רמי לוי: המבצעים המעמיקים בעקבות המחאה שחקו את הרווחיות

בדומה לשופרסל ויתר רשתות השיווק גם רשת הקמעונאות רמי לוי נפגעה מהמחאה החברתית: הרווח הנקי של החברה ב-2011 עלה רק ב-7% ל-94.2 מיליון שקל, אחרי רווח נקי של 88.2 מיליון שקל ב-2010. בשנים עברו, התרגלו המשקיעים של רמי לוי לשיעורי צמיחה דו ספרתיים ברווח הנקי של החברה.

הנתון הכי משמעותי בדוחות של רמי לוי הוא ירידה של 17% ברווח הנקי ל-20 מיליון שקל, לעומת רווח נקי של 24.2 מיליון שקל אשתקד. בשנים האחרונות הציגה הרשת עלייה עקבית של רבעון ורבעון בפרמטרים התפעוליים. בנוסף ירד משמעותית שיעור הרווח הנקי של החברה ביחס למכירות ועמד ברבעון הרביעי על 3.43%, לעומת 5.14% ברבעון הרביעי של 2010.

עדויות לפגיעת המחאה החברתית, עליית שכר המינימום והגידול בהוצאות השיווק בתוצאות רמי לוי בהשוואה לשנים הקודמות, אפשר למצוא בעובדה שמכירות החברה צמחו ב-30% ברמה השנתית, בזמן שהרווח הנקי גדל בשיעור חד ספרתי.

בדוח הדירקטוריון, מציינת החברה כי המחאה החברתית אילצה אותה למבצעים מעמיקים ולהוריד מחירים כמענה וכהזדהות עם המחאה ולקראת החגים. "באופן זה שמרה החברה על מעמדה ומיצובה כרשת מרכולים המציעה את סל המוצרים במחיר הזול ביותר, כשהיא עומדת לצד המחאה ולא כמי שהמחאה מופנית נגדה", כך סיכם למעשה דירקטוריון החברה את האסטרטגיה בה נקטה במהלך המחאה.

רמי לוי, מנכ"ל הרשת, התייחס בהודעה לעיתונות, להשפעת המחאה החברתית על החברה: "אני רוצה לציין כי צמיחתה זו של החברה היא על אף ששנת 2011 היתה שנת ההתעוררות של הצרכן הישראלי, שבאה לידי ביטוי במחאה החברתית. רשת רמי לוי רואה עצמה כשליחה של קהל הצרכנים וכמי שמייצגת מזה שנים מדיניות של מחירים נמוכים ומספקת ללקוחותיה את סל הקניות הזול ביותר בכל נקודת זמן, לא על חשבון שירות ולא על חשבון האיכות".

ברמי לוי רואים את השפעת המחאה כזמנית, היות והדירקטוריון צופה שרמת הרווחיות הגולמית שלה תשוב לעלות ברבעונים הבאים. בנוסף, מציין הדירקטוריון כי פתיחת סניפים חדשים, שיפור תנאי הסחר והקדמת תשלומים לספקים במידת הצורך, ישפרו את הרווחיות הגולמית".

"נכון למועד כתיבת דוח זה, החברה מנהלת את הסכמי הסחר שלה, כאשר כוח הקנייה שלה כולל את כוח הקנייה של החברה כולל את כח הקנייה שלה יחד עם כח הקנייה של הזכיין שלה שנהנה מתנאי הסחר של החברה. נכון למועד כתיבת דוח זה כח הקנייה של החברה יחד עם כח הקנייה של הזכיין מבטא עסק שהמכירות שלו עומדות על מעל ל-2.8 מיליארד שקל בשנה. עובדה זו עוזרת לחברה לשפר את הסכמי הסחר שלה גם בתנאי התחרות הקשה השוררת בשוק בלי לפגוע במחירים התחרותיים שהיא מציעה", עוד נכתב בדוח הדירקטוריון.

רווחי החברה לפני מימון, מסים והוצאות חד פעמיות (EBITDA) של הרשת הסתכמו בשנת 2011 בכ-140.4 מיליון שקל, גידול של כ-9.85% בהשוואה לכ-127.9 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד

הרווח התפעולי של רמי לוי בשנת 2011 גדל בכ-6.6% לכ-123.1 מיליון שקל (והיווה 5.54% מהמכירות), בהשוואה לכ-115.5 מיליון שקל בתקופה המקבילה ב-2010 (6.77% מהמכירות). שיעור הרווח התפעולי של הרשת בהשוואה למכירות נשחק, עקב התגברות התחרות והצורך לצאת תקופות במבצעי מכירות לאור המחאה החברתית.

ברבעון הרביעי של 2011 גדלו הכנסותיה של רשת רמי לוי שיווק השקמה בשיעור של כ-17.8% והסתכמו בכ-583.2 מיליון שקל, לעומת הכנסות בסך כ-495.2 מיליון שקל ברבעון המקביל בשנת 2010.

מנכ"ל הרשת התייחס גם לתוצאות הכספיות של החברה בפועל: "החברה ממשיכה להציג גם השנה צמיחה בפעילותה, שהתבטאה במחזור הכנסות שהגיע לרמה של כ-2.2 מיליארד שקל וכל זאת לא על חשבון הלקוחות שלנו. נציין כי מחזור המכירות המדווח לא כולל את פדיון חנויות הזכיין ואת פדיון מכירות מחלקת הבשר".

