דויטשה בסקירה על הבנקים: "לאומי - בעל החשיפה הגדולה ביותר למשבר באירופה"
בתוך כך הורידו בבנק את המחירי היעד לכל הבנקים וציינו כי "הסיכונים הנמוכים ביותר לנכסים נמצאים בבנק מזרחי "
"לאור החולשה בשווקים בתקופה האחרונה אנו מורידים את מחירי היעד של הבנקים הגדולים בישראל", כך עולה מסקירה שפרסם היום דן הרווארד אנליסט הבנקים של דיוטשה בנק לענף הבנקאות הישראלי.
בדויטשה ציינו בעיקר את החשיפה בסך של 3 מיליארד שקל שיש בבנק לאומי לאג"חים של הבנקים בגוש היורו. "בשעה שאגרות אלו מדורגות גבוה בדרך כלל, פירוק של גוש היורו או חזרתו של משבר כלכלי, עלולים להוביל את לאומי להפסדים".
"אנו מזכירים כי הסיכונים הנמוכים ביותר לנכסים נמצאים בבנק מזרחי – שתיק ההשקעות שלו פשוט, ויש לו חשיפה נמוכה יחסית להלוואות לחברות נדל"ן, עסקאות ממונפות ולווים גדולים".
מחיר היעד של בנק הפועלים הורד ל-17 שקל עם המלצת קניה - מחיר הגבוה ב-26% ממחיר השוק. מחיר היעד של מניית דיסקונט הורד ל-6.4 שקל עם המלצת החזק - פרמיה של 16% על מחיר השוק. מחיר היעד של לאומי הורד ל-13 שקל למניה גם כאן מחיר הגבוה ממחיר השוק ב-12% ואילו מחיר היעד של מניית מזרחי-טפחות הורד ל-43 שקל למניה עם המלצת קניה - פרמיה של 37%.
בדויטשה בנק מסיקים כי מניות הבנקים ירדו חזק מדי בטווח הקצר, אך בהתחשב בתחזיות לעלייה בהון הליבה לבנקים הגדולים - אין ציפייה כי הם, למעט מזרחי-טפחות, ישיגו בטווח הארוך את התשואה הנדרשת על ההון. משמעות הדבר היא, כי מכפילי ההון של הבנקים יישארו מתחת ל-1 למשך זמן רב, וביצועי מניות הבנקים יהיו מתחת לשוק.
"בסך הכל", מסרו מדויטשה כי "איכות הנכסים של הבנקים נראית יציבה, אם כי היא נתונה לסיכונים הרגילים של תנודתיות באשראי, שעשויה להשפיע על הרווחיות לטווח הקצר".
