חשיפה של 30% מהתיק למניות הספיקה לתשואה של 6% בשנה האחרונה
האפיק המנייתי סייע לביצועי מנהלי התיקים גם בספטמבר. ההבדל בתשואה בין 10% מניות בתיק ל־30%, עמד על 1% בשנה בלבד
08:40
25.10.12
מדד מנהלי התיקים של קלי שוקי הון מציג את ביצועי מנהלי ההשקעות במסלולים הפופולריים ביותר בקרב המשקיעים הפרטיים. המדד מבוסס על מאות תיקי לקוחות קלי שוקי הון, המנוהלים בידי מנהלי השקעות מובילים כמו ילין לפידות, אלטשולר שחם, פסגות, מיטב, כלל פיננסים, מגדל שוקי הון, אי.בי.אי, אנליסט, תמיר פישמן וטנדם קפיטל שמנהלים יחדיו כ־70 מיליארד שקל שמהווים כ־80% מהענף.
הראלי של מדדי המניות בארץ בספטמבר הסב למשקיעים קצת נחת. מסלול תיק של עד 20% מניות השיא למשקיעים כ־1.7% בספטמבר, ו־4.3% בממוצע מתחילת השנה. מגמת הובלת העליות של חו"ל נשברה, והתיקים שהשיגו את התשואה העודפת בספטמבר היו מוטים בעיקר למניות בארץ ולאג"ח הקונצרניות. בעוד שמדד ת"א־100 עלה ב־5.5%, מדד S&P 500 עלה ב־2.4% בלבד. כמן כן, היחלשות הדולר מול השקל לא היטיבה עם משקיעים שחשופים לדולר שרשם ירידה של 2.9%.
מסלול עד 10% מניות עלה בספטמבר ב־1.3%, העליות באג"ח הקונצרניות ואג"ח להמרה סיפקו את הסחורה לעומת חולשה של האג"ח הממשלתיות. מנהלי התיקים מבינים שהתשואה העודפת למשקיעים תגיע דרך האפיק הקונצרני, ורובם מתמקדים באחזקות בדירוגים גבוהים כמו חברת החשמל ובנקים, ולוקחים את הסיכונים בשוליים. מתחילת השנה השיגו מנהלי התיקים תשואה חיובית ממוצעת של 4.1%, וב־12 החודשים האחרונים עלה המסלול ב־5%, זאת לעומת מדד הייחוס שעלה ב־5.3% בסטיית תקן גבוהה מזו של המסלול, 1.24 לעומת 1.16. התיק הטוב ביותר למסלול עלה ב־12 החודשים האחרונים ב־7.7% והנמוך ביותר ירד ב־1.1%.
מסלול עד 20% מניות שהיה הפופולרי ביותר עלה בספטמבר ב־1.7%. מתחילת השנה השיגו מנהלי התיקים תשואה חיובית ממוצעת של 4.3%, וב־12 החודשים האחרונים עלה המסלול ב־5.2% בסטיית תקן של 1.65 לעומת מדד הייחוס שעלה ב־5.2% בסטיית תקן של 1.50. התיק הטוב ביותר למסלול עלה ב־12 החודשים האחרונים ב־9.7% והתיק הנמוך ביותר עלה ב־1.3%.
מסלול עד 30% רשם בספטמבר את העלייה הגבוהה ביותר - 2% - וצמצם את הפער מול המסלולים האחרים. החשיפה בתיקים למניות בארץ, בעיקר למדד ת"א־25 בהתמקדות במניות בנקים, ביטוח ונדל"ן, הובילה לתשואה עודפת בתיקים. מתחילת השנה השיגו מנהלי התיקים תשואה חיובית ממוצעת של 4.2%, וב־12 החודשים האחרונים המסלול רשם את התשואה הגבוהה ביותר ועלה כמו במדד הייחוס ב־5.8% בסטיית תקן של 1.91 לעומת סטיית תקן של 1.79 במדד הייחוס. התיק הטוב ביותר למסלול רשם ב־12 החודשים האחרונים תשואה דו־ספרתית של 10.5%, והתיק הנמוך ביותר עלה ב־1.6%.
השורה התחתונה: מסלול עד 30% שהתמקד בפיננסים ונדל"ן בארץ הוביל בתשואות בספטמבר ובשנה האחרונה.
יובל לרר הוא מנהל שיווק בקלי שוקי הון. עינב אביסרור היא אנליסטית בקבוצת קלי
מתודולוגיה:
מדד מנהלי התיקים של קלי שוקי הון מבוסס על מאות תיקי לקוחותיה. החברה עוסקת בשיווק גמל ותיקי השקעות המנוהלים על ידי רוב בתי ההשקעות בענף. התשואה המוצגת היא לאחר ניכוי דמי ניהול ועמלות, ולפני ניכוי מסים וכל הוצאה אחרת. נתוני התשואות נלקחים מתיקים שבמהלך התקופה הנמדדת לא בוצע בהם שינוי מדיניות. מדד הייחוס מורכב ממדד ת"א־ 100 וממדד האג"ח הכללי בהתאם למדיניות המסלול. תשואות מדדי הייחוס כוללות הפחתת דמי ניהול וכן ניכוי עמלות בשיעור של כ־ 1.2% שנתי. התשואות המוצגות מתייחסות לתיק השקעות ספציפי או לממוצע של תיקי השקעות והרכבם אינו תואם בהכרח את הרכב תיק ההשקעות האישי, מאחר שתיק השקעות מותאם לצורכי הלקוח ולטעמיו. אין בתשואות העבר להעיד על יכולתו של מנהל התיקים להשיג תשואות דומות בעתיד.