הפדיון למ"ר בסניפים זהים של הרשת עלה ב-3.03% ב-2011 מ-75.88 שקל ל-78.18 שקל.  הפדיון בחנויות זהות של הרשת עלה ב-3.07% מ-1.471 מיליון שקל ל-1.516 מיליון שקל. הפדיון למ"ר בממוצע בסניפי הרשת עלה ב-1.6% ל-79.76 שקל. הפדיון לעובד של רמי לוי עלה ב-5.2% מ-751.74 שקל ל-790.73 שקל.

כמו בשנים הקודמות, מרבית הצמיחה של רשת רמי לוי נבעה מפתיחתם של סניפים חדשים של הרשת שהוסיפו ב-2011 כ-706 מיליון שקל של מכירות.

250 אלף לקוחות בסלולר בתוך שנתיים

רשת השיווק הציבה לעצמה יעד להגיע ל-100 לקוחות ברשת הסלולרית הוירטואלית שפעילותה החברה בספטמבר 2011. בתוך שנתיים של פעילות מצפה רמי לוי להגיע ל-250 אלף לקוחות.

נכון למועד הדוחות הכספיים, מספר הלקוחות הרשומים לשירותי הסלולר הוירטואליים שמספק רמי לוי, על בסיס רשת התקשורת של פלאפון, עומד על 40 אלף. המשמעות היא שאם רמי לוי ימשיך בקצב הגיוס הנוכחי הוא צפוי לעמוד ביעד שהציב. יחד עם זאת, מציינת החברה שפעילותה בשוק הסלולר אינה מהותית לתוצאות הקבוצה.

עוד סניפים ב-2012

היעד ארוך הטווח של רשת רמי לוי הוא להגיע ל-50 סניפים בפריסה ארצית. הרשת טוענת בדוחותיה שהמשך הרחבת הפריסה הארצית לא תחייב אותה להגדיל את המטה. ברשת מוסיפים לשקוד על יעילות תפעולית ושיווקית, הרשת שוקלת לבחון אפשרויות שונות לניצול שטח המכירה העומד לרשותה, את תדירות הלקוחות המבקרים בסניפיה ואת מיתוגה בסגמנט המחירים הזולים והשירות הטוב על מנת להציע שירותים נוספים ללקוחות במחירים אטרקטיביים.

החברה מצפה לפתוח את הסניף שלה בבאר שבע עד תום חודש מרץ. הסניף במודיעין ייפתח עם תום הרבעון השני של 2012. הסניף בקדימה ייפתח עד הרבעון השלישי של 2012. הסניפים של החברה באשקלון, עכו, נהריה בדרום תל אביב ובעטרות צפויים להיפתח עד הרבעון הרביעי של השנה. הסניפים בכפר סבא ובבית שמש ייפתחו עד הרבעון הראשון של 2013. בנתיבות ופתח תקווה ייפתחו הסניפים עד לרבעון השני של 2013.

פסגות: "נתח השוק של החברה עלה"

"דוח חלש אך בצפי שלנו. ניכרת המשך צמיחה גבוהה בהכנסות בעיקר הודות לפתיחת סניפים חדשים, אך שחיקה ברווחיות ונסיגה ברווח התפעולי והנקי", כתב אביעד שימון, אנליסט בבית ההשקעות פסגות בתגובה לדוחות החברה.

חלק מהירידה בשיעור הרווח התפעולי מסביר שימון בעובדה ש"הרשת השקיעה בהוצאות תפעוליות מוגבורת לצורך השקת פעילות MVNO (מפעיל סלולרי וירטואלי) ופתיחת סניפים חדשים ברבעון הראשון ללא הכנסות בצידן".

בשורה התחתונה אומרים בפסגות: "הדוח ממחיש המשך גידול בנתח שוק בצמיחת SSS ופדיון למ"ר. אנו סבורים כי על אף האתגרים הרבים בסביבה העסקית, רמי לוי ממוצבת היטב ומהווה השקעה מתאימה לרוח התקופה".

רמי לוי, מנכ"ל רמי לוי.צילום: ענת זכאי טמיר

גם הסכם השכר פגע ברווחיות

הוצאות המכירה והשיווק של הרשת הסתכמו ב-2011 ב-339.6 מיליון שקל, לעומת 251.4 מיליון שקל ב-2010. מדובר בגידול חריג של 35.1% אותו מסבירה החברה מעליה בהוצאות השכר לאור צו ההרחבה שהרחיב את הוראות ההסכם הקיבוצי ברשתות השיווק.

רמי לוי ואשתו נהנו משכר של 8 מיליון שקל

רמי לוי נהנה ב-2011 משכר בעלות של 4.83 מיליון שקל, ואילו אשתו, עדינה לוי המשמשת כגזברית החברה, נהנתה ב-2011 משכר בעלות של 3.22 מיליון שקל. שכרו של רמי לוי כלל תשלומי שכר של 1.38 מיליון שקל ומענק של 3.45 מיליון שקל. אשתו של רמי לוי נהנתה משכר של 959 אלף שקל ומענק של 2.26 מיליון שקל.

שמוליק לוי, המשמש כסמנכ"ל תפעול ברשת נהנה משכר בעלות של 756 אלף שקל. דרור לוי, מנהל סניף ברשת רמי לוי נהנה משכר בעלות של 373 אלף שקל ואילו רון אפרתי המשמש כיועץ משפטי של הרשת נהנה משכר בעלות של 410 אלף שקל.