בגלל בנק דקסיה: החוב של יוון מטלטל גם ערים בארה"ב

עשרות ערים בארה"ב נפגעו מהמשבר המחמיר ביוון, על אף שהן נמצאות במרחק אלפי ק"מ ולא מחזיקות באג"ח ממשלתיות של המדינה, מדווח "הוול סטריט ג'ורנל".

הריבית על האג"ח של מקומות שונים בארה"ב - ממגרש החלקה על הקרח באוורט בוושינגטון ועד לבתי ספר בניו יורק סיטי ושדה התעופה הבינלאומי בשיקגו - רשמה זינוק אדיר מאז סוף חודש מאי. על פי ההערכות, היא עשויה לעלות אף יותר, מפני שהמשקיעים בשוק ההון כבר לא ששים לרכוש חלק מהאג"ח המוניצפליות בהיקף 17 מיליארד דולר שמגובות על ידי דקסיה, בנק בלגי־צרפתי שנפגע קשות בשל חשיפתו לאג"ח ממשלתיות של יוון.

"אנחנו אמנם רחוקים מוול סטריט או מיוון, אבל ההשפעה מגיעה ללב לבן של הערים הקטנות בארה"ב, אמרה ל"וול סטריט ג'ורנל" קייט רירדון, דוברת העיר אוורט במדינת וושינגטון, המונה 104 אלף תושבים בלבד. באוורט זינקו עלויות האג"ח של מגרש ההחלקה על הקרח המקומי ושל אולם הקונצרטים.

בתיכון פריס יוניון בעיר פריס בקליפורניה, שבו כבר פוטרו עובדים וקוצצו משכורות, עלויות ההלוואה המריאו ב־30 אלף דולר בחודש, שהן כשני שלישים מעלות משכורתו השנתית של מורה.

בתקופות טובות יותר, דקסיה העניק לממשלים מקומיים בארה"ב גישה נוחה לאותו מימון זול שמקבלים בעלי בתים וחברות בכך שהסכים לגבות את האג"ח המונציפליות שלהם. כתוצאה מכך, הריביות על יותר מ־100 אג"ח מוניציפליות מיטלטלות בין מכירות יומיות או שבועיות המכונות שיווק מחודש (Remarketing), ובמסגרתן משקיעים גדולים יכולים לגלגל את אחזקותיהם במחירי שוק או לפרוש.

רק מעטים מבין הבכירים במוסדות השלטון המקומי ידעו על החשיפה הגדולה ליוון. על פי סטנדרד אנד פור'ס, היקף החשיפה של דקסיה לחוב היווני עומד על 6.11 מיליארד דולר.

אחרי ש־S&P פרסמו בחודש שעבר אזהרה מפני הורדת דירוג אפשרי לאשראי ההשקעות של דקסיה, קרנות נאמנות שבהן חברים עשרות מיליוני אמריקאים נקטו משנה זהירות ויצאו מעסקאות אג"ח הקשורות לבנק הבלגי־צרפתי. בה בעת, משקיעים שכן מוכנים לקנות את האג"ח הללו דורשים תשואות גבוהות יותר. כתוצאה מכך, עלויות ההלוואה של חלק מהאג"ח המוניציפליות הן כיום הגבוהות ביותר מאז המשבר הכלכלי.

דקסיה היה בעבר מהגופים הגדולים ביותר בארה"ב שהעניקו גיבוי לאג"ח מונציפיליות. עם צוות קטן במנהטן, הבנק הצליח לעקוף יריבות גדולות בהרבה בוול סטריט בזכות דמי ניהול נמוכים. הבנק נקלע לקשיים במשבר של 2008, לאחר שהגישה שלו למזומנים לטווח קצר הצטמצמה והוא נאלץ לקבל חילוץ מממשלות בלגיה וצרפת.