיים בצורה משמעותית. קחו את נאסד"ק מדד הטכנולוגיה, אז הגיוני שכ-60% ממנו זה ענקיות הטק. אבל גם ה-S&P 500, שלא אמור להיות מדד טכנולוגי, מתבסס על אותן המניות שמהוות כיום כ-40% ממנו.
התוצאה? אתם חושבים שאתם מפזרים, אבל בפועל התיק שלכם משתנה בעיקר כתוצאה מהתנהגות של מספר קטן יחסית של מניות, כולן מסקטור הטכנולוגיה. זה כמו לחשוב שאתם אוכלים סלט מגוון כשבעצם 40% ממנו זה עגבניה.
אז מה עושים עם זה? הפתרון הוא פיזור חכם ומודע. הנה כמה דרכים:
שלבו סקטורים נוספים - הוסיפו לתיק מדדים של סקטורים אחרים כמו פיננסים, בריאות, תעשייה או אנרגיה. ככה תקבלו חשיפה למגוון רחב יותר של תחומים כלכליים.
העולם לא מסתיים בוול סטריט. הוסיפו מדדים גלובליים מאירופה, יפן, ישראל או שווקים מתעוררים. גיוון גיאוגרפי זה גיוון אמיתי.
מתנו את התנודתיות - שלבו איגרות חוב או מניות ערך (Value) שמתנהגות אחרת ממניות הצמיחה הגדולות. זה עוזר להפחית תנודתיות ומוסיף יציבות.
מדדים חכמים - שקלו מדדי משקל שווה (Equal Weight) שבהם כל מניה מקבלת אותו משקל, במקום שהענקיות ישלטו בכל דבר.
לסיכום, כדאי לבנות תיק מגוון אמיתי, או כמו שאומרים, תגוונו את הסלט בכמה שיותר צבעים.
