לראשונה בישראל: בנק מזרחי יוכל להנפיק אג"ח COCO

בנק מזרחי-טפחות, בניהולו של אלדד פלשר, הוא הבנק הראשון בישראל שינפיק אג"ח מסוג COCO - אג"ח שניתן להמרה למניות או למחיקה זמנית במקרה שבו ההון העצמי של הבנק צונח בגלל הפסדים חריגים או לא צפויים. אג"ח מסוג זה כבר הונפקו בעולם - ובנק מזרחי צפוי להיות הראשון שינפיק באיגרות חוב מסוג זה בשוק המקומי.

מזרחי צפוי לקבל היום את דירוג ההנפקה בו תיקבע המסגרת להנפקה. הבנק מתכנן לבצע הנפקות של אג"חי הCOCO במספר הנפקות פרטיות כאשר בשלב זה יונפקו אגרות חוב שניתנות למחיקה זמנית במצב בו יש סכנה ליציבות הבנק.

בנק ישראל מציין בהודעתו בעניין, כי בנקים נוספים צפויים בקרוב להנפיק אג"ח כאלו.

אג"ח COCO קיבל דחיפה בעקבות הוראות באזל 3, שכן הוא מאפשר לבנקים להגדיל את הונם העצמי במהירות, בסיטואציה שבה הם עשויים לאבד את יחס הלימות ההון הנדרש בהוראות.

על פי באזל 3, הבנקים נדרשים להחזיק רמה מסויימת של הון עצמי ביחס להיקף נכסי הסיכון שיש להם. כאשר הבנק יורד מתחת לרמת הלימות הון מסויימת, אג"ח COCO מומר למניות באופן מיידי, וכך ההון העצמי של הבנק גדל. בתמורה, משקיעי ה-COCO נהנים מריבית גבוהה יותר המפצה על הסיכון.

בנק מזרחי טפחות שפרסם אתמול (יום ג') את התוצאות הכספיות שלו לרבעון השלישי השני חשף יחס הלימות הון של 9.3%. ירידה של יחס ההון ליבה של בנק מזרחי אל מתחת לגבול ה-5%, כמו גם מקרה של חשש כלשהו מצד בנק ישראל ליציבות מזרחי טפחות, יאפשר את המרת האג"ח.

המוסדיים יקבלו ריבית הגבוהה ב-1% מזו של אג"ח מקביל של בנק ישראל ביחס למח"מ ולסוג האג"ח - שקלי או צמוד. מחיקה לעומת המרה איננה מדללת את בעלי המניות הקיימים. מנגד המרה מאפשרת להינות בעתיד מעליית ערך המניות.

אלדד פרשר מנכ"ל מזרחי טפחות צילום: אבשלום ששוני