הקפדנות של ילין לפידות השתלמה: שתי קרנות בפסגה ותשואה של פי 4 ממדד הייחוס
שלוש קרנות הדיבידנד בליגת מניות בארץ מציעות אלטרנטיבה מעניינת אך לא בהכרח יציבה, עם הצלחה לא מובהקת
בליגת מניות בארץ כללי (27 במספר, 1.9 מיליארד שקל מנוהלים) ניתנות כל 600 המניות שנסחרות בארץ כמועמדות להשקעה. זה מרחב גדול של מניות שנותן למנהלי הקרנות חופש פעולה והזדמנויות רבות לזהות ולתזמן רכישות של חברות במרחב הבורסה שנסחרות מתחת לערכן, או את אלה שייתנו תשואה עודפת על המדד מבלי להסתכן יתר על המידה.
בראש הטבלה
חמש הקרנות הראשונות בדירוג ל־18 חודשים מקבלות את הציון "מצוין" עם תשואה של יותר מ־20% ב־18 חודשים, כולן מדורגות עם חמישה כוכבים של מורנינגסטאר (למעט הראשונה שטרם מלאו לה שלוש שנים), תוך שהן מכות בהרבה את מדד הייחוס.
השתיים הראשונות שייכות לבית השקעות אחד, ילין לפידות ממוקדת דיבידנד וילין לפידות מנייתית (הגדולה בקטגוריה, 332 מיליון שקל) עם תשואות ל־18 חודשים של 25.37% ו־24.35% בהתאמה, בערך פי ארבעה ממדד הייחוס (6.24%). שתיהן מנוהלות על ידי אורי קרן וירון גולומב. קרן מסביר שההצלחה נובעת מעבודה קשה: "אנליזה זה שם המשחק. אנחנו עוקבים בקפדנות ונפגשים עם כל הנהלות החברות שאנחנו משקיעים בהן, לומדים את ההנהלה ואת יכולתה ומסיקים אם החברה עומדת להצליח".
בקרן המנייתית אפשרות להשקיע מעל 10% במניות חו"ל, ולכן היא נסחרת רק בימי שני עד חמישי. שתי הקרנות מנהלות כ־400 מיליון שקל שהם כרבע מהקטגוריה וחוו זרימה חיובית של 100 מיליון שקל בשלושת החודשים האחרונים, מתוך 160 בכל הקטגוריה.
השלישית היא אלטשולר שחם סופה מניות. גם היא ריבעה את המדד עם 24.43% ב־18 חודשים. הקרן מנהלת 242 מיליון שקל וגייסה 41 מיליון בשלושת החודשים האחרונים. הקרן מנוהלת על ידי רונן ברקוביץ' וגלעד אלטשולר ובעלת התשואה הגבוהה ביותר בשלוש שנים, 20.76%.
השלישית היא אלטשולר שחם סופה מניות. גם היא ריבעה את המדד עם 24.43% ב־18 חודשים. הקרן מנהלת 242 מיליון שקל וגייסה 41 מיליון בשלושת החודשים האחרונים. הקרן מנוהלת על ידי רונן ברקוביץ' וגלעד אלטשולר ובעלת התשואה הגבוהה ביותר בשלוש שנים, 20.76%.
מניות דיבידנד
אלטרנטיבה מעניינת בתוך הקטגוריה היא שלוש קרנות "הדיבידנד" שמהוות שיקול השקעה נוסף למשקיע, והוא "תשואת הדיבידנד". יש שלוש קרנות כאלו בקטגוריה: ילין לפידות ממוקדת דיבידנד, הראל מניות ערך דיבידנדים ומגדל מניות דיבידנד מחלקת.
בשוקי ההון הבינלאומיים המפותחים השקעה במניות בעלות היסטוריית דיבידנד קבועה ויציבה ושימוש באסטרטגיות השקעה המבוססות על השקעה במניות דיבידנד הנה נר לרגליו של המשקיע הכי ממוצע. אצלו היא נתפסת כהשקעה יציבה שמציעה תזרים רווחים קבוע וצפוי, המפחית במידה מסוימת את הסיכון בהשקעה. אצלנו תרבות זו מעט פחות מקובלת, גם בגלל ההרגל של חלק מהטייקונים שתחת חלוקת דיבידנדים העדיפו להחזיר בעזרתם את חובותיהם. וזו אחת הסיבות לכך שמדד התל דיב שונה והקשיח את הקריטריונים לחברות. כך ניכר לפחות מהתוצאות עד כה. ניתן לראות גם שלמעט ילין לפידות ממוקדת דיבידנד הצלחתן אינה מובהקת.
