לידר מעלה מחיר יעד למזרחי טפחות: "הבנק עלה עוד מדרגה"
מנהל מחלקת המחקר אלון גלזר בהמלצת קנייה על מזרחי טפחות: "הבנק יודע לייצר כיום תשואה להון גבוהה מ-12% באופן קבוע"
10:57
27.03.11
אלון גלזר, מנהל מחלקת המחקר של לידר שוקי הון, פרסם הבוקר (א') סקירה על בנק מזרחי טפחות שבמסגרתה העלה את מחיר היעד של מניית הבנק מ-41 שקל ל-44 שקל - פרמיה של 19% מעל מחיר השוק של המניה.
גלזר ציין בסקירה כי "הרבעון הרביעי של 2010 הפתיע לטובה עם תשואה על ההון מרשימה (13.2%), שנובעת אמנם גם מאלמנטים חד-פעמיים ברווחי המימון אולם גם מהצמיחה המשמעותית בפעילות הבנק. מזרחי טפחות ממשיך לתת לנו סיבות טובות להעריך כי הבנק בדרך הנכונה להשגת יעד תשואה להון של 15% ב-2013. העובדה שמזרחי טפחות שולט בהוצאות באופן מרשים תאפשר לו להמשיך לשפר את הרווחיות, וגם אם אנו לא בטוחים שתשואה של 15% על ההון הינה פרמננטית, הרי הערכתנו היא כי הבנק יצליח להתקרב בשנים הקרובות לרמה זו, וכי כיום נראה שהבנק יודע לייצר מעל 12% באופן קבוע".
גלזר מעריך כי תיק האשראי של מזרחי טפחות ימשיך לצמוח ב-2011, אך לדבריו "נראה ירידה בקצב המשכנתאות במשק ב-2011 ועמו גם בקצב הצמיחה של מזרחי טפחות. יחד עם זאת, מזרחי ימשיך לצמוח באשראי, ובנוסף הצמיחה החדה בשנים האחרונות תמשיך לבוא לידי ביטוי ותתרום לתוצאות החזקות".
