בעקבות הזעזוע הפוליטי בטורקיה: המניות והאג"ח בשבוע הגרוע מאז 2013
התפטרות רה"מ דבוטולו בעקבות מאבק הכוחות עם הנשיא ארדואן הפילה את הבורסה של איסטנבול ב-9%; התשואה על האג"ח זינקה ב-54 נ"ב; הלירה צנחה ב-4.4% מול הדולר; בתי ההשקעות חותכים את תחזיותיהם ביחס למדינה
הזעזוע הפוליטי בטורקיה נותן את אותותיו: שוקי המניות ואגרות החוב במדינה רשמו את השבוע הגרוע ביותר מאז 2013. במהלך המאבק בצמרת השלטון המדינה, התפטר השבוע ראש הממשלה אהמט דבוטולו, המתנגד להרחבת סמכויותיו של הנשיא רג'פ טייפ ארדואן.
מדד Borsa Istanbul 100 נפל ב-9% השבוע והתשואה על אג"ח ממשלתיות ל-10 שנים קפצה ב-54 נקודות בסיס. במקביל, הלירה הטורקית צנחה ב-4.4% לרמה של 2.92 לירות לדולר - שפל מאז מרץ 2015; בהמשך לכך בנק נומורה להעריך שהסיכון להורדת דירוג האשראי של טורקיה הכפיל את עצמו. קומרצבנק הנמיך את תחזיותיו לכלכלת המדינה לשנה הנוכחית ולשנה הבאה.
"אי הוודאות עלולה לביטול השקעות רבות בסקטור העסקי. עמדתנו הייתה שורית למדי לגבי סיכויי ההשקעה לאחר שמפלגת השלטון זכתה ברוב ברור בנובמבר, אולם עמדה זו התהפכה כעת", אמרה לבלומברג טאת'ה גוש, כלכלנית בכירה בקומרצבנק בלונדון.
המכירה המואצת של ניירות ערך באיסטנבול תפסה תאוצה ביום רביעי עם כוונת דבוטולו להתפטר, והיא המשיכה ביום חמישי לאחר הודעתו הרשמית. התפתחויות אלו פגעו במידה רבה את האופטימיות ששררה במדינה עם סיום המבוי הסתום בפוליטיקה הטורקית בנובמבר ותפסה תאוצה כשהבנק המרכזי החל להוריד את שערי הריבית בחודש מרץ. הלירה הטורקית קיזזה אתמול (ו') את הירידות שרשמה השבוע לאחר נתוני תעסוקה גרועים מהצפוי בארה"ב, שערערו את הביטחון שהפד יעלה את הריבית ביוני.
על פי בנק אוף אמריקה, עלה הסיכון שטורקיה תאבד כעת את דירוגה במודי'ס כמדינה המתאימה להשקעה. קומרצבנק הוריד את תחזיות הצמיחה שלו לטורקיה מ-4% השנה ובשנה הנוכחית, ל-3.5% השנה ול-2.5% ב-2017. אנליסטים במורגן סטנלי כתבו כי שינו את עמדתם לגבי החוב המקומי לעמדה דובית והם ממליצים למשקיעים להיפטר מאג"ח טורקי ל-10 שנים. הזינוק בתנודתיות המטבע יפגע ביכולתו של הבנק המרכזי של טורקיה לקצץ בעלויות אשראי, אמרו האנליסטים.
