UBS מורידי מחירי יעד לחברות התקשורת: תחרות מחירים אגרסיבית בפתח

בנק ההשקעות UBS הוריד היום (ה') מחירי יעד לסקטור הטלקום הישראלי אחרי פגישות שערך עם הנהלות בזק, סלקום ופרטנר במהלך הימים האחרונים. ההערכה של UBS היא שהמתחרים הנכנסים לשוק הסלולר יהיו מאוד אגרסיביים מבחינת התמחור.

המניות המועדפות על בנק ההשקעות הן פרטנר ובזק כשהמניה הפחות מועדפת היא סלקום, בשל חוסר יכולתה להתייעל. באותה נשימה לא חוסכים בבנק ההשקעות שבחים מהנהלת סלקום טוענים שהחברה מנוהלת מצויין.

בשורה התחתונה אומרים ב-UBS כי בזק ופרטנר יותר מגוונות ושההוצאות של סלקום יגדלו. שינוי המציאות בשוק הסלולר בעקבות כניסת המפעילים החדשים הביאה את האנליסטים לחתוך את תחזית ה-EBITDA השנתית של מפעילות הסלולר (ללא הפעילויות הנלוות) ב-7%.

למרות זאת רואים האנליסטים נקודות לחיוב כמו רווחיות גבוהה ממכירות הסמארטפונים שיסייעו למתן את ההשפעות השליליות של הרגולציה.

לגבי פרטנר, אוהבים ב-UBS את האחיזה החזקה של החברה בקרב לקוחות הסמארטפונים, כמו גם את רכישת 012, שעימה הם מעריכים שהחברה תוכל להתמודד בקלות. באשר לסלקום הם מציינים כי מבנה ההוצאות הנוכחי שלה יעיל מאוד.

"היכולת של סלקום ופלאפון להתייעל דרך קיצוץ בהוצאות היא מוגבלת בהינתן התחרות האגרסיבית שמביאה יותר הזדמנויות עבור פרטנר. כמו כן כניסת המפעילים החדשים ששילמו יותר ממה שציפינו", מסבירים האנליסטים דארן שאו וזיו טל.

באשר לצרכנים, מאמינים ב-UBS שהם יהיו הנסקרים העיקריים מהעלייה בתחרות בשוק הסלולר מאחר והחברות יציעו מחירים אטרקטיביים יותר.

דארן שאו מציב מחיר יעד של 29 דולר לסלקום, זאת בהשוואה למחיר של 31.56 דולר, בו נעלה אמש את המסחר בבורסת נאסד"ק. באשר למחיר היעד לפרטנר, חברת הסלולר המועדפת על UBS החליטו האנליסטים להוריד את מחיר היעד מ-81 שקל ל-70 שקל למניה שהוא עדיין גבוה ממחיר הבסיס של מניית החברה הבוקר עם פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב - 63.72 שקל.