מדד הפחד בשוק: איך לדעת מתי כולם בפאניקה ומה לעשות עם זה?
VIX ו-Fear & Greed מודדים את רמת הלחץ בשוק. אבל המשקיעים החכמים יודעים שכשכולם מפחדים, זה בדיוק הזמן לקנות
מדד הפחד בשוק
תארו לעצמכם שהמורה נכנסת לכיתה ופתאום מכריזה: "תכניסו טלפונים, בוחן פתע!" מדד הפחד בכיתה זינק מיידית ל-100. זה בדיוק מה שקורה בשוק ההון - רק שכאן יש מדדים שמודדים את זה בדיוק.
יש שני מדדים מובילים שעוקבים אחרי תחושת המשקיעים. הראשון הוא ה-VIX - מדד התנודתיות המפורסם שמכונה "מדד הפחד". הוא בוחן את האופציות על מדד ה-S&P 500 (500 החברות הגדולות בארה"ב) ומודד את התנודתיות הצפויה. המשקיעים בעצם מהמרים אם המדד יעלה או ירד, וזה נותן לנו אינדיקציה ברורה על רמת החרדה בשוק.
איך קוראים את ה-VIX? מתחת ל-20: שיעור חופשי, קחו כדור. השוק רגוע. מעל 20: יש קצת מתח באוויר, המשקיעים מתחילים להיות עצבניים. בין 30 ל-40: המורה נכנסת לכיתה עם בוחן פתע. פחד אמיתי, ציפייה לתנודתיות גבוהה.
המדד השני הוא Fear & Greed של CNN - פחד ותאוות בצע. הוא משקלל 7 פרמטרים שונים: מומנטום, מחירים, תנודתיות ועוד, ונותן ציון בין 0 ל-100. ככל שהציון נמוך יותר, כך יש יותר פחד בשוק. ככל שהוא גבוה יותר - יש יותר תאוות בצע וריצה לסיכון.
אוקיי, אז מה עושים עם המידע הזה? כשיש פחד ולחץ, אנשים מוכרים בכל מחיר והמחירים יורדים. כשיש אופוריה, המשקיעים קונים בכל מחיר והמחירים עולים. זה נשמע פשוט, אבל הנה הפואנטה: משקיעים ותיקים כמו וורן באפט נוהגים לעשות בדיוק הפוך מהקהל. כשכולם מפחדים - הם מנצלים מחירים נמוכים וקונים. כשכולם רגועים ואופוריים - הם יושבים על מזומן ומחכים לנפילות הבאות.
למה? כי פחד בשוק לרוב יוצר הזדמנויות קנייה במחירי מבצע, בעוד אופוריה מייקרת מניות מעבר לשוויין האמיתי.
לסיכום, מדדי הפחד הם כלי נוסף שעוזר להבין את מצב הרוח בשוק - האם כדאי להיכנס או לצאת. הבנק הבינלאומי ממליץ להשתמש במדדים האלה בחוכמה: כשכולם בפאניקה, אולי זה בדיוק הזמן להישאר רגועים ולחפש הזדמנויות.
