פסגות בתחזית אופטימית על שוק הנדל"ן המניב: "ממליצים בעיקר על מליסרון"

"שנת 2012 תהיה חיובית עבור חברות הנדל"ן המניב עם צמיחה נאה ברווח מהשכרת הנכסים והפעלתם (NOI) ובתזרים המזומנים מפעילות שוטפת (FFO)", כך כותבים בפסגות בסקירה על שוק הנדל"ן המניב בישראל.

"אנו סבורים כי גם ב-2012 החברות יציגו תוצאות טובות שיתבטאו בצמיחה, הן מנכסים קיימים והן מנכסים חדשים ויציגו רווחי שערוך מתונים", כתבו בבית ההשקעות.

"ירידת הריבית צפויה לתמוך בשווי הנכסים ולהערכתנו החברות ימשיכו להיות דפנסיביות גם השנה ולכן לא מומלץ להקטין חשיפה", כתב נעם פינקו.

מבחינת החברות כותבים בפסגות כי מליסרון מומלצת לאור הצמיחה הגבוהה הצפויה ב-NOI וב-FFO בעקבות המיזוג והבשלת פרוייקטים, לחברה ניתן מחיר יעד של 81 שקל - גבוה ממחיר השוק ב-24%. עזריאלי מומלצת במחיר יעד של 92.3 שקל - פרמיה של 12% על מחיר השוק, וזאת לאור איכות נכסיה וחשיפה מרכזית לתחום הקניונים.

אמות מומלצת בהחזק עם מחיר יעד של 11.1 שקל - גבוה ב-17% מהשוק - בעיקר עקב החשש מירידת דמי שכירות במשרדים באזור המרכז בטווח זמן בינוני תומך בהמלצת ההחזק, בעוד שמחיר היעד של גב ים גבוה ממחיר השוק ב-11%, כאשר הנימוק לכך הוא שהחברה "סולידית וטובה ובעלת תשואת דיבידנד גבוהה מאוד".